尚乘研究 尚乘研究 李蕾 吴若滢 +852 3163-3383 +852 3163-3242 Michelle.Li@amtdgroup.com Roy.wu@amtdgroup.com 全球金融科技双周报 星期三 2020年2月26日 本周焦点 – 全球金融科技产业正处于转折点 图表 1： 2019年由风投支持的金融科技独角兽 – 2019年新增23家，其中第四季度新增8家 数据来源：CB Insights，Bloomberg，尚乘研究；注：大中华区和东南亚地区的初创企业未收录在此图中。 全球金融科技产业正处于转折点——公众卫生事件催生了新的需求 近期的公共卫生事件无疑给中国、乃至全球经济带来了巨大挑战，同时也培养了中国人在日常生活中使用科技产品的习惯。越来越多的人开始参与“非接触式经济”，如视频会议、外卖、在线游戏、线上教育等，且很可能成为这些服务的长期用户。在香港，2019年金管局颁发了八张数字银行牌照，目前首家数字银行也已开始试运行，只需几分钟即可完成线上开户，点击几下即可申请现金贷款。随着全线上服务越来越受欢迎，2020年可能会成为全球金融科技产业的转折点。从线上入职、贷款申请、实时转账到低费率汇款，金融科技公司将提供主动、透明、实惠的服务，最重要的是，不需要客户线下处理。然而，由于这个行业正在走向更成熟的阶段，挑战依然存在。 2019年行业报告表明，风投早期金融科技初创企业的投资有所减少 CB Insights的年度金融科技报告显示，全球金融科技风投的投资规模从2018年的峰值2万亿美元小幅下调至2019年的1.9万亿美元。如果刨除蚂蚁金服在2018年创纪录的140亿美元融资，2019年相比2018年实际上有非常健康的增长。然而，由于投资者更关注大型交易，早期初创企业的融资额降至12季度低点。金融科技初创企业的融资总额有近50%集中在83轮大型融资中（规模在1亿美元以上）。 东南亚和德国的金融科技初创企业颇受风投眷顾 2019年，东南亚的金融科技初创企业在124轮融资中共筹集了9.93亿美元，这也是该地区有史以来交易规模最大的一年——与2018年的5.88亿美元相比有巨大的飞跃。来自德国的初创企业在2019年表现出显著的融资吸引力，包括N26、Wefox和Deposit Solutions在内的5家公司开展了7轮大型融资。印度也新增一家独角兽——Pine Labs。 数字银行、保险技术、汇款是2019年最热门的垂直领域 在2019年的23家新独角兽中，数字银行、保险和汇款是三个最热门的垂直领域。挑战者银行们在2019年共完成96笔交易，融资规模超过37亿美元，无论是交易数量还是融资规模，都创下了纪录。在保险科技板块，新独角兽公司Lemonade、Hippo、NEXT insurance、Wefox和Bright Health提供各种类型的保险覆盖，使个人和小型企业的保险体验变得自动化和智能化。在汇款板块，Rapyd、Flywire和AirWallex加入了独角兽俱乐部。在资本市场垂直领域，传统企业寻求与金融科技合作的兴趣高涨，为强劲的融资提供了支持。与此同时，对ESG技术的兴趣在2019年开始快速升温。 行业可能发生更多并购 随着越来越多的企业加快科技转型、降低服务收费，以及进行更活跃的风险投资以加速创新，行业并购是不可避免的。Charles Schwab与TD Ameritrade的合并、Visa对Plaid的投资、Allianz X对Lemonade的投资、慕尼黑再保险对Next Insurance的投资都反映了这一趋势。 本周新闻 2020年2月22日 摩根大通计划在英国推出数字银行 摩根大通正与伦敦监管机构就谈判，计划于今年在英国推出一家数字银行。新分支可能同时提供储蓄和贷款产品。曾任英国金融行为监管局监管部主管的Clive Adamson受命主持这项新业务。由于英国脱欧，德国N26等国际银行正计划退出英国市场，摩根大通数字银行的设立将提振英国市场。对摩根大通来说，这次进军英国也具有重要意义，此前，相比国际业务，该公司一直专注于经营规模庞大、利润丰厚的美国国内市场。（来源：FT） 2020年2月22日 财捷集团以70亿美元收购Credit Karma 记账软件TurboTax的开发者财捷集团将以约70亿美元收购个人金融门户公司Credit Karma。这笔交易将以现金和股票的形式完成，是财捷集团迄今为止最大的一笔收购。这将推动财捷集团进一步进军不断增长的线上消费金融领域。收购完成后，Credit Karma将作为一家独立企业运作，继续由其现在的首席执行官Kenneth Lin负责管理。（来源：WSJ） 个人金融 财捷/Credit Karma 数字银行 摩根大通 rQmRtOwPoOrMnQoPzRqQsO6M9R8OoMrRoMoOfQrRtRiNnPyQ9PrQtPMYnQrRwMmPnR2020年2月21日 摩根士丹利拟以130亿美元收购ETrade 摩根士丹利将以130亿美元收购在线交易平台ETrade。这是自2008年金融危机以来全球银行进行的最大交易，也是摩根士丹利达成的第二大交易。ETrade拥有超过520万名客户和大约3,600亿美元的零售客户资产。交易完成后，摩根士丹利57%的税前利润将来自财富管理和投资管理业务，这两项业务的周期性较弱。（来源：FT） 2020年2月21日 马来西亚的Axiata正在与11家合作伙伴谈判，筹谋申请数字银行牌照 马来西亚电信公司Axiata Group正在与包括银行在内的11家合作伙伴进行商榷，计划共同在马来西亚申请数字银行牌照。马来西亚央行将向提供传统或伊斯兰银行业务的线上银行颁发多达五张牌照。预计牌照框架将在6月底确定。其他竞标者包括Grab、Razer、AirAsia和CIMB。（来源：Reuters） 2020年2月21日 Shopify加入Facebook的Libra数字货币计划 Shopify将加入Facebook推出的加密货币组织Libra协会。Shopify是在万事达卡、Visa、eBay、Stripe、Vodafone等几家知名公司因监管问题退出后，加入该协会的第一家新成员。Libra项目仍面临来自世界各国政府的监管和审查问题，其中一个担忧是加密货币可能会削弱法定货币。（来源：CNBC） 2020年2月20日 花旗在菲律宾推出了数字支付解决方案PayAll 花旗在菲律宾推出了其数字支付解决方案Citi PayAll。花旗菲律宾信用卡用户现在可以通过花旗移动应用进行大额支付，而这之前通常通过现金或信用卡才能进行。花旗称，PayAll在菲律宾数字金融领域开创先河。客户每笔交易上限为20万菲律宾比索，交易手续费最高3%。（来源：ManilaTimes） 2020年2月20日 瑞士信贷的投资集团NEXT Investors收购NorthPoint Technology 瑞士信贷的金融科技增长股权集团NEXT Investors已从ACA Compliance Group收购了NorthPoint的产品部门和技术咨询业务。North Point将由一家新的商业智能公司Portfolio BI全资拥有，该公司将由LUX Fund Technology and Solutions的首席执行官Jeremy Siegel领导。ACA将保留其监管科技业务，并将与Portfolio BI合作，为共同客户提供服务。（来源：Reuters） 2020年2月20日 高盛和摩根大通牵头MEMX新一轮融资 高盛、摩根大通和简街资本也加入UBS、美银美林等9家金融巨头，共同建立新的股票交易市场MEMX，与纽交所和纳斯达克展开竞争。三家公司牵头了MEMX新一轮策略融资。MEMX将于今年7月24日开业，目标是通过使用最新技术的简单交易模型，增加市场竞争、提高运营透明度、降低成本、简化美国股票的交易过程。（来源：WSJ） 交易 高盛/摩根大通 加密货币 Facebook/Shopify 支付 花旗 产业自动化 瑞士信贷 数字银行 Axiata 交易 摩根士丹利 2020年2月19日 如果当选总统，Bloomberg将出售彭博公司 如果Michael Bloomberg今年11月当选总统，他将出售使他成为亿万富翁的金融信息公司彭博资讯。该公司将被交付给保密信托，由受托人处理出售事宜。出售所得将捐给与气候变化和公共卫生相关的慈善机构Bloomberg Philanthropies。布隆伯格对这笔交易的唯一限制是，不能出售给外国买家或PE公司。（来源：Reuters） 2020年2月19日 新加坡金融科技初创企业Hoolah向马来西亚进军 总部位于新加坡的金融科技公司Hoolah计划将其免息分期付款解决方案引入马来西亚，这会是该公司在新加坡外的首个新市场。Hoolah瞄准了零售、旅游和航空垂直行业的线上商家。Hoolah已就此次扩张与新加坡运动鞋及街头服饰交易市场Novelship和奢侈品时尚平台BlinQ达成合作，这两家公司都正在利用种子资金推动其在亚洲地区的发展。（来源：DealStreetAsia） 2020年2月19日 软银将向人工智能初创公司Behavox投资1亿美元 软银的第二支愿景基金将向Behavox投资1亿美元。Behavox是一家英国初创企业，利用人工智能监控金融服务公司员工的行为。这笔投资将由软银的Vision Fund II在愿景基金一期的投资期于9月结束后进行。软银已向Vision Fund II注入25亿美元自有资金，并考虑增投25亿美元，以帮助该基金起步并实现盈利。（来源：CITYA.M.） 2020年2月19日 LendingClub以1.85亿美元收购Radius银行 率先在网上发放个人贷款的金融科技公司LendingClub将以1.85亿美元的现金和股票收购美国的Radius Bancorp银行。Radius拥有超过14亿美元的资产，提供在线支票和储蓄账户。这笔交易将使LendingClub获得稳定、便宜的资金来源，帮助其实现收入来源多样化，并加强对抗风险的能力。这是美国的金融科技公司首次收购银行。审批过程预计需要12至15个月。（来源：Reuters） 2020年2月19日 三菱日联将向Grab投资7亿美元 三菱日联金融集团将向新加坡叫车服务巨头Grab投资7亿美元。两家公司将结成伙伴关系，旨在进一步拓展东南亚业务，并通过移动应用提供贷款和保险等新服务。Grab正试图建立一个像微信这样的地区性超级应用。通过收购，三菱日联将得以接触到Grab在东南亚的数百万用户。（来源：Bloomberg） 2020年2月17日 到2024年，中国80%的银行将从云市场中整合金融科技解决方案 据IDC预测，到2024年，中国约80%的银行将从云市场中购买和整合金融科技解决方案。到2020年底，约20%的银行交易将通过数字平台进行预结算，而整体IT支出预计将达到2,208亿元人民币。到2022年，25%的保险公司将利用人工智能技术和语音交互来实现理赔流程自动化。（来源：IDC） 个人金融 三菱日联/Grab 数字银行 中国 人工智能 软银/Behavox 数字银行 LendingClub/ Radius 个人金融 Hoolah 数据 彭博 2020年2月17日 万事达卡宣布建立其首个欧洲网络防卫中心 万事达卡宣布，它正在建设其首个欧洲网络防卫中心，这是欧洲最先进的网络和安全中心。该中心将推动公共和私人部门以及监管机构之间的合作，进一步加强该地区企业对抗风险的能力。这是万事达卡在北美以外地区投资的首个网络安全中心。万事达卡将于今年春天开始运营临时中心，之后在2021年正式开业。（来源：Mastercard） 2020年2月