量化选基月报：9月份主动权益基金跑赢市场，制造主题基金业绩优异

一、9月份行业ETF资金流向

• 宽基ETF：沪深300ETF与科创50TF资金净流出均超过100亿元，中证A500ETF资金净流入超过100亿元。
• 行业ETF：各类行业ETF均呈净流入状态，金融地产ETF资金净流入额最高，科技、医药生物ETF资金净流入额最低。

二、主动权益型基金9月份表现

• 万得偏股混合型基金指数上涨5.52%，跑赢沪深300指数（3.20%）和Wind全A指数（2.80%）。
• 部分制造主题基金收益率超过30%，如嘉实新能源新材料A（31.28%）、嘉实智能汽车（30.94%）等。
• 制造、周期主题基金收益率中位数分别为12.78%、9.60%，金融地产主题基金业绩相对较弱。

三、基于交易动机因子及股票价差收益因子的选基策略

• 2025年9月份，策略收益率3.78%，未能跑赢万得偏股混合型基金指数（超额收益率为-1.74%）。
• 2011年3月末以来，策略长期跑赢万得偏股混合型基金指数，费后年化超额收益率为3.77%。

四、基金经理持股网络中交易独特性选基策略

• 2025年9月份，策略收益率4.17%，未能跑赢万得偏股混合型基金指数（超额收益率为-1.22%）。
• 2025年以来，策略获得6.81%的超额收益率。

五、基于申报信息的行业主题ETF选基策略

• 2025年9月份，策略收益率-4.19%，未跑赢中证800指数（超额收益率为-8.34%）。
• 2018年12月末以来，策略长期跑赢中证800指数，费后年化超额收益率为11.79%。

六、风险提示

• 历史规律不代表未来，市场环境变化可能导致模型失效。
• 交易成本或其他条件改变可能导致策略收益下降甚至亏损。
• 基金历史业绩不代表未来表现。