棉花日报：原油拖累商品市场承压运行，ICE期棉小阴收跌

棉花日报2022-07-221/6原油拖累商品市场承压运行，ICE期棉小阴收跌=棉花日报|2022-07-22摘要：【现货概述】7月20日，棉花现货指数CCI3128B报价至15887元/吨（-214），期现价差-1402（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7850元/吨(-20)，黏胶短纤报价15180元/吨（-20）；CYIndexC32S报价25950元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29913元/吨（-289）；郑棉仓单14493（-128），有效预报637（+0）。美国EMOTM到港价111.4美分/磅（-0.6）；巴西M到港价114.4美分/磅（-0.6）。7月20日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交3040吨，成交率51%。今日平均成交价为16130元/吨，较前一日上涨180元/吨，最高成交价为16135元/吨，最低成交价为16115元/吨。【市场分析】据美国干旱监测机构的数据显示，截至7月12日，得克萨斯州超过四分之三的地区处于严重干旱或更严重的干旱状态，为美棉九年来干旱面积最大的一次。当前美棉产区天气升水对棉价形成一定的支撑。目前市场静待美棉出口报告。隔夜ICE期棉主力12合约十字星报收92.86美分/磅，期价较上一交易日上涨0.44美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所好转。昨日棉花现货交投冷清，市场观望情绪浓厚。棉花现货点价基差暂稳，当前21/22新疆机采3128B杂3内较低基差在CF09+750—900。昨日郑棉及棉纱期价有所反弹。但目前纯棉纱市场气氛平淡，交投谨慎。产成品库存方面，目前纺企持续累库，减停产放假现象增多，以减少生产。昨日后半截后郑棉期价开启反弹走势，当前市场行情波动较大，在上周五总书记来疆考察后，市场对于政策面抱有乐观预期，近日关于政策的调整方式的传闻也较多，市场静待消息面的变化。【技术分析】昨日郑棉主力09合约阳线收涨报14485元/吨，期价较上一交易日上涨375元/吨。持仓减少6134手，至27.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。【操作策略】建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。对于下游纺织企业逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2022-07-222/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代今开盘最高最低今收涨跌成交量成交量增减持仓量增减量CF20714580149651455014835350575666-89792272834-5255CF2091455014845143801457513540673-32121385642419CF2111447514750142201442570322796-5789822796612811CF301144351470514200143906020913-4977617901137CF303144201470514205143905512728-583955617658CF305145201470514225144206581-5475-6合计97285775684611764注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM巴西M1-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅129.3111.8114.8元/吨259501573918521186451901219131涨跌0-148-0.70.40.4表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2209-ICE2212纯盘面价差1023741暂时观望ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本-2207-2481暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-3121-2908暂时观望ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本-4025-4310暂时观望ZCE2209合约-ZCE2301合约410130暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 dVdVnWJYmNnMbR8Q7NsQpPnPtRkPrRsNlOpNpNbRpOtOvPpNoNuOnMrQ棉花日报2022-07-223/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】7月21日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为904元/吨，价差较上个交易日上涨498元/吨7月21日收盘，郑棉2209-2301合约价差为410元/吨，价差较上一交易日，上涨280元/吨。 棉花日报2022-07-224/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE7月21日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-3000元/吨，价差较上个交易日下跌214元/吨；ZCE2209-ICE2212合约盘面价差1023元/吨，价差较上一交易日上涨282元/吨。■【仓单及有效预报】截至7月21日郑棉仓单量14437张（62万吨）减少56张（2408吨）效预报量为637张（2.6万），较上一交易日持稳不变，仓单及有效预报总量共65.7万吨。 棉花日报2022-07-225/6图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力09合约阳线收涨报14835元/吨，期价较上一交易日上涨350元/吨。持仓减少5247手，至27.3万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。 棉花日报2022-07-226/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。