医药行业周报2020年第15期：扩大检测范围，关注检测相关标的

http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：推荐（维持） 报告日期：2020年04月20日 分析师：赵浩然 S1070515110002 ☎ 0755-83511405  zhaohaoran@cgws.com 联系人（研究助理）：谭竞杰 S1070118070038 ☎ 0755-83516207  tanjingjie@cgws.com 联系人（研究助理）：谢欣洳 S1070118090028 ☎ 0755-83660814  xiexinru@cgws.com 行业表现 数据来源：贝格数据 相关报告 <<季报预告陆续发布，关注疫苗、原料药等优质赛道>> 2020-04-13 <<进入业绩密集披露期，关注优质细分赛道>> 2020-04-06 <<Q1业绩前瞻，关注长期投资机会>> 2020-03-22 扩大检测范围，关注检测相关标的 ——医药周报2020年第15期 截至2020年4月17日，申万医药生物指数报收9303.15点，累计上涨2.40%，涨跌幅排名第四名，跑赢沪深300指数0.53个百分点。 4月18日，国务院联防联控机制引发了《关于进一步做好疫情期间新冠病毒检测有关工作的通知》（简称“《通知》”），对各地实验室检测能力提出了更高的要求。《通知》还提出加强实验室建设，三级综合医院应建立P2级以上的实验室，CDC、二级医院等单位应提高检测能力，预计PCR实验室数量将会大幅提升，我们预计全国PCR实验室新增数量至少5500个，其中基层为配备重点，预计县级医院新增PCR实验室至少2500家，县级疾控新增PCR实验室至少2500家。 随着复工复产持续推进，北京、武汉等地宣布进一步提高核酸检测能力，扩大核酸检测范围，加强流行病学调查。同时，从4月1日起，海关将核酸采样检测的范围全面覆盖到所有入境旅客，最大限度地筛查出新冠病毒感染者，提升口岸的排查率和检出率。通过全面检测，减少二次疫情爆发的可能，降低疫情传播风险。对于海外疫情持续蔓延，部分地区检测水平严重不足且覆盖率较低，对检测试剂盒需求量激增，预期将会有更多国内的检测试剂盒出口海外，有望得到普及和推广。国内华大基因、凯普生物等上市公司的检测试剂盒已获得了CE认证等国际认证，检测试剂盒的海外出口将有望带动公司业绩增长，提高品牌知名度和国际地位，利好检测能力强且优质的医药企业。 近期已有189家上市公司发布2019年业绩快报、130家上市公司发布2019年年报、142家上市公司发布2020年一季度预告、17家上市公司发布2020年一季报，其中华北制药2020年Q1归母净利润同比增长104%，业绩表现靓丽。总体来说，我们认为疫情对市场的冲击是暂时的，医药行业长期向好的趋势不变，前期下跌带来的投资机会，看好业绩表现优异、估值合理的优质标的，推荐关注三条投资主线：首先是受益于政策导向、符合行业发展方向的创新药及其产业链；其次是估值修复+高品质的原辅料行业；第三是消费升级带来可选消费以及医疗服务发展潜力较大，新增推荐高壁垒专业化的生物医疗低温存储行业。  市场回顾：截至2020年4月17日，上证综指报收2838.49点，单周（2020年4月10日至2020年4月17日）累计上涨1.5%，中小板指数累计上涨2.72%，创业板指数累计上涨3.64%。申万一级行业中，电气设备单周涨幅达6.04%，涨幅最高。申万医药生物指数报收9303.15点，累计上涨2.40%，涨跌幅排名第四名，跑赢沪深300指数0.53个百分点。申万一级医药生物行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为40.79倍，较上周有所上涨，高于2010年以来的均值37.16倍。申万一级医药生物行业相对于沪深300的11.23倍PE的估值溢价率为263.25%，与上周相比上涨2.59个百分点，比2010年以来的均值212.93%高50.32个百分点。 -20%-10%0%10%20%30%医药沪深300核心观点 投资建议 分析师 证券研究报告 行业周报 行业报告 医药行业 行业周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明  行业动态：（1）4月18日，国务院联防联控机制引发了《关于进一步做好疫情期间新冠病毒检测有关工作的通知》，对各地实验室检测能力提出了更高的要求。  公司公告：【凯普生物】：公司全资子公司潮州凯普生物化学有限公司自主研发的新型冠状病毒核酸检测试剂盒近日取得由ANVISA（巴西国家卫生监督局）签发的认证证书。【爱尔眼科】：公司于2020年4月14日召开第五届董事会第八会议及第五届监事会第五次会议，审议通过了《关于开展金融衍生品交易业务的议案》，同意公司及其子公司新开展名义本金不超过人民币10亿元的金融衍生品交易业务。  重点推荐标的：海普瑞（002399）、九州通（600998）、金域医学（603882）、昭衍新药（603127）、正海生物（300653）、美诺华（603538）、凯普生物（300639）、海尔生物（688139）、澳柯玛（600336）、中科美菱（835892）、华北制药（600812）。  风险提示：政策风险、市场估值风险，研发失败风险、药品质量等突发事件风险。 mNxPtMrRxPmNpNqMrNtRxObRcM8OtRmMpNpPeRqQnRiNpNoO7NmOpNwMnOmOMYpNmM 行业周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 主要观点 ............................................................................................................................... 5 1.1 周观点 .......................................................................................................................... 5 1.2 投资组合 ...................................................................................................................... 8 1.3 报告汇总 ...................................................................................................................... 8 2. 市场回顾 ............................................................................................................................. 10 2.1 市场涨跌情况 ............................................................................................................ 10 2.1 行业估值与溢价 ........................................................................................................ 12 3. 行业动态 ............................................................................................................................. 13 4. 上市公司重要公告 ............................................................................................................. 14 行业周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 图1：全球COVID-19确诊数量 ................................................................................................. 5 图2：上周申万一级行业指数涨跌幅情况 ............................................................................. 10 图3：上周申万医药生物二级行业指数涨跌幅情况 ............................................................. 11 图4：上周医药生物板块主要概念指数涨跌幅情况 ............................................................. 11 图5：医药生物行业估值和溢价率（TTM，整体法，剔除负值） ...................................... 12 图6：医药生物板块及各子行业估值（TTM，整体法，剔除负值） .................................. 12 表1：已发布2019年年报的上市公司（2020/4/13-2020/4/19） ......................................... 6 表2：已发布2020年一季度业绩预告且Q1归母净利润增速超过100%的上市公司（2020/4/13-2020/4/19） .......................................................................................................... 7 表3：长城医药推荐股票组合 ................................................................................................... 8 表4：长城医药近期报告汇总 ................................................................................................... 8 表5：申万医药生物板块周涨幅前十名、后十名个股 ......................................................... 11 行业周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 主要观点 1.1 周观点 截至2020年4月17日，申万医药生物指数报收9303.15点，累计上涨2.40%，涨跌幅排名第四名，跑赢沪深300指数0.53个百分点。细分行业方面，所有子行业均有不同程度上涨。其中，医疗器械板块上周涨幅最大，单周上涨4.94%，其次为中药板块，单周上涨4.48%。个股表现上，红日药业单周涨幅达47.74%，居行业涨幅榜首位。此外，以岭药业、达安基因、山河药辅涨幅居前，分别上涨36.48%、33.33%、31.72%。和佳股份单周下跌14.92%，居行业跌幅榜首位。此外, 交大昂立、美年健康跌幅相对较大。 疫情方面，截至2020年4月18日，根据卫健委统计，全国累计报告确诊病例82735例，累计死亡病例4632例，