公募基金月度专题报告:债基企稳、股基回升、QDII高涨

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 基金研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 证券投资基金 [Table_Title] 公募基金月度专题报告 2013年10月09日 一年沪深300与基金指数走势比较 0.80.91.01.1O-12D-12F-13A-13J-13A-13沪深300中证股票基金指数 相关研究报告： 《公募基金月度专题报告：黄金ET F净值超1.06，定开型债基成新热点》 ——2013-09-05 《QDII基金投资与产品设计系列报告一：借助被动股指，抢占国际化配臵的有效前沿》 ——2013-09-03 《公募基金月度专题报告：新推量化投资动态周报，详解量化工具策略动态》 ——2013-08-07 《2013年二季度基金季报深度分析：公募相对沪深300超配制造业，低配金融采掘》 ——2013-08-01 《公募基金月度专题报告：股基、债基双杀，钱荒致使债基月跌1.96%》 ——2013-07-04 证券分析师：潘小果 电话： 0755-82130843 E-MAIL： panxg@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513070002 证券分析师：李腾 电话： 010-88005310 E-MAIL： liteng1@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980513010001 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 专题报告 债基企稳、股基回升、QDII高涨  公募基金或即将试水FOF，预计规模可达2400亿元。 目前，我国只有券商和私募才能发行FOF产品，而《证券投资基金运作管理办法》（征求意见稿）的出台后，公募基金公司或即将试水FOF。截止至2012年年底，全美公募FOF净资产总规模约为13万亿美元,占全美公募总资产净值的9.82%。而截至2013年6月30日，国内公募基金的总资产净值为24,527亿元，按照2012年底美国公募FOF的规模占比数据测算，如国内公募基金公司可发行公募FOF，这一类FOF的净资产规模预计可达约2400亿元。  风险管理模型新探：结构化风险模型简述 结构化风险模型是从“风险因子”的角度深入地解析风险。在这个框架下，股票的风险是由一些风险因子驱动的，个股之间的相关性源自共同的风险因子，以及风险因子之间的相关性。我们可以通过研究不同风险因子水平来确定整体的风险水平。  交易型货币基金近一个月表现：收益依然可观，期末7日年化收益率 达4.27% 9月末华宝兴业现金添益的基金份额达到21亿份，相较上月减少8.7%。银华交易货币的基金份额则达到2百万份。华宝兴业现金添益9月内7日年化收益率均值为3.88%。  QDII基金近一月表现：9月期间内收益平均值较8月上涨3.65% 9月份内，QDII期间内收益平均值达到3.55%，较8月-0.094%的平均收益率增长约3.65%。而9月份全部QDII基金的月度区间收益率横截面标准差为2.78%，说明QDII基金的业绩表现具有一定的分化程度。.  偏股型基金近一月表现：普通股票型复权净值增长率独占鳌头 9月份普通股票型基金的区间平均复权净值增长率最高，达到5.99%。偏股混合型与被动指数型紧随其后，分别为5.41%与4.25%。增强指数型平均复权净值增长率虽垫底，但仍达到4.08%。四者的月末总规模分别为7768.24亿元，4339.8亿元，3276.04亿元和472.81亿元。  债券型基金近一月表现：混合二级型9月平均复权净值增长率达 1.02 % 债券型基金中，9月平均复权净值增长率最高的为混合二级型，达到1.02%，其月末总规模达到989.35亿元；混合一级型、中长期纯债和短期纯债型的平均复权净值增长率分别为0.66%、0.29%和0.27%，其月末总规模分别为1348.30亿元、2087.55亿元和117.04亿元。 http://www.hibor.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 近期重点报告摘要..................................................................................................................... 4 公募基金或即将试水FOF，预计规模可达2400亿元 ............................................... 4 量化投资动态............................................................................................................................. 5 量化产品表现情况 ........................................................................................................... 5 量化工具与策略：结构化风险模型简述 ....................................................................... 6 货币型基金专栏......................................................................................................................... 7 货币型基金：属低风险投资品种，流动性仅次于银行储蓄 ....................................... 7 交易型货币基金近一个月表现：收益依然可观，期末7日年化收益率达4.27%... 8 QDII基金专栏 ........................................................................................................................... 8 QDII基金基本信息 .......................................................................................................... 8 QDII基金近一月表现：9月期间内收益平均值较8月上涨3.65% .......................... 8 股票型基金专栏....................................................................................................................... 11 偏股型基金近一月表现：普通股票型复权净值增长率独占鳌头 ..............................11 债券型基金专栏....................................................................................................................... 11 债券型基金近一月表现：混合二级型9月平均复权净值增长率大1.02%..............11 基金市场信息........................................................................................................................... 12 附录一....................................................................................................................................... 13 QDII基金基本信息 ........................................................................................................ 13 国信证券投资评级................................................................................................................... 17 分析师承诺............................................................................................................................... 17 风险提示................................................................................................................................... 17 证券投资咨询业务的说明 ...................................................................................................... 17 http://www.hibor.com.cn 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图1：美国公募FOF的发展历史（净资产规模） ............................................................... 4 图2：国内现存投资于公募基金的FOF产品投资类别统计 ............................................... 5 图3：国内现存投资于公募基金的FOF产品成立时间统计 ............................................... 5 表1：公募量化产品：近1月（20交易日）表现 (2013/7/29-2013/8/23)...................... 5 表2：货币型基金投资标的 ..................................................................................................... 7 表3：交易型货币基金近一个月表现 ..................................................................................... 8 表4：QDII基金近一月表现 ......