证券研究报告 药企新冠疫情应对建议 【药企新冠疫情应对建议】新冠疫情下，药企如何抓住机会、应对危机？ 2020.2.19 胡家嘉（分析师） 电话： 邮箱： hu.jiajia@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310519070001 报告亮点：本篇报告梳理了本次新冠病毒对（业务与疫情相关及与疫情无关的）两种类型药企的不同影响，并分别给出了相应的应对建议。 【对疫情相关企业的影响】扩大产能、加速研发 诊疗方案涉及企业：1）第五版新冠肺炎诊疗方案药物涉及数十家生产厂家。2）企业灵活调整计划扩产能，借力捐赠物资提升品牌形象。 在研药物涉及企业：1）多项药物加入候选名单，研发药物企业探索性研究项目数目不断增加。2）老药新用相关药企享受红利，研发新药的企业或将得到更多重视。 【对疫情无关企业的影响】 遭遇困境、应对危机 业务方面：1）研发阶段，临床前阶段可通过调整研发计划加快进度，临床试验工作可能由于缺乏足够的医疗资源支持和样本数据而导致中断，CRO企业业务可通过赶工和订单转移等方式正常开展。2）生产阶段，药企和CMO企业在各地复工政策的支持下，可通过调整生产计划，加快生产进度。3）销售阶段，药品实地推广活动由于疫情被迫推迟或者转为线上，与疫情无关药品也由于线下销售活动受限而对销量造成影响。 资金方面：1）中小型药企销售回收现金流或遇困局。2）中小型药企融资计划被打乱，融资难度上升。 【对企业的应对建议】利用各地利好政策，与疫情相关的药企把握机遇发展壮大，与疫情无关的药企调整研发和生产计划，注重资本规划 与疫情相关的药企：1）诊疗方案涉及的企业：应抓好生产侧重点，积极扩产应对需求，可以通过捐赠药物提升品牌价值。2）在研药物相关企业方面：老药新用的企业可以抓住市场需求，借助政策支持，加大研发力度；新药研发企业可以加大力度布局相关方向。 与疫情不相关的药企：1）业务方面，研发阶段和生产阶段组织有序复工，做好紧急预案，销售方面利用线上推广方式及多元化线上销售渠道。2）资金方面，企业应提前做好资本规划、可考虑转让或授权在研产品、经营活动开源节流。 此外，中小药企应积极利用政策：积极利用各地出台的复工扶持政策和补助政策，主要集中在加大减负支持力度、加大金融支持力度、加大财税支持力度和加大稳岗支持力度这四方面。 【风险提示】：新型冠状病毒性肺炎疫情发展态势不确定性风险，企业受疫情影响持续经营的风险。 相关报告 1. 【广证恒生新三板】“新冠”冲击不改新三板长期趋势，疫情下机构、企业应如何应对？ 2.【极客汇编】各省及大湾区9市企业“抗疫”扶持政策大汇总，亮点条款有哪些？ 3.【新型冠状病毒专题报告】探讨疫情对试剂盒、制药、疫苗企业的影响 广证恒生 做中国新三板研究极客 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 17 页 药企新冠疫情应对建议 目录 图表目录 .................................................................................................................................................................................... 3 1. 疫情相关药企扩大产能、加速研发 ..................................................................................................................................... 4 1.1 诊疗方案涉及多家药企，企业调整生产计划应对需求 ..................................................................................... 4 1.1.1 新版新冠肺炎诊疗方案涉及十八种具体药物，涉及数十家生产厂家 ............................................. 4 1.1.2企业灵活调整计划扩产能，借力捐赠物资提升品牌形象 ..................................................................... 5 1.2 药物研发企业在政策的支持下积极布局、加速研发 ......................................................................................... 6 1.2.1 多项药物加入候选名单，探索性研究项目数目不断增加 .................................................................... 6 1.2.2 老药新用相关药企享受政策红利，研发新药的企业或将得到更多重视 ........................................ 8 2. 与疫情无关的药企遭遇困境、应对危机 ............................................................................................................................ 9 2.1 业务方面，研发、临床、销售阶段均受影响，相关计划均需紧急调整 ..................................................... 9 2.1.1研发阶段，新药企业临床前阶段可通过调整研发计划加快进度，临床试验工作可能由于缺乏足够的医疗资源支持和样本数据而导致中断，CRO企业业务可通过赶工和订单转移等方式正常开展 ......................................................................................................................................................................................... 9 2.1.2生产阶段，药企和CMO企业在各地复工政策的支持下，可通过调整生产计划，加快生产进度 ....................................................................................................................................................................................... 10 2.1.3销售阶段，药品实地推广活动由于疫情被迫推迟或者转为线上，与疫情无关药品也由于线下销售活动受限而对销量造成影响 ........................................................................................................................... 10 2.2 资金方面，销售回收现金流或遇困局，融资计划被打乱，融资难度上升 .............................................. 11 3. 对企业的建议：疫情相关企业抓住机会发展壮大，疫情无关企业调整计划、注重资本规划..................... 12 3.1 对相关疫情的企业的建议：危中有机，抓住机会做强做大 .......................................................................... 12 3.1.1 诊疗方案涉及的企业，积极扩产应对需求.............................................................................................. 12 3.1.2 在研相关药物的企业，借力政策加速研发.............................................................................................. 12 3.2 对疫情不相关企业的建议：调整研发和生产计划，注重资本规划 ............................................................ 12 3.2.1 业务方面，研发阶段和生产阶段组织有序复工，做好紧急预案；销售方面利用线上推广方式及多元化线上销售渠道 ............................................................................................................................................. 12 3.2.2 资金方面，企业应提前做好资本规划、经营活动开源节流 ............................................................. 13 3.3此外，中小药企应积极利用各地出台的复工扶持政策和补助政策 ............................................................. 13 4. 风险提示 ...................................................................................................................................................................................... 15 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 17 页 药企新冠疫情应对建议 图表目录 图表 1《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案（试行第五版）》中主要药物及对应生产厂家 .......................... 4 图表 2部分药企扩张产能的产品和具体情况................................................................................................................... 5 图表 3国内部分药企捐赠情况 .....................................................................................................................