港股策略周报：市场热度不减，紧握大科技板块核心资产

市场热度不减，紧握大科技板块核心资产 ——港股策略周报 行情回顾 港股方面，本周，恒生指数涨418.22点，涨幅为1.46%，收29056.42点，周总成交额达5442.97亿港元；恒生国企数涨152.43点，涨幅为1.35%，收11419.91点。 A股方面，本周，上证指数跌0.54%，收报3075.50点；深证成指涨0.69%，收报10954.39点；创业板指数涨1.49%，收报1932.51点。 策略观点 本周市场再度迎来多重利好，中美贸易谈判的第一阶段下协议的顺利签订为港股市场的外部环境打下了坚实的基础。尽管未来中美之间的博弈过程仍将持续较长一段时间，但是本次协议的签署将有效提振市场的情绪，缓解了长期以来外围因素不确定的担忧。另一方面，央行再次表态，称我国不存在长期通胀或者通缩的基础，2020年将继续实施稳健的货币政策，保持灵活适度，注重内外平衡。 短期来看，我们认为一季度的投资主线将会出现在大科技板块，随着港股市场中风险偏好的提高，科技股将会吸引资金的追捧。此外，在我国经济结构转型的过程中，科技行业承载着不可缺少的重量，科技股将会在中长期出现持续性机会。在本轮行情中，我们坚定看好以5G产业链、半导体、消费电子及新能源汽车产业链为首的大科技板块，它们将会是港股市场中实现超额收益的来源。 表格1主要指数涨跌幅 数据来源：富途证券 分析师：秦忠杰 SFC CE Ref: BNW258 antonioqin@futu5.com 分析师：崔彤 SFC CE Ref: BOS633 ericcui@futu5.com 研究助理：方华士 往期回顾 《春节将至，市场迎来传统做多窗口 》2019.12.30 《无惧地缘政治动荡，拥抱港股大科技行情》2020.01.06 《春季躁动行情仍将延续，市场风险偏好明显提升》2020.01.12 主要指数变化 本周收市价 周涨跌幅 月涨跌幅 年至今涨跌幅 恒生指数 29056.42 1.46% 3.07% 3.07% 恒生国企指数 11419.91 1.35% 2.26% 2.26% 上证指数 3075.50 -0.54% 0.83% 0.83% 深证成指 10954.39 0.69% 5.02% 5.02% 创业板指数 1932.51 1.49% 7.47% 7.47% 道琼斯指数 29348.1 1.82% 2.84% 2.84% 纳斯达克指数 9388.94 2.29% 4.64% 4.64% 富途新经济指数 939.64 3.09% 5.70% 5.70% 证券研究报告 2020年01月19日 富途证券·港股周策略报告 目录 目录 ........................................................................................................................................................................................... 0 图表目录 ................................................................................................................................................................................... 0 1.市场动态 ................................................................................................................................................................................ 1 1.1重大消息影响 ............................................................................................................................................................. 1 1.2公司动态 ..................................................................................................................................................................... 2 2.市场数据分析 ........................................................................................................................................................................ 3 2.1主要指数一览 ............................................................................................................................................................. 3 2.2行业数据一览 ............................................................................................................................................................. 4 2.3市场情绪 ..................................................................................................................................................................... 5 3.两地资金流向分析 ................................................................................................................................................................ 6 4.重点新股概览 ........................................................................................................................................................................ 8 5.策略观点 .............................................................................................................................................................................. 10 6.风险提示 .............................................................................................................................................................................. 10 富途证券·港股周策略报告 图表目录 图1恒指当前PE水平........................................................................................................ 4 图2恒生国企指数PE水平 ................................................................................................ 4 图3恒生指数当前PB水平 ................................................................................................ 4 图4恒生国企指数当前PB水平 ........................................................................................ 4 图5主要指数YTD回报对比 ............................................................................................ 5 图6恒生大、中、小型指数对比 ....................................................................................... 5 图7本周恒指表现最佳个股 ............................................................................................... 5 图8本周恒指表现最差个股 ............................................................................................... 5 图9恒指行业本周涨跌幅表现 ........................................................................................... 6 图10港股行业本周估值（PE） ........................................................................................ 6 图11恒生指数成交额 ........................................................................................................ 6 图12卖空比例 .................................................................................................................... 6 图13恒生AH溢价指数 .................................................................................