敬请阅读最后一页免责声明 1 2017年08月21日 机械行业周报 证券研究报告/行业研究报告 “复兴号”采购价落地， 继续关注轨交装备及轨交后市场 强于大市  本周行业观点： “复兴号”采购价落地，继续关注轨交装备及轨交后市场。近期有媒体报道，中铁总与中国中车就“复兴号”采购价格达成一致，中铁总不再坚持“复兴号”降价20%的要求，改以正常降价幅度5%结束谈判，中铁总以1.70亿-1.72亿元/列区间，采购中国标动104列。我们认为，“复兴号”采购价格商定，降价幅度与历史平均降幅相当，对轨交装备厂商影响有限，同时结合中铁总已采购中国标动154列以及一些小批量动车组，今年动车组采购量已好于去年，有助于提振市场对轨交装备的预期；长期来看，轨道交通在政策框定长远发展目标，海外市场不断拓展以及PPP模式的推广等因素影响下，未来依然有望维持较高景气度，而随着高铁提速、轨道交通运营里程增加，轨道交通运营维护需求也将不断释放。建议继续关注轨道交通产业链：1）轨交装备：康尼机电、永贵电器、中国中车；2）轨道交通后市场：神州高铁。  上周市场回顾： 上周机械设备（申万）涨幅为2.97%，跑赢沪深300指数（2.12%），跑输创业板指数（4.57%），涨跌幅在各行业中排名居中。上周行业内涨幅前五的个股为*ST宝实（17.59%）、泰嘉股份（15.00%）、三超新材（14.81%）、东杰智能（14.31%）、星云股份（12.89%），跌幅前五的个股为和科达（-10.44%）、昌红科技（-9.97%）、凤形股份（-6.63%）、海联金汇（-5.58%）、威星智能（-5.50%）。  行业新闻动态： 鼓励社会力量参与，促进核电研发管理制度创新；中铁总再购百列复兴号，用于京沪京张高铁；发改委：下半年将多管齐下加大PPP项目推动力度；发改委：前6月13大类重大工程包完成投资9.9万亿元；工信部印发制造业“双创”平台培育三年行动计划；中德智能制造合作试点示范项目名单公示，多上市公司在列。  行业公司重点公告： 新天科技：投资设立合资公司；龙马环卫：收到环卫服务项目中标通知书；兴源环境：公司收到中标通知书；康斯特：投资建设仪器仪表及传感器研发生产项目；天翔环境：设立投资产业并购基金；古鳌科技：公司收到《中标通知书》；诚益通：非公开发行A股股票预案；科林环保：重大资产出售暨关联交易报告书(草案)；博实股份：控股子公司重大合同；深冷股份：重大合同；赢合科技：持股5%以上股东股份减持计划；博实股份：控股子公司之全资子公司重大合同；天广中茂：全资子公司签署生产基地项目合作协议；宝馨科技：控股股东，持股5%以上股东减持股份的预披露；法兰泰克：对外投资设立子公司。  风险提示：宏观经济超预期下行，政策落实低于预期，行业竞争加剧。 行业指数相对表现 资料来源：贝格数据（截至2017年08月18日） 指数名称 周涨跌幅 年涨跌幅 机械设备 2.97% -7.19% 上证综指 1.88% 5.32% 深证成指 3.14% 4.29% 沪深300 2.12% 12.53% 中小板指 3.93% 10.68% 创业板指 4.57% -7.15% 资料来源：Wind（截至2017年08月18日） 分析师 汪翔 执业证书编号：S1330512070003 电话：028-86199310 邮箱：wangx@hxzb.cn -15%-10%-5%0%5%10%15%16-0816-1117-0217-0517-08机械设备 沪深300 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/机械行业研究报告 本周行业观点 “复兴号”采购价落地，继续关注轨交装备及轨交后市场。近期有媒体报道，中铁总与中国中车就“复兴号”采购价格达成一致，中铁总不再坚持“复兴号”降价20%的要求，改以正常降价幅度5%结束谈判，中铁总以1.70亿-1.72亿元/列区间，采购中国标动104列。我们认为，“复兴号”采购价格商定，降价幅度与历史平均降幅相当，对轨交装备厂商影响有限，同时结合中铁总已采购中国标动154列以及一些小批量动车组，今年动车组采购量已好于去年，有助于提振市场对轨交装备的预期；长期来看，轨道交通在政策框定长远发展目标，海外市场不断拓展以及PPP模式的推广等因素影响下，未来依然有望维持较高景气度，而随着高铁提速、轨道交通运营里程增加，轨道交通运营维护需求也将不断释放。建议继续关注轨道交通产业链：1）轨交装备：康尼机电、永贵电器、中国中车；2）轨道交通后市场：神州高铁。 近期继续关注工程机械、锂电设备和煤机设备。1）上半年工程机械整体业绩表现突出，7月挖掘机同比增长108.9%，下游需求仍较旺盛，关注：三一重工、徐工机械、恒立液压。2）新能源汽车产业前景广阔，锂动力电池厂商产能扩张，锂电设备行业将保持较快增长，继续关注锂电设备龙头：先导智能、赢合科技。3）煤机设备需求持续复苏，煤机设备企业盈利有望逐步改善，建议继续关注煤机设备龙头企业：郑煤机。 中长期建议继续关注以下领域：智能制造推进下的机器人等自动化智能化设备有望受益（埃斯顿、慈星股份、智云股份、五洋科技、机器人）；核电建设规划明确、“走出去”战略不断推进，核电设备有望受益（台海核电）；冷链物流潜在发展空间广阔，冷链设备需求有望不断增加（大冷股份、烟台冰轮）；下半年铁路投资有望提速，轨道交通设备有望受益（康尼机电、永贵电器、中国中车）。 上周市场回顾 行业涨跌幅 上周机械设备（申万）涨幅为2.97%，跑赢沪深300指数（2.12%），跑输创业板指数（4.57%），涨跌幅在各行业中排名居中。 图表 1：上周机械设备行业与各行业（申万）及主要指数涨跌幅比较 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%计算机 通信 电子 创业板指 中小板指 休闲服务 商业贸易 交通运输 综合 建筑装饰 传媒 深证成指 房地产 机械设备 纺织服装 化工 非银金融 公用事业 轻工制造 电气设备 汽车 沪深300 上证综指 国防军工 采掘 医药生物 农林牧渔 建筑材料 食品饮料 银行 钢铁 家用电器 有色金属 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/机械行业研究报告 行业个股涨跌幅 上周行业内涨幅前五的个股为*ST宝实（17.59%）、泰嘉股份（15.00%）、三超新材（14.81%）、东杰智能（14.31%）、星云股份（12.89%），跌幅前五的个股为和科达（-10.44%）、昌红科技（-9.97%）、凤形股份（-6.63%）、海联金汇（-5.58%）、威星智能（-5.50%）。其中，*ST宝实拟收购资产；东杰智能控股股东、实际控制人计划增持公司股份；昌红科技终止筹划重大资产重组事项。 图表 2：上周行业涨幅前十公司 图表 3：上周行业跌幅前十公司 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 图表 4：机械行业2017年半年报（截至2017.8.21） 证券代码 名称 公告日期 营业收入(万元) 增长率(%) 归母净利润(万元) 增长率(%) 603966.SH 法兰泰克 2017-08-21 26,606.09 13.12 2,458.67 17.88 300629.SZ 新劲刚 2017-08-21 10,345.47 6.88 736.73 0.61 002877.SZ 智能自控 2017-08-21 14,599.42 3.47 2,209.70 3.36 002857.SZ 三晖电气 2017-08-21 6,435.71 43.76 49.88 196.96 603617.SH 君禾股份 2017-08-21 32,779.08 15.88 3,817.09 12.37 600499.SH 科达洁能 2017-08-19 250,329.28 13.44 27,806.59 3.22 300441.SZ 鲍斯股份 2017-08-19 48,384.20 123.51 7,327.41 185.60 300309.SZ 吉艾科技 2017-08-19 34,707.29 286.48 3,049.51 475.54 300035.SZ 中科电气 2017-08-19 16,550.24 101.89 2,859.15 83.58 002849.SZ 威星智能 2017-08-19 19,583.76 12.82 1,950.65 3.11 002796.SZ 世嘉科技 2017-08-19 26,809.59 17.06 1,444.26 -34.04 002430.SZ 杭氧股份 2017-08-19 291,452.39 32.51 9,833.80 275.24 002164.SZ 宁波东力 2017-08-19 33,061.61 38.31 1,507.66 373.82 000821.SZ 京山轻机 2017-08-19 68,766.78 21.22 7,132.36 156.25 603667.SH 五洲新春 2017-08-18 57,084.17 8.13 5,383.39 20.39 603318.SH 派思股份 2017-08-18 24,700.28 22.52 2,581.81 2,296.28 603169.SH 兰石重装 2017-08-18 132,101.13 57.45 1,220.89 -34.74 601313.SH 江南嘉捷 2017-08-18 101,015.87 -10.83 2,613.09 -70.55 601106.SH *ST一重 2017-08-18 398,631.57 165.00 1,960.35 102.89 0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%18.00%20.00%-12.00%-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00% 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/机械行业研究报告 证券代码 名称 公告日期 营业收入(万元) 增长率(%) 归母净利润(万元) 增长率(%) 300606.SZ 金太阳 2017-08-18 12,214.00 21.01 2,594.10 46.01 300257.SZ 开山股份 2017-08-18 108,729.33 49.77 3,219.40 -27.13 300066.SZ 三川智慧 2017-08-18 26,696.96 -16.91 4,445.77 -39.78 300064.SZ 豫金刚石 2017-08-18 57,046