海南自贸港方案点评

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 策略报告|策略点评报告 海南自贸港方案点评 日期：2020年06月02日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 6月1日，中共中央、国务院印发《海南自由贸易港建设总体方案》，对海南自贸港的建设，方案定位高、政策支持力度大，开放程度高。习总书记亲自对海南自贸港方案做指示，海南自贸港建设是着眼于国内国际两个大局、推动中国特色社会主义创新发展的重大战略决策，是我国新时代改革开放进程中的一件大事。 ⚫ 方案明确海南自贸港实施范围为全岛，突出了“自由”和“开放”的政策支持，包括人、财、物的自由流通。到2025年，自贸港将初步建立以贸易自由便利和投资自由便利为重点的政策制度体系；2035年实现贸易自由便利、投资自由便利、跨境资金流动自由便利、人员进出自由便利、运输来往自由便利和数据安全有序流动；本世纪中叶，将全面建成具有较强国际影响力的高水平自由贸易港。 ⚫ 自贸港将实行零关税，在实现有效监管的前提下，建设全岛封关运作的海关监管特殊区域。方案提出“一线放开，二线管住”的制度安排，给与自贸港充分的商品流通自由。对货物贸易，实行以“零关税”为基本特征的自由化便利化制度安排；对服务贸易，实行以“既准入又准营”为基本特征的政策举措。 ⚫ 大力发展旅游业、现代服务业和高新技术产业，不断增强产业竞争力。对注册在海南自贸港并实质性运营的鼓励类产业企业，按15%征收企业所得税。对在海南自贸港设立的旅游业、现代服务业、高新技术产业企业，2025年前新增境外直接投资取得的收入，免征企业所得税。 ⚫ 自贸港将实施高度自由便利开放的运输政策，推动建设西部陆海新通道国际航运枢纽和航空枢纽，加快构建现代综合交通运输体系。放宽离岛免税购物额度至每年每人10万元，扩大免税商品种类。 ⚫ 投资建议：海南自贸港方案的提出，赋予海南岛更为重要的历史使命，作为未来改革开放的重要试验区，当地企业将直接受益，关注海南当地公司；同时，海南未来将大力发展高新技术产业和旅游业，关注物联网、人工智能、区块链、数字贸易等将来在自贸区重点发展的产业及免税、旅游等受益行业。 ⚫ 风险因素：方案试点进展低于预期。 [Table_AuthorInfo] 分析师: 徐飞 执业证书编号： S0270520010001 电话： 18621750958 邮箱： xufei@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] [Table_DocReport] 相关报告 1.万联证券研究所20200522_策略快评_AAA_稳就业保民生、全面建成小康社会 2.万联证券研究所20200519_策略快评_AAA_释放市场活力，迈向高质量发展新阶段 3.万联证券研究所20200512_策略快评_AAA_社融超预期，助力经济修复 证券研究报告 Table_Reporttype] 策略快评 [Table_Column] 策略报告 万联证券 证券研究报告|宏观策略 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 2 页 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上； 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间； 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上； 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％； 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅－5％至5％； 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。 基准指数 ：沪深300指数 风险提示 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 [Table_AuthorIntroduction] 证券分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责条款 本报告仅供万联证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本公司是一家覆盖证券经纪、投资银行、投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。在法律许可情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。 本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写，本公司不对本报告所涉及的任何法律问题做任何保证。本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。研究员任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告的版权仅为本公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表和引用。 未经我方许可而引用、刊发或转载的,引起法律后果和造成我公司经济损失的,概由对方承担,我公司保留追究的权利。 万联证券股份有限公司 研究所 上海 浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心 深圳 福田区深南大道2007号金地中心 广州 天河区珠江东路11号高德置地广场