金融科技投资的全球分析2023 年 2 月 kpmg. com / fintechpulse # fintechpulse2© 2023 版权所有由一个或多个毕马威国际实体拥有。毕马威国际实体不向客户提供服务。保留所有权利。2022 年对全球金融科技投资来说是充满挑战的一年，尤其是美洲，与 2021 年的最高水平相比，投资下降了 400 亿美元。然而，交易价值的下降并不能说明全部情况。今年的交易量非常强劲 ： 仅次于 2021 年的第二高。种子交易实现了创纪录的投资，这对长期金融科技管道来说是个好兆头。在行业层面，regtech 投资飙升至新高，而在地理上，亚太地区也达到了一个新的高峰 - 如果幅度要小得多。吸引大量金融科技交易的司法管辖区的多样性也非常强。仅在 H2 '22，24 个不同的国家就吸引了 1 亿美元以上的金融科技交易 （ VC，PE，并购 ） - 从美国，英国，新加坡和香港 （ SAR ） 等传统枢纽到韩国，卢森堡，意大利，马来西亚和阿联酋等不成熟的金融科技枢纽。这种多样性反映了全球金融科技提供的无数价值主张，从支持金融机构的创新到支持小企业增长，改善金融包容性和金融产品的获取。展望整个 2022 年 ， 毫无疑问 ， 全球金融科技市场既有高点 ， 也有低点。考虑一下我们看到的一些关键趋势 ：•随着公司寻求技术来帮助他们管理日益复杂的监管合规义务 ， 对 regtech 的投资激增•H1 '22 和 H2' 22 之间对加密货币和加密货币交易所的投资迅速冷却 ， 预计将面临更多挑战•加强金融科技公司与包括银行、保险公司和财富管理公司在内的现有金融机构之间的伙伴关系•22 年 H2 大宗交易数量相比 2021 年和 22 年 H1 有所下降 ， 投资者等待估值企稳。随着衰退这个词被越来越多地使用，IPO 窗口仍然关闭，后期公司的估值仍然面临压力，随着我们进入 2023 年，未来可能会有一条坎坷的道路。但全球金融科技市场仍然存在资金。具有强大价值主张并能够真正显示其商业模式的可行性和持续盈利能力的金融科技公司可能会继续吸引人们的关注 - 特别是在监管科技和网络安全等领域。从长远来看 ， 我们认为金融科技投资的前景仍然相当乐观 ， 因为世界各地的金融服务正在不断转型 ， 以及加强将金融服务纳入其他领域的关注。无论您是大型金融机构的首席执行官还是新兴金融科技的创始人 ， 专注于从您投资的每一美元中获得最大收益都可以帮助您打造一条强大的前进之路。当您阅读本版的 Pulse of Fintech 时 ， 请问问自己 ：作为一个组织 ， 我们需要做些什么来变得更具弹性 ， 我们如何利用我们的优势为我们的客户、客户和投资者创造独特的价值 ？毕马威金融科技专业人员包括全球 50 多个金融科技中心的合作伙伴和员工 ， 与金融机构、数字银行和金融科技公司密切合作 ， 帮助他们了解变化的信号 ， 识别增长机会 ， 制定和执行战略计划。Anton Ruddenklau金融科技全球领导者、合作伙伴兼金融服务咨询主管毕马威在新加坡除非另有说明 ， 否则所有货币金额均以美元为单位。数据由 PitchBook 提供。 # fintechpulse3© 2023 版权所有由一个或多个毕马威国际实体拥有。毕马威国际实体不向客户提供服务。保留所有权利。Regtech区块链 / 加密货币• 网络安全• Wealthtech••Fintech 细分市场• Payments• Insurtech区域见解• 美洲• EMEA• ASPAC全球洞察•全球金融科技投资分析 （ VC 、 PE 、并购 ）• H2 2022 的顶级金融科技趋势 全球洞察Fintech 细分市场 | 区域洞察© 2023 版权所有由一个或多个毕马威国际实体拥有。毕马威国际实体不向客户提供服务。保留所有权利。# fintechpulse4 全球洞察Fintech 细分市场 | 区域洞察# fintechpulse5© 2023 版权所有由一个或多个毕马威国际实体拥有。毕马威国际实体不向客户提供服务。保留所有权利。“”全球金融科技投资在创纪录的 2021 年后降至 1641 亿美元尽管从 2021 年的高点大幅下降 ， 但金融科技投资的第三好年份继 2021 年全球金融科技投资总额 （ 2389 亿美元 ） 和交易量 （ 7321 ） 创历史新高之后 ， 2022 年投资总额和交易量均下降至分别为 1641 亿美元和 6, 006 美元。虽然相比之下较低 ， 但它是有史以来金融科技投资第三好的年份 ， 也是交易量第二好的年份。与 22 年上半年相比 ， 22 年下半年的 Fintech 投资下降了 50 ％ 以上22 年 H2 全球金融科技投资 449 亿美元，而上半年为 1192 亿美元。超过 50% 的跌幅凸显了大型交易大幅下跌的影响。22 年上半年有 8 笔并购交易超过 10 亿美元 - 包括以 279 亿美元收购澳大利亚 Afterpay，两次 VC 加薪 （ 总部位于德国的 Trade Repblic，总部位于英国的 Checot 。com ） 和全球一笔 PE 交易 （ 总部位于美国的 Geesis 数字资产 ） 。H2 '22 只进行了四笔相同金额的并购交易 - 最大的一笔是以 84 亿美元收购了美国的 Avalara 。22 年 2 月的最大风投融资是总部位于瑞典的 Klara 筹集了 8 亿美元的资金，这大幅下调了其估值，而最大的私募股权交易是总部位于美国的 Avat 筹集了 2.5 亿美元的资金。Fintech 投资在亚洲再创新高 ， 而在美洲和欧洲则下降在区域基础上 ， 美洲继续占全球金融科技投资的最大份额 ， 吸引2022 年在 2786 笔交易中获得 686 亿美元 - 其中美国在 2222 笔交易中占 616 亿美元。相比之下 ， 亚太地区在 1, 227 笔交易中实现了 505 亿美元的金融科技投资 ， 而 EMEA 地区在 1, 977 笔交易中吸引了 449 亿美元的投资。尽管美洲和欧洲的金融科技投资都在下降 ， 但在 Afterpay 收购的背景下 ， 亚太地区略高于 2021 年的峰值。投资者优先考虑盈利能力和现金流宏观经济因素侵蚀和估值下降年中，全球金融科技行业的投资才刚刚开始感受到地缘政治不确定性、利率和通胀上升、估值下行压力以及 IPO 市场枯竭的影响。22 年 2 月，金融科技投资普遍遵循一般科技投资趋势，投资者撤回了许多大型和后期交易，并花费更多时间进行交易。随着 IPO 市场几乎完全枯竭，退出机会大大减少，全球金融科技投资者也加强了对现金流和盈利能力的关注。他们现有的投资组合公司。虽然全球金融科技投资在 2022 年下降 — — 特别是在今年下半年，大型并购交易枯竭 — — 但无论如何都不能将其描述为糟糕的一年。总投资仍然是有史以来第三高，而金融科技交易的数量仅次于 2021 年的历史新高。2022 年对于 regtech 来说是特别出色的一年，投资同比增长相当显著。Anton Ruddenklau全球 Fintech 领导者、合作伙伴兼主管毕马威新加坡金融服务咨询 全球洞察Fintech 细分市场 | 区域洞察# fintechpulse6© 2023 版权所有由一个或多个毕马威国际实体拥有。毕马威国际实体不向客户提供服务。保留所有权利。“”Regtech bucks 下降趋势 ， 吸引了记录投资 186 亿美元监管技术领域是 2022 年金融科技投资的亮点，吸引了 186 亿美元的投资新高，远高于此前 2021 年创下的 121 亿美元的纪录。Regtech 吸引了 H2 '22 三大最大的金融科技交易中的两个，包括 Vista Eqity Parters 对 Avalara 的收购 （ 84 亿美元 ） 以及 Ceterbridge Parters 和 Bridgeport Parters 以 16 亿美元的价格收购 Compter Services Ic 。考虑到全球金融服务的复杂监管环境以及对盈利能力和削减成本的日益关注，随着公司寻求技术来简化和改善其合规活动，regtech 投资预计将持续增长。在加密行业挑战之后 ， 投资者提高了尽职调查的赌注5 月 Terra （ Luna ） 崩盘后 ， 全球加密行业投资在 H2 '22 大幅暴跌。鉴于 11 月 FTX 破产 ， 由于许多投资者努力审查并显着增强其尽职调查和治理 ， 因此对专注于加密的公司的投资可能会非常缓慢地进入 H1' 23与加密领域投资相关的流程。投资也可能会转向具有更强的加密活动监管框架的司法管辖区。在全球范围内，2022 年，全球许多地区对金融科技的兴趣仍然相当强劲，尽管考虑到宏观经济因素和对估值的担忧，投资者从后期交易中撤出相关的交易价值下降。从积极的方面来看，我们看到对种子和早期交易的兴趣激增 - 这对金融科技生态系统和长期交易管道来说是个好兆头。尽管上半年金融科技投资可能会保持疲软，但毫无疑问，投资者对金融科技的许多子行业仍然持乐观态度。贾德 · 卡普兰全球金融服务主管毕马威国际23 年上半年值得关注的趋势Regtech 继续在投资者眼中获得动力增加投资 ， 重点关注与 ESG 和气候变化优先事项和目标相一致的金融科技解决方案种子和早期公司继续引起关注 ， 投资和更大交易规模的 IPO 和并购活动在 23 年上半年保持疲软 ， 因为估值继续面临下行压力加密空间之外的区块链解决方案越来越受到投资者的关注对 B2B 和嵌入式解决方案领域的关注和投资不断增长 ， 包括嵌入式金融、嵌入式支付和嵌入式保险。 Fintech 细分市场 | 区域洞察2022 年下半年对全球金融科技行业来说尤其具有挑战性，原因是高通胀和利率等具有挑战性的经济条件以及缺乏 IPO 和退出机会等具体市场挑战，估值持续下行压力以及公司的利润率压力。由于几乎没有迹象表明，随着我们进入 23 年 H1，充满挑战的市场条件将开始缓解，预计金融科技投资将保持相对低迷，即使与 22 年 H2 相比，尽管预计许多金融科技子行业的弹性也会更大。以下是我们对 23 年上半年金融科技的主要预测 ： 。并购交易规模将相对较小 ： 由于预计在 23 年上半年估值仍相对不稳定 ， 大型并购交易的可能性 - 100 亿美元以上的交易价值 - 将相对较低。随着估值稳定 ， 并且财力雄厚的公司或大型金融科技公司寻找机会以高价收购公司 ， 并购活动总体上可能会增加。B2B 解决方案将继续吸引坚实的投资 ： 许多公司 ， 无论是金融服务行业还是其他行业 ， 都专注于削减成本和推动更多客户价值 ， B2B 解决方案仍将是投资的重点。对基于非加密区块链的解决方案的兴趣将会增长 ： 随着投资者撤回以重新评估他们对加密投资的方法 ， 区块链创新的其他领域将看到越来越多的兴趣 - 例如跨境支付解决方案 ， 游戏和 NFT 。人工智能驱动的金融科技解决方案将获得更多投资者的关注 ： 人们对人工智能驱动的金融科技解决方案的兴趣将越来越大 ， 特别是在基于人工智能的数据分析、实时风险评估和客户参与等领域。监管机构将对加密领域进行更多审查 ： 鉴于 2022 年的事件 ， 世界各地的监管机构可能会对加密领域的公司和活动进行更多审查。以 ESG 为重点的金融科技公司将看到增长 ： 随着气候变化成为政府 ， 企业和消费者的主要优先事项 ， 对与 ESG 一致的金融科技解决方案的兴趣和投资可能会大幅增长。投资可能会非常多样化 ， 从可再生能源项目的融资平台到以 ESG 为重点的金融科技解决方案。© 2023 版权所有由一个或多个毕马威国际实体拥有。毕马威国际实体不向客户提供服务。保留所有权利。# fintechpulse7全球洞察 全球洞察Fintech 细分市场 | 区域洞察资料来源 ： Fintech H2 ’ 22 《全球金融科技投资分析》 ， 毕马威国际 （ 数据由 PitchBook 提供