棉花日报：美元走高商品指数承压，ICE期棉微幅收跌

华信期货·棉花日报Page1of5电话：0991-3075771棉花研究中心●棉花日报2019年12月17日星期二棉花日报：美元走高商品指数承压，ICE期棉微幅收跌本周储备棉轮入基准价为13425元/吨；12月17日，储备棉轮入成交520吨，成交率7.43%。平均成交价格13397元/吨，较前一日下跌18元/吨；其中新疆库成交200吨，内地库成交320吨。目前国际市场整体供应过剩，供大于求新棉上市后，最大消费国中国的消费量有明显下滑，中国新棉销售进度缓慢，在下游消费没有实质性改善的情况下，中短期内将对棉价构成压力。【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌成交量增减持仓量增减CF00913760138101370513795356,006-9,30879,220120CF01114155141551409514110-51,6141,6046,0061,594CF001128451287012760128554032,198-28,244174,486-13,532CF003131251316013060131453518,4482,14035,0421,740CF0051335513395132901338040306,438-270,756871,82617,124CF007135101351013445135056598-626,28432合计364,802-304,6261,172,867,078注：CZCE成交与持仓为双边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BICE主力CotlookA美国EMOTM印度hankar-6M1%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅66.4578.576元/吨207301315713559146701314314414涨跌-208-0.55-0.250表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2005-ICE1912纯盘面价差30523022暂时观望ZCE2005-ICE1912CIF1%关税成本-5-41暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-1385-1438暂时观望ZCE2005-FCIndexM指数滑准税CIF成本-1162-1247暂时观望ZCE2005合约-ZCE2009合约-415-420暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 华信期货·棉花日报Page2of5电话：0991-3075772■【价差结构与套利分析】12月17日，郑棉2001合约与CCI3128B指数期现价差为223/吨，价差较昨日涨32元/吨。截至12月17日收盘，郑棉2005-2009合约价差为-415元/吨，价差较昨日下跌5/吨，近期暂无明显的套利机会。12月17日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-200吨，价差较前日上涨60元/吨；ZCE2005-ICE1912合约盘面价差3052，价差较昨日上涨30元/吨。图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨数据来源：中国棉花信息网图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、ICE 华信期货·棉花日报Page3of5电话：0991-3075772■【仓单及有效预报】截至12月17日郑棉仓单量24187张（约104万吨），较前一日增加173张（7439吨），有效预报量为5286张（约22.7万吨），较前一日增加143张（6149吨）；仓单及有效预报总量共126.7万吨。■【市场分析】目前美国EMOTM到港价78.5美分/磅，印度S-61-1/8到港价76美分/磅，巴西M到港价77.6美分/磅，今日外棉到港价较昨日普遍小幅下调；目前中美贸易协议第一阶段的达成对市场起到一定的支撑作用，但后期进一步的上涨，还需基本面的配合，且昨日美元走升给市场带来压力，昨夜ICE期棉03合约在前方67美分/磅压力位徘徊，冲高回落小阴线收报66.45美分/磅，下跌0.55美分/磅；技术均线保持多头排列趋势；MACD指标中0轴以上红柱放量；指标维持强势，关注上方短期压力69美分/磅压力，下方短期支撑65美分/磅。本周储备棉轮入基准价为13425元/吨；12月17日，储备棉轮入成交520吨，成交率7.43%。平均成交价格13397元/吨，较前一日下跌18元/吨；其中新疆库成交200吨，内地库成交320吨。目前国际市场整体供应过剩，供大于求新棉上市后，最大消费国中国的消费量有明显下滑，中国新棉销售进度缓慢，在下游消费没有实质性改善的情况下，中短期内将对棉价构成压力。图四：仓单及有效预报数据来源：ZCE 华信期货·棉花日报Page4of5电话：0991-3075772■【技术分析】郑棉2005合约，下长影小阳收报13380，上涨40元/吨最高价13395，最低价13290，持仓增加近2万手至87.2万手；MACD指标中0轴以上红柱放量；KD线形成金叉后，保持多头上涨趋势；近日郑棉技术指标延续走强；本周05合约价格运行区间至：12500-13500；5-9价差-415。■【交易建议】短期郑棉05维持震荡走势，短期价格运行区间：12800-13200；投机建议观望为宜；上游棉企建议优先点价销售或少量卖出对冲保值；纺企少量持有09合约保值多单，托区间压力附近分批减持。（仅供参考）图五：郑棉5月合约日线图数据来源：文华财经 华信期货·棉花日报Page5of5电话：0991-3075772信息披露华信期货股份有限公司经营期货业务许可证号：30590000经营范围：商品期货经纪；金融期货经纪；期货投资咨询；资产管理。华信期货棉花服务联系人：部门职务姓名座机手机棉花研究中心研究员李淑娥0991-307577213062714540华信西北分公司棉花事业部经理万孝恒0991-307576913669946046华信西北分公司棉花事业部棉花市场专员刘靖0991-307578615309905618华信西北分公司本部交易报单电话朱星星0991-373509918699168316免责声明本分析报告由华信期货股份有限公司棉花研究中心提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华信期货股份棉花研究中心，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。