1 / 15 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 长城国瑞证券研究所 分析师: 黄文忠 huangwenzhong@gwgsc.com 执业证书编号： S0200514120002 联系电话：0592-2079823 研究助理： 周豫 zhouyu@gwgsc.com 地址：厦门市思明区深田路46号深田大厦19-20楼 长城国瑞证券有限公司 2017年1月10日 证券研究报告 机械设备行业周报2017年第1期（总第23期） 铁路投资高位平稳，农机规划意见出台 行业重要资讯： 中国铁路总公司工作会议1月3日在京召开。铁路总公司党组书记、总经理陆东福在会上作了《强基达标 提质增效 奋力开创铁路改革发展新局面》的报告。2016年全国铁路行业固定资产投资完成8015亿元，到2016年底，全国铁路营业里程达12.4万公里，其中高速铁路2.2万公里以上。2017年铁路投资仍将保持8000亿元左右。 农机“十三五”规划印发 农作物生产全程机械化。农业部编制印发了《全国农业机械化发展第十三个五年规划》，目标到2020年，主要农作物生产全程机械化、种养加全面机械化取得显著进展，区域协调共进的农业机械化发展新格局基本形成，有条件的地区率先基本实现农业机械化。 五部委发文规范 机器人健康发展可期。质检总局、发改委、工信部、国家认监委、国家标准委于2017年1月3日联合发布《关于推进机器人检测认证体系建设的意见》。未来将建立产品质量追溯体系、企业产品的信用档案和“黑名单”制度。涉及机器人检验检测认证体系建立原则、标准体系构成、认证平台建设及认证开展等四大方面。 公司动态： 截止1月8日，我们跟踪的机械设备（含通用航空）行业296家公司已有128家公布2016年业绩预告，其中不确定（11家）、首亏（16家）、续亏（6家）、预减（9家）、略减（10家）、扭亏（16家）、略增（23家）、预增（20家）、续盈（17家）。 投资建议： 铁路总公司党组书记、总经理陆东福表示2017年铁路投资仍将保持8000亿元左右；农业部编制印发了《全国农业机械化发展第十三个五年规划》，加快主要农作物生产全程机械化、种养加全面机械化。建议关注铁路设备、农业机械板块。 风险提示： 铁路投资不及预期；农业机械相关政策落地缓慢。 行业周报 投资评级 看好 评级变动 维持评级 -35.00-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00沪深300指数机械设备 2 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 目 录 1 市场回顾 ................................................. 3 2 行业重要资讯 ............................................. 4 2.1 铁路及轨道交通建设 .................................... 4 2.2 农业机械 .............................................. 5 2.3 通用航空 .............................................. 6 2.4 机器人 ................................................ 7 2.5 海工装备 .............................................. 7 2.6 装备制造 .............................................. 7 3 公司动态 ................................................. 9 3.1 机械设备行业上市公司重点公告 .......................... 9 3.2 机械设备行业上市公司2016年年报预告 .................. 11 3 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 1 市场回顾 上周机械设备行业指数上涨1.76%，在申万28个一级行业中涨幅居前；机械设备三级行业中，农用机械、内燃机和环保设备居前，涨幅分别为6.72%、4.41%和4.33%，仅印刷包装机械、磨具磨料行业指数出现下跌，跌幅分别为0.96%、1.92%。 图表1 申万一级行业一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图表2 机械设备申万三级行业指数一周涨幅（%） 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 图表3 机械设备行业估值水平走势（PE，TTM 剔除负值） 0.001.002.003.004.005.006.00国防军工交通运输钢铁采掘化工食品饮料汽车有色金属家用电器通信机械设备公用事业农林牧渔休闲服务商业贸易轻工制造建筑装饰沪深300指数电气设备房地产电子银行建筑材料纺织服装计算机综合医药生物传媒非银金融-3.00-2.00-1.000.001.002.003.004.005.006.007.008.00农用机械内燃机环保设备重型机械冶金矿采化工设备工程机械铁路设备楼宇设备纺织服装设备制冷空调设备金属制品III其它专用机械仪器仪表III机床工具机械基础件其它通用机械印刷包装机械磨具磨料 4 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 数据来源：Wind，长城国瑞证券研究所 2 行业重要资讯 2.1 铁路及轨道交通建设  2016年全国铁路行业固定资产投资完成8015亿元 中国铁路总公司工作会议1月3日在北京召开。铁路总公司党组书记、总经理陆东福在会上作了《强基达标 提质增效 奋力开创铁路改革发展新局面》的报告。 陆东福在会上指出，2016年建设任务圆满完成，全国铁路行业固定资产投资完成8015亿元，投产新线3281公里，新开工项目46个，新增投资规模5500亿元，到2016年底，全国铁路营业里程达12.4万公里，其中高速铁路2.2万公里以上。（来源：中国证券网）  2017，说说铁路的那些“小目标” ——2017年铁路投资仍将保持8000亿元左右 铁路投资：今年，全国铁路行业投资将保持去年规模，也就是8000亿元左右，全面完成国家下达的固定资产投资计划，投产新线2100公里、复线2500公里、电气化铁路4000公里。 铁路运输：完成旅客发送量30.25亿人次、货物发送量27.5亿吨、总换算周转量34546亿吨公里。 铁路经营：完成总收入9116亿元，其中运输总收入6266亿元，多元经营收入2850亿元，综合创效280亿元。 0204060801001202000-01-072000-08-042001-03-022001-09-072002-04-052002-10-182003-04-302003-11-142004-06-042004-12-102005-07-012006-01-132006-08-042007-02-162007-08-312008-03-142008-09-192009-04-102009-10-162010-04-302010-11-052011-05-132011-11-252012-06-082012-12-212013-07-052014-01-102014-07-182015-01-232015-07-312016-02-052016-08-19机械设备均值均值加1倍标准差均值减1倍标准差 5 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 ——中西部铁路将更多 到去年底，中西部铁路营业里程扩充至9.5万公里、占比达到76.6%。今年，中铁总将以西部铁路建设为重点，按照《中长期铁路网规划》和“十三五”铁路建设规划，优先安排运输急需，有利于提高路网效率效益、实施集中连片地区脱贫攻坚、补齐发展短板、促进融合发展、形成有效供给的项目。 ——社会资本将有更多“发言权” 不久前，杭（州）绍（兴）台（州）高铁开工建设，成为我国首条民营资本控股的高铁PPP项目。 其实去年铁路新开工的46个项目中，就有15个项目以地方政府或社会资本投资为主。陆东福表示，今年，中铁总将进一步开展混合所有制改革。 比如，铁路部门将拓展与铁路运输上下游企业的合作，采取国铁出资参股、设立合作平台公司等方式，促进铁路资本与社会资本融合发展。探索股权投资多元化的混合所有制改革新模式，对具有规模效应、铁路网络优势的资产资源进行重组整合，吸收社会资本入股，建立市场化运营企业。创新铁路发展基金发行模式，畅通企业、社会投资铁路发展基金渠道。（来源：新华社） 2.2 农业机械  农业部将于1月中旬召开全国农业机械化工作会议 农业部定于2017年1月中旬（1月15日-1月16日）在北京召开全国农业机械化工作会议。会议内容为深入分析当前农业机械化发展面临的形势和任务，研究谋划推进农业机械化发展的思路和举措，部署2017年农业机械化工作。 在之前召开的中央农村工作会议上，强调“调整农业科技创新方向和重点，调动科技人员的积极性”，业内人士表示，用意在于优化农业科研资源配置，补齐我国农业科技的短板，最终服务农业供给侧结构性改革，同时促进农民增收。（来源：中国证券网）  农机“十三五”规划印发 农作物生产全程机械化 农业部编制印发了《全国农业机械化发展第十三个五年规划》，目标到2020年，主要农作物生产全程机械化、种养加全面机械化取得显著进展，区域协调共进的农业机械化发展新格局基本形成，有条件的地区率先基本实现农业机械化。 6 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 （来源：中国证券网） 2.3 通用航空  徐州观音机场二期扩建 预计今年7月建成并投用 按照工程计划，徐州观音国际机场二期扩建预计今年7月份建成并投用，项目建成投用之后，将有效满足机场2025年旅客吞量460万人次、年货邮吞吐量为5万吨、年航班 7 / 15 行业周报 请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明 起降架次5.2万架次的需要。此外，将大大提升徐州全国重要综合交通枢纽地位，徐州扩大双向开放、加快城市国际化水平等。（来源：中国江苏网） 2.4 机器人  五部委发文规范 机器人健康发展可期 质检总局、发改委、工信部、国家认监委、国家标准委于2017年1月3日联合发布《关于推进机器人检测认证体系建设的意见》（下称“《意见》”）。未来将建立产品质量追溯体系、企业产品的信用档案和“黑名单”制度。 《意见》共十四条，涉及机器人检验检测认证体系建立原则、标准体系构成、认证平台建设及认证开展等四大方面。《意见》首先阐述了机器人检验检测认证体系建设的市场化原则：统一管理、共同实施、政府引导、市场运行。五部委做统筹规划和管理，组建由政府部门、行业协会、检验检测认证机构、企业等相关方组成的机器人检验检测认证协同推进组，来协调机器人检验检测认证相关工作。 针对机器人检验检测认证平台建设，《意见》提出建立健全工业机器人和服务机器人整机及关键零部件检验检测认证平台，鼓励前沿领域检验检测认证技术、方法的研究和认证服务创新。 同时，《意见》提出，建立机器人检验检测认证信息平台。平台统一公开发布相关政策法规、认证结果及采信等内容，提供认证机构、检验检测机构、机器人生产企业和获奖产品的诚信清单，建立产品质量追溯体系、从认证机构到企业产品的信用档案和“黑名单”制度等，并将有关信用体系纳入全国信用信息共享平台向社会公开；推动认证结果在财政专项、金融信贷、税