棉花期货日报：美棉止跌回稳,关注USDA报告,郑棉主力未现大涨,关注1-5价差

敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明 2013年年年年9月月月月12日日日日 棉花棉花棉花棉花期货期货期货期货日日日日报报报报 一一一一、、、、行情数据行情数据行情数据行情数据 合约 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 成交量 持仓量/订货量 MA1309 17900 17900 17900 17900 -343 20 1420 ZCE1309 21000 21000 21000 21000 0 56 4418 ZCE1401 19695 19710 19660 19670 -15 4934 62408 ZCE1405 18815 18820 18700 18715 -65 13196 41132 ICE1307 84.47 84.84 84.18 84.35 -0.12 8902 118887 ICE1312 83.65 84.25 83.57 83.89 0.13 3003 37798 ICE1403 83.22 83.37 82.77 82.91 0.17 375 4551 二二二二、、、、价差结构价差结构价差结构价差结构 合约 价格 价差 现货（CC Index 328） 19143 现货-1309 -1857 ZCE1309 21000 1309-1401 1330 ZCE1401 19670 1401-1405 955 ZCE1405 18715 三三三三、、、、进口收益率进口收益率进口收益率进口收益率 现货内外价差 期货盘面价差 Cotlook A（FE） 90 ICE 1312（10:00a.m.） 84.5 汇率 6.1675 汇率 6.1601 完税价格 12237.29 完税价格 13105.36 1%关税进口成本 13966.42 1%关税进口 14957.14 滑准税进口 14943.99 滑准税进口 15666.89 40%关税进口 19359.40 40%关税进口 20732.67 CC Index 328 19143 郑棉1401（10:00a.m.） 19695 CC Index 328-1%关税进口成本 5176.58 郑棉1401-1%关税进口 4737.86 CC Index 328-滑准税进口成本 4199.01 郑棉1401-滑准税进口 4028.11 CC Index 328-40%关税进口成本 -216.40 郑棉1401-40%关税进口 -1037.67 华泰长城华泰长城华泰长城华泰长城期货期货期货期货投资询部投资询部投资询部投资询部 黄玉萍黄玉萍黄玉萍黄玉萍 huangyuping@htgwf.com 021-68755980 美棉美棉美棉美棉止跌回稳止跌回稳止跌回稳止跌回稳，，，，关注关注关注关注USDA报告报告报告报告 郑棉郑棉郑棉郑棉主力主力主力主力未现大涨未现大涨未现大涨未现大涨，，，，关注关注关注关注1-5价差价差价差价差 棉花棉花棉花棉花期货期货期货期货日日日日报报报报 2 敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明 四四四四、、、、价格指数价格指数价格指数价格指数 中国棉花价格指数 CC Index 328 CC Index 527 CC Index 229 当日价格 19143 16836 19979 涨跌 -4 -3 0 进口棉价格指数 FC Index S FC Index M FC Index L 当日价格 98.7 97.11 95.82 涨跌 0.68 1 1 进口棉到港价格 Cotlook A（FE） 印度S-6 1-1/8 美国EMOT M 澳棉 SM 巴西棉 SM 当日价格 90 97 97.5 100 96.2 涨跌 0.6 1 1 0.5 1 全棉纱 KC32S JC40S R30S T32S 当日价格 26216 31230 18095 14823 涨跌 0 0 0 0 替代品 涤纶短纤 粘胶短纤 当日价格 10285 12800 涨跌 -10 0 棉副产品 棉籽 棉油 棉粕 棉短绒 棉壳 当日价格 1.3 6937 3295 3442 1608 涨跌 0.02 6 -3 -29 -3 五五五五、、、、资金面资金面资金面资金面 CFTC持仓 多头持仓 81380 空头持仓 19978 净持仓 61402 增减 -28413 增减 -6266 增减 -22147 ZCE主力成交量变化 成交量 4934 持仓量 62408 增减 -2338 增减 56 ZCE主力持仓变化 多头排名前20持仓 第一 第二 第三 持仓 25,898 4,933 3,770 3,752 增减 242 21 -3 -8 空头排名前20持仓 第一 第二 第三 持仓 25,881 5,147 3,273 2,954 增减 82 0 216 25 注册仓单 ICE登记库存（包） 郑商所 仓单数量（张） 有效预报（张） 库存总量（吨） 18028 275 54 13160 棉花棉花棉花棉花期货期货期货期货日日日日报报报报 3 敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明 六六六六、、、、行业新闻和操作建议行业新闻和操作建议行业新闻和操作建议行业新闻和操作建议 行业新闻
截止到2013年8月31日，2012棉花年度全国共有1806家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到3183万包，720.7万吨。
中国棉花信息网发布8月纺织企业调查报告：纺织企业棉花工业库存与可支配棉花库存数量均下滑。库存下滑的主要原因为：储备棉投放于7月底正式截止，纺企购买棉花渠道减少。纺织企业纱线与坯布库存较上月微幅下降，纺织企业纱线库存20.54天，较上月下降1.06天；坯布库存21.03天，较上月下降0.11天。因纺织传统旺季即将来临，秋冬订单陆续到来，纺织企业中对后市持乐观态度的比重有所增加。 操作建议 ICE期棉周三收盘基本持平，因交易商在USDA今日公布月度供需报告前调整头寸。交投最活跃的12月合约回落0.12美分，或0.1%，收报每磅84.35美分。对于USDA报告数据，市场预期USDA将在报告中上调美国棉花产量；印度棉花产量预估有望继续上升，因该地区天气状况有利于作物生长；交易商还将关注中国进口需求数据的调整情况，看涨人士预计，因中国收储启动，USDA可能在上月预估的1100万包的基础上上调中国进口预期。关注9月12日USDA供需报告数据。 昨日郑棉则继续维持震荡，1401和1405收盘价分别小幅下跌15元和65元。根据收储细则，轧工质量和异性纤维规定比注册仓单更加严格，同时对加工企业在保证金、货款等方面的规定也更加严格，导致可能会有相当一部分皮棉流入现货市场或进入期市，因此1401在收储启动后的两天并未呈现大幅上涨态势，后市还要关注实际交储难度和进度。影响1405合约走势的因素更加复杂：一方面明年3月一过，棉价受直补政策预期可能继续下行；另一方面1405仍在2013/14作物年度，收储吸收了一部分棉花后，若国家实行抛储，则抛储价会成为现货底价，因此也有资金认为1405下方空间有限。目前对1405持观望态度，关注1-5价差。 棉花棉花棉花棉花期货期货期货期货日日日日报报报报 4 敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明 表表表表1：：：： USDA八八八八月供需预测报告月供需预测报告月供需预测报告月供需预测报告 信息来源：USDA，华泰长城期货投资咨询部 棉花棉花棉花棉花期货期货期货期货日日日日报报报报 5 敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明敬请参阅最后一页的免责声明 图图图图1：：：：全球全球全球全球产销存数据产销存数据产销存数据产销存数据（（（（左左左左：：：：千包千包千包千包，，，，右右右右：：：：%）））） 01020304050607080900200004000060000800001000001200001400001981/82 1984/85 1987/88 1990/91 1993/94 1996/97 1999/00 2002/03 2005/06 2008/09 2011/12ProductionU se库存消费比（%）（右轴） 信息来源：USDA，华泰长城期货投资咨询部 图图图图2：：：：中国棉花价格指数和内外盘期价走势中国棉花价格指数和内外盘期价走势中国棉花价格指数和内外盘期价走势中国棉花价格指数和内外盘期价走势（（（（左左左左：：：：元元元元/吨吨吨吨，，，，右右右右：：：：美分美分美分美分/磅磅磅磅）））） 05010015020025005000100001500020000250003000035000400002009-2-9 2009-7-9 2009-12-9 2010-5-9 2010-10-9 2011-3-9 2011-8-9 2012-1-9 2012-6-9 2012-11-9 2013-4-9郑棉近月结算价中国棉花价格指数328级ICE近月收盘价（右轴） 信息来源：华泰长城期货投资咨询部 图图图图3：：：：进口棉到岸价格与中国棉花指数进口棉到岸价格与中国棉花指数进口棉到岸价格与中国棉花指数进口棉到岸价格与中国棉花指数（（（（元元元元/吨吨吨吨）））） 8000130001800023000280003300038000430002009-1-5 2009-7-5 2010-1-5 2010-7-5 2011-1-5 2011-7-5 2012-1-5 2012-7-5 2013-1-5 2013-7-5Cotlook（1%关税）Cotlook（滑准税）CC Index 328 信息来源：华泰长城期货投资咨询部