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滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明香港及中國市場日報滙富快訊2020年6月9日香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數24,776 0.0%-12.1%中資企業指數10,008 -0.6%-10.4%红筹指數3,871 -0.4%-14.7%滬深300指數4,021 0.5%-1.8%上海A股3,079 0.2%-18.6%上海B股209 0.5%-18.6%深圳A股1,943 0.0%7.8%深圳B股864 0.5%-10.1%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指27,572 1.7%-3.4%標普5003,232 1.2%0.0%美國納斯達克指數9,924 1.1%10.6%日經平均指數23,150 -0.1%-2.1% 英國富時指數6,472 -0.2%-14.2% 法國證商公會指數5,175 -0.4%-13.4% 德國法蘭克福指數12,819 -0.2%-3.2%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)1,698 0.8%11.9%鋼價(美元/盎司)887 6.5%-19.2%銀價(美元/盎司)17 2.1%-0.8%原油(美元/桶)38 -57.5%-36.5%銅價(美元/盎司)5,736 3.7%-7.7%鋁價(美元/盎司)1,608 2.4%-11.3%鉑價(美元/盎司)838 2.3%-13.4%鋅價(美元/盎司)2,044 0.5%-10.1%小麥(美分/蒲式耳)511 -0.7%-8.1%玉米(美分/蒲式耳)333 0.8%-16.9%糖(美分/磅)N/AN/A8.0%黄豆 (美分/蒲式耳)864 -0.3%-11.7%PVC(美元/吨)N/AN/A-7.2%CRB 指数137 1.3%3.0%BDI########VALUE!-37.7%兌換率美元港元歐羅日元瑞郎人民幣美元7.7500.885108.4300.9587.072港元0.1290.11413.99112.3560.912歐羅1.1298.753122.4600.9257.987日元0.0097.1480.8170.8830.065瑞郎1.0448.0930.925113.2267.385人民幣0.1411.0960.12515.3640.135市場情緒目前5日升跌 信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘N/AN/A 愛爾蘭83 -2.4% 意大利139 -0.6% 葡萄牙207 -0.0% 西班牙108 0.3% 波動率指數25 -8.6%資料來源：彭博 最新研究報告 日期公司分析員5月28日北控城市資源 (3718 HK) 盧逸安5月22日特步國際 (1368 HK) 孫晉誠 5月15日寶勝國際 (3813 HK)孫晉誠 3月6日IGG (799 HK)何瑞穎2月11日寶勝國際 (3813 HK)孫晉誠 11月7日特步國際 (1368 HK) 孫晉誠 10月3日行業報告 - 智能手機行業李旭暘8月23日比亞迪電子（285 HK）李旭暘8月22日通達集團 (698 HK)李旭暘8月13日丘鈦科技 (1478 HK)李旭暘8月12日信義玻璃 (868 HK)李旭暘8月9日信義光能 (986 HK)李旭暘企業消息/報告簡評►比亞迪(1211HK–HK$52.50)五月銷售數據比亞迪五月共售出3.18萬台車輛，同比銷量跌幅縮窄至6.2%（四月同比跌幅約16%），環比持平。期内，燃油車輛銷量表現（同比增長70.5%）優於新能源車輛（同比減少48.3%）。宋Pro帶動燃油車銷量增長–自2019年7月上市以來，該款緊湊型運動休旅車在今年四月錄得約1.2萬台銷量，我們預計其五月環比增幅為約5%，預計單月銷量約1.26萬台，佔燃油車/五月總銷量的61.6%/39.7%，並帶動燃油運動型休旅車在五月實現361.8%的同比增長。此外，燃油轎車和多用途車輛在五月分別錄得36.4%和81.1%的銷量增長及下滑。電動商務車較電動乘用車實現更快恢復。儘管電動商務車僅佔比亞迪五月總銷量的2.3%，該品類五月的同比銷量跌幅自四月的約42.6%縮窄至約24.1%，主要得益於内地公共交通的逐漸恢復。電動乘用車銷量在五月仍較低迷，同比下跌48.3%，其中純電和混插電車輛銷量分別下滑45.9%及58.8%。我們認爲國内出行企業放緩的擴張速度和來自其他新造車勢力的競爭都給比亞迪的新能源車輛業務帶來更多挑戰。估值在52.3倍2020年預測市盈率–比亞迪預計將於今年六月及九月末分別推出“漢”和“宋Plus”車款，並在2020年三季度推出更多改款車型。目前公司估值在52.3倍/43.3倍2020/2021年預測市盈率。（何瑞穎）今日焦點:►比亞迪(1211HK–HK$52.50)五月銷售數據中國市場摘要►由於缺乏新供應，六月第一周上海新屋銷售下降了45％。►中國汽車工業協會將其今年對中國新能源汽車銷量的預期下調至約110萬輛。 月銷量結構（分車型） 五月銷量結構（分車型） 來源：公司數據，新華滙富研究 來源：公司數據，新華滙富研究 2020年6月9日滙富金融服務有限公司-http://www.sunwahkingsway.com請務必參閱後文重要信息披露(如有) 及免責聲明滙富股票覆蓋列表名稱代碼市值 (HK$'m)價格(HK$)昨日升跌評級目標價上升空間市盈率(倍)*股息收益率過去表現最後報告日( %)( HK$ )( %)历史1年期2年期2年期5 D%1個月(%)3個月(%)恆生指數HSI24,776.770.010.811.59.84.2%4.42.3(1.1)國企指數HSCEI10,008.88(0.6)8.38.87.84.3%1.81.40.2滬深300指數SHSZ3004,021.960.515.112.811.12.8%1.31.50.6北控城市資源3718HK3,348 0.930.0長倉0.941.19.38.56.8N/A**25.729.227.405/28/20比亞迪電子285HK37,268 16.542.7中性17.606.421.19.111.71.4%6.0(4.1)20.008/23/19中國利郎1234HK5,389 4.505.9長倉6.6046.76.06.85.711.5%7.1(2.4)(8.3)03/14/19中國軟件國際354HK10,578 4.03(0.2)長倉5.4836.012.010.38.60.6%1.3(16.9)(11.4)N/A達芙妮國際 210HK203 0.120.0中性0.82566.7N/A**N/A**N/A**N/A**0.8(5.4)7.008/31/17兌吧集團1753HK4,051 3.760.5長倉5.5547.6N/A**2.11.62.2%20.9101.122.5N/AIGG799HK6,545 5.261.0長倉7.2237.35.16.35.90.7%5.61.26.003/06/20金蝶國際268HK46,092 13.84(1.4)中性9.45(31.7)109.8141.9103.50.1%(4.6)18.652.4N/A美東汽車1268HK19,763 17.001.6長倉13.08(23.1)32.525.718.92.4%0.018.968.7N/A珩灣科技1523HK1,030 0.98(1.0)長倉1.7073.510.89.78.41.1%1.0(7.5)(15.4)N/A寶勝國際3813HK9,642 1.80(1.1)長倉2.3530.610.318.97.92.7%16.119.2(5.3)05/15/20丘鈦科技1478HK12,074 10.30(0.8)長倉13.1828.019.815.412.31.7%0.2(2.3)(7.2)08/13/19舜宇光學科技2382HK125,041 114.000.0長倉130.8014.728.524.518.91.0%5.6(1.5)(6.9)03/22/19天能動力819HK12,214 10.84(2.0)長倉9.24(14.8)6.66.36.04.2%22.148.594.303/27/19通達集團698HK2,916 0.45(2.2)長倉0.5624.47.35.64.24.4%2.3(15.1)(38.4)08/22/19信義玻璃868HK36,333 9.040.4長倉10.0811.58.18.87.56.1%2.66.40.208/12/19信義光能968HK50,760 6.283.5中性3.90(37.9)20.816.813.23.5%6.814.210.608/09/19特步國際1368HK6,834 2.721.9長倉3.2017.68.010.38.06.8%5.4(10.5)(8.1)05/22/20微盟集團2013HK18,981 8.48(4.3)長倉8.803.851.6859.795.5N/A**2.547.291.4N/A361度 1361HK2,130 1.031.0長倉1.5449.54.54.73.910.7%(3.7)(9.6)(23.8)03/18/19*新華滙富研究計算得出。** 沒有PER, 由於: （1）公司只是最近上市，或（2）沒有達成共識的盈利預測，或 ( 3) 淨虧損等。 市場觀察 - 主要商品及貨幣 本季%本年%按年%本季%本年%按年%黄金 (美元 / 盎司)1676.205.910.125.0銅 (美元 / 噸)569014.9(7.8)(1.9)銀 (美元 / 盎司)17.4823.5(2.5)16.3鎳 (美元 / 噸)1306413.8(6.9)12.5白金 (美元 / 盎司)830.4014.6(14.5)3.0錫 (美元 / 噸)1666514.1(3.0)(13.3)本季%本年%按年%煤本季%本年%按年%原油 (美元 / 桶)39.5593.1(35.2)(26.7)中-焦煤 (人民幣 / 噸)19008.6(2.6)(13.6)天然氣1.788.7(18.6)(23.7)中-動力煤 (美元 / 噸)539.67.7N/ A0.0 (美元 / 百萬英熱單位)澳-動力煤 (美元 / 噸)55.60(18.1)(17.9)(23.6)本季%本年%按年%本季%本年%按年%美元指數96.94(2.1)0.60.1人民幣7.083(0.0)(1.7)(2.3)本季%本年%按年%本季%本年%按年%歐元1.1292.40.7(0.4)日元109.59(1.9)(0.9)(0.2)英鎊1.2672.0(4.4)(0.1)韓圜1207.430.9(4.3)(2.0)資料來源：彭博40005000600070008000500010000150002000025000300006/ 199/ 1912/193/ 206/ 20錫鎳銅(右軸)12345620304050607080901006/199/1912/193/206/20原油天然氣(右軸)80012001600200024002800405060708090100110120