请务必阅读最后重要事项 锰硅 锰硅盘面昨日维持窄幅震荡整理，现货方面，由于库存处于低位厂家挺价意愿仍较明显，价格相较上周末变化不大，宁夏出厂现款报5900出现小幅回落，加之外矿近期报价有所上调，近期价格较为坚挺，但本周初由于北方出现大雪使得下游采购意愿出现明显下降。北方部分厂家出于对未来天气和交通运输的担忧在春节间大概率将有对锰矿的集中补库需求，港口库存有望继续得到去化，锰硅成本端短期将有支撑。但当前锰硅自身的供需矛盾并没有得到根本的有限缓解，产量在经过前期的短暂小幅下降后于上周再度上升，需求端虽然在近期也有小幅转好，但难以匹配供应端增速，整体供需仍呈逐步走弱之势沽空的思路。 硅铁 硅铁盘面周初有所回落，但部分厂家现货报价仍有小幅探涨，主流硅铁报价5700-5800元/吨。河钢钢招价格本周初仍未能报出，但从其前期的询价看仍有打压价格的意愿，其他钢厂本轮钢招的采价也基本持平于上月，并无明显的提涨意愿，打击了市场看涨的信心，观望情绪浓厚。当前硅铁厂家库存仍维持在低位，考虑到节前的备货需求，本轮钢招的采量有望出现增加，但随着宁夏和陕西地区前期进行检修的厂家近期开始相继复产，硅铁后续供应端的价格受限于自身逐渐恢复的产量短期并不具备大幅上涨的基础，预计近期仍将围绕成本线进行窄幅波动，操作上可暂维持观望。 收盘价成交量锰硅2005624848092锰硅2001634860764硅铁2005576419662硅铁2001573031376行情描述 铁合金日报 Ferro-alloys Daily Report 作者： 钢铁建材组 梁海宽 执业编号：F3064313 联系方式：010-68518650 / lianghaikuan@foundersc.com成文时间：2019年12月17日 星期二 锰硅盘面昨日维持窄幅震荡整理，现货方面，由于库存处于低位厂家挺价意愿仍较明显，价格相较上5900-5950元/吨，内蒙出厂现款报6000元/吨。锰矿方面，上周港口库存出现小幅回落，加之外矿近期报价有所上调，近期价格较为坚挺，但本周初由于北方出现大雪使得下游采购意愿出现明显下降。北方部分厂家出于对未来天气和交通运输的担忧在春节间大概率将有对锰矿的集中补库需求，港口库存有望继续得到去化，锰硅成本端短期将有支撑。但当前锰硅自身的供需矛盾并没有得到根本的有限缓解，产量在经过前期的短暂小幅下降后于上周再度上升，需求端虽然在近期也有小幅转好，但难以匹配供应端增速，整体供需仍呈逐步走弱之势，短期价格进一步上涨空间有限，操作上应维持逢高硅铁盘面周初有所回落，但部分厂家现货报价仍有小幅探涨，主流72硅铁报价吨。河钢钢招价格本周初仍未能报出，但从其前期的询价看仍有打压价格的意愿，其他钢厂本轮钢招的采价也基本持平于上月，并无明显的提涨意愿，打击了市场看涨的信心，观望情绪浓厚。当前硅铁厂家库存仍维持在低位，考虑到节前的备货需求，本轮钢招的采量有望出现增加，但随着宁夏和陕西地区前期进行检修的厂家近期开始相继复产，硅铁后续供应端的压力将重新回归。操作上，硅铁价格受限于自身逐渐恢复的产量短期并不具备大幅上涨的基础，预计近期仍将围绕成本线进行窄幅波动，成交量持仓量最高价最低价结算价日涨跌（结算价）结算价与昨日相比涨跌幅(%)48092111380631062186268120.19186076493776638062886344140.221966247152585057445778-18-0.31 3137674974574057005720-12-0.21 铁合金行情回顾 @foundersc.com 第1页 锰硅盘面昨日维持窄幅震荡整理，现货方面，由于库存处于低位厂家挺价意愿仍较明显，价格相较上吨。锰矿方面，上周港口库存出现小幅回落，加之外矿近期报价有所上调，近期价格较为坚挺，但本周初由于北方出现大雪使得下游采购意愿出现明显下降。北方部分厂家出于对未来天气和交通运输的担忧在春节间大概率将有对锰矿的集中补库需求，港口库存有望继续得到去化，锰硅成本端短期将有支撑。但当前锰硅自身的供需矛盾并没有得到根本的有限缓解，产量在经过前期的短暂小幅下降后于上周再度上升，需求端虽然在近期也有小幅转好，，短期价格进一步上涨空间有限，操作上应维持逢高硅铁报价5400-5500元/吨，75吨。河钢钢招价格本周初仍未能报出，但从其前期的询价看仍有打压价格的意愿，其他钢厂本轮钢招的采价也基本持平于上月，并无明显的提涨意愿，打击了市场看涨的信心，观望情绪浓厚。当前硅铁厂家库存仍维持在低位，考虑到节前的备货需求，本轮钢招的采量有望出现增加，但随着宁压力将重新回归。操作上，硅铁价格受限于自身逐渐恢复的产量短期并不具备大幅上涨的基础，预计近期仍将围绕成本线进行窄幅波动，报告日期：2019/12/16结算价与昨日相比涨跌幅(%)持仓变化(手）成交量变化0.19182962194380.22-12882-8912-0.31 5485202-0.21 -2310-28418 请务必阅读最后重要事项 一．现货价格 进口锰矿价格日鄂尔多斯包头乌海2019/12/1655505500550010日平均价555054655465价差（当日-10日均价）03535价差（当日-05合约）-214.00-264.00-264.00硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨）内蒙湖南2019-12-165950600010日平均价59055968价差（当日-10日均价）4533价差（当日-05合约）-298.00-248.00硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 二．期货价格 3000.00004000.00005000.00006000.00007000.00008000.00009000.000010000.00002017-05-052017-07-052017-09-052017-11-052018-01-052018-03-052018-05-052018-07-052018-09-052018-11-05SF05合约SF01合约图1硅铁期货价格及跨期价差日度报价 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港 价格:矿:澳矿:Mn44块:钦州港 2019/12/16 39 2019/12/13 39 日度价格变动 0% 锰矿价格日度变化（单位：元/吨度） 乌海银川石嘴山中卫兰州白银55005600550055505600545054655600546555155555541535035354535-264.00-164.00-264.00-214.00-164.00-314.00硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨）云南昆明广西贵州58756025602558756008600501820-248.00-373.00-223.00-223.00硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 2018-11-052019-01-052019-03-052019-05-052019-07-052019-09-052019-11-05合约SF09合约3000.00004000.00005000.00006000.00007000.00008000.00009000.00002017-05-052017-07-052017-09-052017-11-052018-01-052018-03-052018-05-052018-07-052018-09-052018-11-052019-01-05SM05合约SM01合约跨期价差 图2 硅锰期货价格及:锰澳:Mn44钦州 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 价格:锰矿:巴西矿:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:天津港 40 36 38 35 340 36 38 35 30% 0% 0% 0% 0 第2页 西宁海东5400550054005480020-314.00-364.00-264.00 2019-01-052019-03-052019-05-052019-07-052019-09-052019-11-05SM09合约 锰期货价格及跨期价差 锰:Mn45天津 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:钦州港 36 37 36 37 0% 0% 请务必阅读最后重要事项 -2000.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.00002017-07-20三． 供需格局 图4 硅铁主要产区月度产量 0200004000060000800001000001200001400001600001800002000002015-01-012015-08-012016-03-012016-10-012017-05-012017-12-012018-07-012018-07-202019-07-20锰硅主力合约价格硅铁主力合约价格锰硅硅铁价差图3锰硅硅铁主力合约价差走势 要产区月度产量 （单位吨） 图5 硅铁主要产区生产企业2019-02-012019-09-01青海宁夏甘肃内蒙01020304050607080901002016-08-012017-01-012017-06-012017-11-012018-04-012018-09-01 第3页 锰硅主力合约价格硅铁主力合约价格锰硅硅铁价差 生产企业产能利用率 2018-09-012019-02-012019-07-01青海宁夏甘肃内蒙 请务必阅读最后重要事项 图 010000020000030000040000050000060000001-0102-0103-010500001000001500002000002500003000003500004000002015-01-012015-05-012015-09-012016-01-01图6：全国硅铁产量季节性走势（吨） 图7 硅锰主要产区月度产量（单位吨） 03-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-012016-05-012016-09-012017-01-012017-05-012017-09-012018-01-012018-05-012018-09-012019-01-012019-05-012019-09-01 第4页 20152016201720182019广西贵州云南宁夏内蒙古其他地区 请务必阅读最后重要事项 01020304050607080900200000400000600000800000100000012000001/12/13/1图8 硅锰主要产区产能利用率 图9 全国硅锰产量季节性走势(单位吨) 3/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 第5页 内蒙广西贵州云南宁夏20152016201720182019 请务必阅读最后重要事项 0.00 10,000.00 20,000.00 30,000.00 40,000.00 50,000.00 60,000.00 70,000.00 80,000.00 2010-102011-032011-082012-012012-062012-112013-042013-092014-022014-072014-122015-052015-102016-032016-082017-012017-062017-11净出口出口数量:硅铁:当月值进口数量: 图10 硅铁净出口量 0501001502002503003504004505000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.002018-042018-092019-022019-07:硅铁:当月值