请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 科创板 报告原因：定期报告 动态跟踪：32家科创板公司去年业绩预喜 生物医药和电子信息企业表现亮眼 2020年第3期（总44期） 2020年2月2日 策略研究/定期报告 分析师： 麻文宇 CFA 执业证书编号：S0760516070001 电话：010-83496336 邮箱：mawenyu@sxzq.com 研究助理： 李杰 CPA：lijie@sxzq.com 张峰铭：zhangfengming@sxzq.com 太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 投资要点 ➢ 32家科创板公司去年业绩预喜 生物医药和电子信息企业表现亮眼。Wind统计数据显示，截至1月22日，78家科创板上市公司中有44家发布2019年业绩预告。除7家不确定外，32家公司2019年业绩预喜，5家公司业绩预减，预喜比例达73%。从行业情况看，预喜公司主要集中在生物医药和电子信息行业。业内人士表示，科创板企业的估值主要源于成长性，相关企业后续增长空间以及科创成果产业化进展情况需要关注。 ➢ 上交所发布关于全力支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情相关监管业务安排的通知。自2月3日起，科创板首次公开上市审核、上市公司重大资产重组审核及其他相关审核中发行人回复时限等规则规定的审核时限，以及发行人更新财务报告的时限，予以中止计算；具体恢复计算时间将根据疫情防控情况另行通知。 ➢ 年前一周上证综指下跌3.22%，深证成指下跌2.49%，创业板指下跌0.25%，中小板指下跌0.99%，科创板79家公司平均下跌2.08%，中值-4.02%。17家公司获涨，其中硕世生物以49.47%的涨幅居首，威胜信息以18.09%的跌幅领跌。 ➢ 年前一周，3家科创企业获受理，分别为康希诺（未披露）、瑞晟智能（标准一）、复洁环保（标准一），融资额依次为10/3.98/5亿元。截至最新，共受理企业209家，其中已问询企业60家，暂缓审议3家，上市委会议通过8家，提交注册12家，注册生效92家，中止审核2家，终止审核25家。 ➢ 年前一周，无科创板基金申报。截至2020年2月2日，申报科创板基金的数量已经达到132家，其中股票型基金10家，混合型基金122家。132家中，131家获得一次反馈，1家补正通知。 证券研究报告：策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 目录 1.重点事件 ...................................................................................................................................................................3 2.科创板上市公司动态 ...............................................................................................................................................4 3.拟上科创板公司动态 ...............................................................................................................................................4 4.科创板主题基金 .....................................................................................................................................................15 证券研究报告：策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 1.重点事件 ➢ 科创板首批限售解禁股来了 机构认为对市场冲击有限。首批上市的科创板公司即将迎来网下配售的部分限售股解禁。据公告信息统计，这25家科创板公司共有近1.24亿股将于1月22日上市流通。以1月20日收盘价计算，解禁股市值约为40.5亿元。机构分析人士多认为，本次解禁规模有限，对市场冲击不大。统计显示，从解禁股数占公司总股本的比例看，上述25家公司的占比均值为0.91%。其中，解禁股占比最低的是澜起科技，为0.42%，占比最高的公司也仅为1.30%。从解禁股的数量看，解禁股数最多的为中国通号，有7562.94万股；解禁股数最少的为安集科技，有63.11万股。除中国通号外，其余个股的解禁股数都在500万股以下。 ➢ 百奥泰启动招股 手持第五套标准“入场券”走向科创板。一手“硬科技”，但还未盈利，继泽璟制药之后，科创板即将迎来第二家以第五套上市标准“叩门”的生物医药公司——百奥泰。1月22日晚间，百奥泰发布科创板上市招股意向书、上市发行安排及初步询价公告，正式启动招股。公司将于2月3日至5日期间，分别在深圳、上海和北京三地进行网下路演。随着百奥泰步入发行定价环节，其距登陆资本市场更近了一步；而科创板未盈利企业再添一例，也意味着注册制改革下多元化上市标准的实践更进了一步。招股书注册稿显示，成立于2003年的百奥泰，深耕于生物制药领域，致力于新一代抗体创新药和生物类似药的研发，用于治疗癌症、自身免疫性疾病、心血管疾病以及其他危及人类生命的重大疾病。从财务数据方面看，百奥泰2016年、2017年分别实现营业收入276.37万元、200.89万元；2016年至2018年及2019年上半年归母净利润分别亏损1.37亿元、2.36亿元、5.53亿元、7.15亿元。公司坦言，未来一段时间内，预期存在累计未弥补亏损并将持续亏损。持续亏损的公司顺利闯关科创板，这是制度创新的结果。 ➢ 32家科创板公司去年业绩预喜 生物医药和电子信息企业表现亮眼。Wind统计数据显示，截至1月22日，78家科创板上市公司中有44家发布2019年业绩预告。除7家不确定外，32家公司2019年业绩预喜，5家公司业绩预减，预喜比例达73%。从行业情况看，预喜公司主要集中在生物医药和电子信息行业。业内人士表示，科创板企业的估值主要源于成长性，相关企业后续增长空间以及科创成果产业化进展情况需要关注。 ➢ 上交所发布关于全力支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情相关监管业务安排的通知。自2月3日起，科创板首次公开上市审核、上市公司重大资产重组审核及其他相关审核中发行人回复时限等规则规定的审核时限，以及发行人更新财务报告的时限，予以中止计算；具体恢复计算时间将根据疫情防控情况另行通知。 证券研究报告：策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 4 2.科创板上市公司动态 2.1行情回顾 年前一周上证综指下跌3.22%，深证成指下跌2.49%，创业板指下跌0.25%，中小板指下跌0.99%，科创板79家公司平均下跌2.08%，中值-4.02%。17家公司获涨，其中硕世生物以49.47%的涨幅居首，威胜信息以18.09%的跌幅领跌。 图1：涨跌幅排名前五（单位：%） 图2：换手率排名前五（单位：%） 数据来源：Wind、山西证券研究所 数据来源：Wind、山西证券研究所 2.2一级市场 表1：近期新股发行情况 股票代码 688396.SH 688169.SH 688177.SH 688233.SH 688200.SH 688090.SH 图3：成交量排名前五（单位：亿股） 图4：成交额排名前五（单位：亿元） 数据来源：Wind、山西证券研究所 数据来源： Wind、山西证券研究所 证券研究报告：策略研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 5 股票简称 华润微 石头科技 百奥泰 神工股份 华峰测控 瑞松科技 网上申购日 2020-2-12 2020-2-11 2020-2-11 2020-2-11 2020-2-7 2020-2-4 申购代码 787396 787169 787177 787233 787200 787090 发行价 -- -- -- -- -- -- 发行总量(万股) 29299.40 1666.67 6000.00 4000.00 1529.63 1684.01 网上发行量(万股) 4101.90 485.00 1152.00 1140.00 390.05 479.90 申购上限 41000.00 4500.00 11500.00 11000.00 3500.00 4500.00 中签率公布日 2020-2-13 2020-2-12 2020-2-12 2020-2-12 2020-2-10 2020-2-5 数据来源：上交所，山西证券研究所 年前一周，3家科创企业获受理，分别为康希诺（未披露）、瑞晟智能（标准一）、复洁环保（标准一），融资额依次为10/3.98/5亿元。截至最新，共受理企业209家，其中已问询企业60家，暂缓审议3家，上市委会议通过8家，提交注册12家，注册生效92家，中止审核2家，终止审核25家。 表2：本周科创板受理企业 公司名称 营业收入（万元） 净利润（万元） 适用 标准 2018 2017 2016 2018 2017 2016 康希诺 - - - - - - - 瑞晟智能 16,680.68 9,798.19 6,321.30 2,649.50 1,271.32 -713.39 标准一 复洁环保 18,870.08 9,111.55 10305.71 3,307.58 629.36 1,808.62 标准一 数据来源：上交所，山西证券研究所 表3：科创板IPO一览 公司名称 状态 地域 证监会行业 保荐机构 融资金额（亿元） 康希诺 已受理 天津 医药制造业 中信证券股份有限公司 10.00 瑞晟智能 已受理 浙江省 专用设备制造业 民生证券股份有限公司 3.98 复洁环保 已受理 上海 专用设备制造业 海通证券股份有限公司 5.00 龙腾光电 已受理 江苏省 计算机、通信和其他电子设备制造业 东吴证券股份有限公司 15.00 海目星 已问询 广东省 专用设备制造业 中信证券股份有限公司 8.00