滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明香港及中國市場日報滙富快訊2020年6月19日香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數24,464 -0.1%-13.2%中資企業指數9,916 0.1%-11.2%红筹指數3,858 0.1%-15.0%滬深300指數4,044 0.7%-1.3%上海A股3,081 0.1%-17.9%上海B股210 0.5%-17.9%深圳A股1,997 0.2%10.8%深圳B股862 0.1%-10.3%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指26,080 -0.2%-8.6%標普5003,115 0.1%-3.6%美國納斯達克指數9,943 0.3%10.8%日經平均指數22,440 0.4%-5.1% 英國富時指數6,224 -0.5%-17.5% 法國證商公會指數4,958 -0.7%-17.1% 德國法蘭克福指數12,281 -0.8%-7.3%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)1,722 -0.2%13.7%鋼價(美元/盎司)808 -2.6%-26.5%銀價(美元/盎司)17 -0.7%-2.6%原油(美元/桶)38 -56.8%-36.2%銅價(美元/盎司)5,805 1.3%-6.0%鋁價(美元/盎司)1,601 0.2%-11.2%鉑價(美元/盎司)809 -1.8%-16.2%鋅價(美元/盎司)2,044 2.5%-9.7%小麥(美分/蒲式耳)483 -1.1%-13.6%玉米(美分/蒲式耳)335 0.1%-17.1%糖(美分/磅)N/AN/A0.3%黄豆 (美分/蒲式耳)876 -0.1%-10.7%PVC(美元/吨)N/AN/A-4.3%CRB 指数137 0.6%3.0%BDI########VALUE!14.3%兌換率美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元7.7500.893106.9700.9517.089港元0.1290.11513.80212.2760.914歐羅1.1218.685119.8700.9387.959日元0.0097.2450.8340.8890.066瑞郎1.0518.1460.938112.4377.451人民幣0.1411.0930.12615.0510.134市場情緒目前5日升跌 信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘N/AN/A 愛爾蘭83 -2.4% 意大利139 -0.6% 葡萄牙207 -0.0% 西班牙108 0.3% 波動率指數32 -19.2%資料來源：彭博 最新研究報告 日期公司分析員6月12日訓修實業（1962 HK）孫晉誠 5月28日北控城市資源 (3718 HK) 盧逸安5月22日特步國際 (1368 HK) 孫晉誠 5月15日寶勝國際 (3813 HK)孫晉誠 3月6日IGG (799 HK)何瑞穎2月11日寶勝國際 (3813 HK)孫晉誠 11月7日特步國際 (1368 HK) 孫晉誠 10月3日行業報告 - 智能手機行業李旭暘8月23日比亞迪電子（285 HK）李旭暘8月22日通達集團 (698 HK)李旭暘8月13日丘鈦科技 (1478 HK)李旭暘8月12日信義玻璃 (868 HK)李旭暘8月9日信義光能 (986 HK)李旭暘企業消息/報告簡評►直播電商成為6.18電商節新焦點自五月底開始預熱，今年的6.18電商節(6.1-6.18)是COVID-19爆發後第一個全國性的購物節。在政府五月推出的約200億人民幣消費券後，三大主要電商平台–阿里巴巴(9988HK–HK$217.80)，京東(9618HK–HK$234.00)和拼多多(PDD:US–US$82.42)都推出了100億人民幣購物券/補貼來刺激消費。我們預計7大電商平台在6.18期間的總GMV超過2019年雙十一電商節期間的4100億人民幣，相當於超過30%的同比增速（對比2019年6.18：同比12%增長）。第二大的短視頻App–快手在五月底宣佈了和京東的戰略合作，為商家在6.18期間提供直播電商服務。快手也向客戶提供100億人民幣的補貼，使快手+京東成為6.18電商節期間補貼最多的平台組合。快手目標是在2020年實現2500億人民幣GMV，這個目標看起來容易達成，因其在6月16日當日就錄得244億人民幣GMV。中國有讚/微盟的股價在6月分別上升46%/29%，因其在快手/微信等平台提供電商SaaS產品服務。在這個集銷售，供應鏈和客戶關係管理的工具幫助之下，商戶可以有效地變現來自短視頻和微信的流量。投資焦點–阿里巴巴/京東/拼多多受益於疫情期間強勁的線上消費需求。中國有讚（8083HK–HK$1.15）和微盟（2013HK–HK$9.81）都受惠於直播電商的流行。在近期股價強勁表現之後，中國有讚和微盟的SaaS業務交易於12-14倍2021年預期市銷率。我們建議投資者等待更好的入場時機。（聶卓非）今日焦點:►直播電商成為6.18電商節新焦點中國市場摘要►中國5月實際使用外資今年按年增7.5％，至686.3億元人民幣。►上海股市週四上漲，市場情緒得到提振，國家表示將繼續全面深化資本市場改革。 2020年6月19日滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明滙富股票覆蓋列表名稱代碼市值 (HK$'m)價格(HK$)昨日升跌評級目標價上升空間市盈率(倍)*股息收益率過去表現最後報告日( %)( HK$ )( %)历史1年期2年期2年期5 D%1個月(%)3個月(%)恆生指數HSI24,464.94(0.1)10.611.49.74.3%(0.1)0.312.7國企指數HSCEI9,916.450.18.28.77.74.3%(0.3)0.315.9滬深300指數SHSZ3004,044.380.715.513.211.42.7%1.22.212.7北控城市資源3718HK4,644 1.293.2長倉0.94(27.1)12.911.78.6N/A**43.359.3118.605/28/20比亞迪電子285HK39,476 17.522.2中性17.600.522.59.612.41.3%10.18.052.908/23/19中國利郎1234HK5,173 4.320.0長倉6.6052.85.86.65.412.0%(2.0)(1.4)(4.3)03/14/19中國軟件國際354HK11,785 4.492.5長倉5.4822.013.411.69.60.6%8.26.133.2N/A達芙妮國際 210HK203 0.120.0中性0.82566.7N/A**N/A**N/A**N/A**(0.8)0.029.508/31/17兌吧集團1753HK4,363 4.05(1.0)長倉5.5537.0N/A**10.98.52.0%14.173.158.8N/AIGG799HK7,591 6.103.4長倉7.2218.46.07.36.80.6%18.021.042.903/06/20金蝶國際268HK51,821 15.560.3中性9.45(39.3)123.8159.9115.70.1%11.615.370.8N/A美東汽車1268HK22,582 18.164.5長倉18.00(0.9)34.927.520.02.2%1.811.3129.8N/A珩灣科技1523HK1,051 1.000.0長倉1.7070.011.19.98.61.1%0.0(2.0)8.7N/A訓修實業1962HK1,038 1.57(1.9)長倉1.9021.010.8N/A**N/A**N/A**(4.8)63.560.206/12/20寶勝國際3813HK9,428 1.76(2.2)長倉2.3533.510.118.37.72.7%(6.4)12.843.105/15/20丘鈦科技1478HK11,957 10.201.0長倉13.1829.219.615.412.21.7%2.30.625.208/13/19舜宇光學科技2382HK126,576 115.400.0長倉130.8013.328.924.819.21.0%3.52.221.803/22/19天能動力819HK11,583 10.28(1.7)長倉9.24(10.1)6.36.05.74.5%(3.4)(2.7)123.003/27/19通達集團698HK2,916 0.453.4長倉0.5624.47.35.64.24.4%4.7(8.2)2.308/22/19信義玻璃868HK38,302 9.530.8長倉10.085.88.59.78.26.2%1.27.016.908/12/19信義光能968HK55,529 6.870.3中性3.90(43.2)22.718.614.33.2%6.323.162.008/09/19特步國際1368HK6,557 2.61(2.2)長倉3.2022.67.710.58.06.7%(3.0)(8.1)22.005/22/20微盟集團2013HK21,958 9.81(0.9)長倉8.80(10.3)59.8815.7109.4N/A**5.543.4118.0N/A361度 1361HK2,109 1.022.0長倉1.5451.04.54.63.910.8%1.0(3.8)(5.2)03/18/19*新華滙富研究計算得出。** 沒有PER, 由於: （1）公司只是最近上市，或（2）沒有達成共識的盈利預測，或 ( 3) 淨虧損等。 市場觀察 - 主要商品及貨幣 本季%本年%按年%本季%本年%按年%黄金 (美元 / 盎司)1729.209.213.528.4銅 (美元 / 噸)577016.5(6.5)(3.0)銀 (美元 / 盎司)17.7825.6(0.8)18.6鎳 (美元 / 噸)1289412.3(8.1)6.7白金 (美元 / 盎司)838.2015.7(13.7)4.5錫 (美元 / 噸)1688515.6(1.7)(10.7)本季%本年%按年%煤本季%本年%按年%原油 (美元 / 桶)37.9685.4(37.8)(29.6)中-焦煤 (人民幣 / 噸)195011.40.0(7.1)天然氣1.64(0.1)(25.2)(29.6)中-動力煤 (美元 / 噸)545.28.8N/ A0.0 (美元 / 百萬英熱單位)澳-動力煤 (美元 / 噸)53.35(21.4)(21.2)(24.6)本季%本年%按年%本季%本年%按年%美元指數97.16(1.9)0.80.3人民幣7.086(0.0)(1.7)(2.6)本季%本年%按年%本季%本年%按年%歐元1.1241.90.3(0.2)日元107.010.51.51.1英鎊1.2561.1(5.3)(1.7)韓圜1213.970.4(4.8)(2.7)資料來源：彭博40005000600070008000500010000150002000025000300006/ 199/ 1912/1