旺季临近尾声，烯烃横盘震荡

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 行情回顾 2019-11-07 L2001 PP2001 收盘价 7255 7988 结算价 7250 8007 涨跌 -15 -28 涨跌幅（%） -0.21 -0.35 成交量 339466 678814 持仓量 623152 640978 持仓量变化 -8164 11702 能化市场 2019-11-07 价格 涨跌 WTI原油结算价 57.15 3.60 布伦特原油结算价 62.29 3.19 甲醇期货收盘价 2,049.00 -26.00 动力煤期货收盘价 544.20 0.60 CFR东南亚LLDPE 871.00 0.00 CFR东南亚PP 1,019.00 0.00 吉林石化LLDPE 7,350.00 0.0 LLDPE基差 95.00 -20.00 扬子石化PP 8,700.00 0.00 PP基差 712.00 20.00 操作建议 LL和PP昨天日盘横盘震荡，夜盘小涨。中沙天津30万吨LLDPE装置目前重启中，久泰能源25万吨全密度PE装置2日开车，广州石化20万吨全密度PE装置停车至5日，兰州石化30万吨全密度PE装置停车至2日。兰州石化35万吨PP装置因故障停车至13日，联泓集团20万吨PP装置6日起停车检修。装置集中复产，PE和PP开工率处在高位，新装置运转顺利，现货供应充足。月初部分石化厂下调PE出厂价，下游接货积极性不高，市场交投谨慎。PP石化厂挺价，部分贸易商跟涨，下游刚需采购为主。PE下游农膜开工率在棚膜的带动下升至70%。PP下游开工率基本稳定，塑编和共聚注塑开工率分别为56%和65%，低于过于两年同期水平。下游生产旺季进入尾声，对下游工厂的环保督查力度不减，未来几个月聚烯烃需求不乐观，LL和PP宜逢高沽空。 报告日期 2019-11-08 -400 主力合约走势 700075008000850090009500100002018-9-72019-3-72019-9-7LLDPE收盘价 750080008500900095001000010500110002018-9-72019-1-72019-5-72019-9-7PP收盘价 研究所 赖治存 电话：18810699281 邮件：laizhicun@guodu.cc 从业资格号：F3049430 旺季临近尾声，烯烃横盘震荡 关注度：★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 图1 PE主力合约成交量及持仓量 图2 PP主力合约成交量及持仓量 05000001000000150000020000002018-9-72019-1-72019-5-72019-9-7持仓量成交量 02000004000006000008000001000000120000014000001600000180000020000002018-9-72019-1-72019-5-72019-9-7持仓量成交量 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 原油价格 图4 石脑油价格 40455055606570758085902018-9-172018-12-172019-3-172019-6-172019-9-17期货结算价(连续):WTI原油期货结算价(连续):布伦特原油 40104020403040404050406040704080409040404550556065707580852018-9-192018-12-192019-3-192019-6-192019-9-19现货价(中间价):石脑油:FOB新加坡出厂价:石脑油:清源石化 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5甲醇价格 图6 乙烯和丙烯价格 2000220024002600280030003200340036002018-9-72018-12-72019-3-72019-6-72019-9-7甲醇主力期货合约收盘价 65075085095010501150125013502018-9-182018-12-182019-3-182019-6-182019-9-18现货价(中间价):乙烯:CFR东北亚现货价(中间价):丙烯:CFR中国 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 图7 PE库存 图8 PP库存 20.0025.0030.0035.0040.0045.0050.0055.0060.002017-8-72018-2-72018-8-72019-2-72019-8-7库存:聚乙烯(PE) 20.0025.0030.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.002017-8-72018-2-72018-8-72019-2-72019-8-7库存:聚丙烯(PP) 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 PE与PP主力期货合约价差 图10 现货价格 -1000-500050010001500200025002016-3-172017-3-172018-3-172019-3-17主力合约价差：LL-PP 700075008000850090009500100001050011000115002018-04-052018-10-052019-04-052019-10-05出厂价:线型低密度聚乙烯LLDPE:吉林石化出厂价:聚丙烯PP:扬子石化 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 聚烯烃日报/期货研究报告 分析师简介 赖治存，国都期货研究所能源化工分析师，中央财经大学经济学硕士。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。