主动权益基金重仓股筛选2020Q1：选股vs主题基金重仓股

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 报告日期：2020年04月23日 分析师：刘轩 S1070512080002 ☎ 010-88366060-8707  lxuan@cgws.com 分析师：阎红 S1070510120018 ☎ 010-88366060-8735  yanh@cgws.com <<主动权益基金仓位上升 增持周期股>> 2020-01-23 <<股票主动基金多维度特征量化评价>> 2019-12-13 <<多维度特征量化评价检验>> 2019-12-13 选股vs主题基金重仓股 ——主动权益基金重仓股筛选2020Q1  我们在《从重仓股变化看Alpha》报告中，基于综合评价和业绩分析筛选出“高Alpha基金”。对其2013年2季度至2019年3季度持有的重仓股按照申万一级行业进行分类，与期间全部基金重仓股在该行业的收益进行比较，结果显示所选高Alpha基金，在多数行业中的累积收益超过全部基金重仓股。  《寻找稳定的行业投资工具》报告中，我们对投资范围限定较为明确的主动主题基金进行了分类，筛选出79只覆盖21个主题或行业中，有稳定获得alpha能力的基金。旨在帮助有行业判断能力的投资者，寻找投资工具。  本文根据基金2020年1季报数据，更新了《从重仓股变化看Alpha》报告中所筛择基金的重仓股；《寻找稳定的Alpha》中所筛选主动主题基金的重仓股。按照申万一级行业的划分，找出高Alpha基金和我们筛选的主动主题基金在该行业共同持有的重仓股。  风险提示：本文对主动管理基金及其重仓股的分析基于历史数据，不代表未来业绩；本文所筛选基金及其重仓股不能规避市场系统性风险。 核心观点 相关报告 分析师 基金研究 专题报告 证券研究报告 专题报告 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 选股VS主动主题基金重仓股筛选 ....................................................................................... 3 2. 基金重仓股筛选结果比较 ..................................................................................................... 4 3. 风险提示 ............................................................................................................................... 16 专题报告 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 选股VS主动主题基金重仓股筛选 本文数据综述： 《从重仓股变化看Alpha》报告中，基于综合评价和业绩分析筛选出“高Alpha基金”。对其2013年2季度至2019年3季度持有的重仓股按照申万一级行业进行分类，与期间全部基金重仓股在该行业的收益进行比较，结果显示所选高Alpha基金，在多数行业中的累积收益超过全部基金重仓股。 《寻找稳定的行业投资工具》报告中，我们对投资范围限定较为明确的主动主题基金进行了分类，筛选出79只覆盖21个主题或行业中，有稳定获得alpha能力的基金。旨在帮助有行业判断能力的投资者，寻找投资工具。 本文根据基金2020年1季报数据，更新了《从重仓股变化看Alpha》报告中所筛择基金的重仓股；《寻找稳定的Alpha》中所筛选主动主题基金的重仓股。按照申万一级行业的划分，找出高Alpha基金和我们筛选的主动主题基金在该行业共同持有的重仓股。 专题报告 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 2. 基金重仓股筛选结果比较 医药生物行业共有68只重仓股，其中共同持有32只，主动主题基金持有20只，选股基金持有16只。 股票代码股票名称主题V选股所属行业(申万一级)PBPE000661.SZ长春高新共同持有医药生物13.7260.63000739.SZ普洛药业共同持有医药生物5.4435.72002001.SZ新和成共同持有医药生物3.4326.09002007.SZ华兰生物共同持有医药生物10.5356.32002332.SZ仙琚制药共同持有医药生物4.3631.43002675.SZ东诚药业共同持有医药生物2.9378.04002821.SZ凯莱英共同持有医药生物14.1777.91300003.SZ乐普医疗共同持有医药生物9.6641.89300015.SZ爱尔眼科共同持有医药生物20.6898.92300326.SZ凯利泰共同持有医药生物6.1652.98300357.SZ我武生物共同持有医药生物20.4887.25300482.SZ万孚生物共同持有医药生物13.7977.61300529.SZ健帆生物共同持有医药生物20.6476.97300558.SZ贝达药业共同持有医药生物13.80116.46300601.SZ康泰生物共同持有医药生物31.65151.90300630.SZ普利制药共同持有医药生物18.2169.28300677.SZ英科医疗共同持有医药生物7.3971.01300702.SZ天宇股份共同持有医药生物8.2726.80300760.SZ迈瑞医疗共同持有医药生物17.6970.26600196.SH复星医药共同持有医药生物2.9228.08600216.SH浙江医药共同持有医药生物2.1981.32600276.SH恒瑞医药共同持有医药生物17.1579.72600380.SH健康元共同持有医药生物2.5129.06600436.SH片仔癀共同持有医药生物12.4459.45600529.SH山东药玻共同持有医药生物5.7449.26600673.SH东阳光共同持有医药生物3.1519.61600763.SH通策医疗共同持有医药生物22.5885.65603233.SH大参林共同持有医药生物8.3954.00603259.SH药明康德共同持有医药生物9.7691.08603882.SH金域医学共同持有医药生物15.6988.50603883.SH老百姓共同持有医药生物7.2247.42603939.SH益丰药房共同持有医药生物7.9663.86 专题报告 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 000028.SZ国药一致主动主题医药生物1.4314.40000423.SZ东阿阿胶主动主题医药生物1.95-43.77000513.SZ丽珠集团主动主题医药生物3.4730.78000756.SZ新华制药主动主题医药生物2.2521.81000963.SZ华东医药主动主题医药生物2.7912.17002399.SZ海普瑞主动主题医药生物3.7625.59002626.SZ金达威主动主题医药生物4.3327.93300122.SZ智飞生物主动主题医药生物22.3354.22300347.SZ泰格医药主动主题医药生物13.4367.40300463.SZ迈兊生物主动主题医药生物7.0642.05300725.SZ药石科技主动主题医药生物15.8177.02300759.SZ康龙化成主动主题医药生物6.7095.08600285.SH羚锐制药主动主题医药生物2.3616.67600867.SH通化东宝主动主题医药生物4.8429.84600998.SH九州通主动主题医药生物2.4123.86603456.SH九洲药业主动主题医药生物6.2575.08603658.SH安图生物主动主题医药生物21.1086.00603987.SH康德莱主动主题医药生物3.1529.75688029.SH南微医学主动主题医药生物9.0673.87688358.SH祥生医疗主动主题医药生物4.9650.46 000538.SZ云南白药选股基金医药生物2.9526.75002044.SZ美年健康选股基金医药生物6.19-52.45002223.SZ鱼跃医疗选股基金医药生物5.7942.05002727.SZ一心堂选股基金医药生物3.6126.83002773.SZ康弘药业选股基金医药生物7.3947.52002901.SZ大博医疗选股基金医药生物18.3867.88300009.SZ安科生物选股基金医药生物6.24131.73300142.SZ沃森生物选股基金医药生物12.58430.99300573.SZ兴齐眼药选股基金医药生物13.72217.25300685.SZ艾德生物选股基金医药生物12.3690.48300723.SZ一品红选股基金医药生物5.4753.31600161.SH天坛生物选股基金医药生物9.0059.95600511.SH国药股份选股基金医药生物2.4416.02600521.SH华海药业选股基金医药生物6.78103.49603520.SH司太立选股基金医药生物11.9669.91603707.SH健友股份选股基金医药生物14.4074.98 专题报告 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 计算机行业共有30只重仓股，其中共同持有10只，主动主题基金持有9只，选股基金持有11 只。 股票代码股票名称主题V选股所属行业(申万一级)PBPE000977.SZ浪潮信息共同持有计算机5.1960.92002230.SZ科大讯飞共同持有计算机6.75130.26002439.SZ启明星辰共同持有计算机7.9452.28300010.SZ立思辰共同持有计算机4.45433.80300253.SZ卫宁健康共同持有计算机11.16104.55300271.SZ华宇软件共同持有计算机3.6136.94600536.SH中国软件共同持有计算机18.00661.45600570.SH恒生电子共同持有计算机20.0570.20603019.SH中科曙光共同持有计算机8.1572.07688111.SH金山办公共同持有计算机19.23291.39002373.SZ千斱科技主动主题计算机3.7733.46002410.SZ广联达主动主题计算机16.10223.96002912.SZ中新赛兊主动主题计算机12.2462.95300036.SZ超图软件主动主题计算机5.3652.04300369.SZ绿盟科技主动主题计算机4.8670.63300454.SZ深信服主动主题计算机16.3693.17300496.SZ中科创达主动主题计算机11.9688.00300674.SZ宇信科技主动主题计算机8.9759.36600588.SH用友网络主动主题计算机15.4693.74000938.SZ紫光股份选股基金计算机2.8243.59002065.SZ东华软件选股基金计算机4.5066.10002180.SZ纳思达选股基金计算机5.6643.05002212.SZ南洋股份选股基金计算机3.2278.47002368.SZ太极股份选股基金计算机5.2047.36300033.SZ同花顺选股基金计算机17.3468.24300188.SZ美井柏科选股基金计算机5.7458.91300379.SZ东斱通选股基金计算机7.7881.08300451.SZ创业慧康选股基金计算机6.7155.30300552.SZ万集科技选股基金计算机4.929.28300559.SZ佳发教育选股基金计算机8.7541.14 专题报告 长城证券7 请参考最后一页评级说明及重要声明 电子行业共有30只重仓股，其中共同持有13只，主动主题基金持有13只，选股基金持有4只 。 股票代码股票名称主题V选股所属行业(申万一级)PBPE002415.SZ海康威视共同持有电子6.2322.54002475.SZ立讯精密共同持有电子10.7547.24002841.