中山证券电气设备行业周报

请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 1/8 [table_page1] 行业周报 [table_research] 材料组 分析师：余宝山（组长） 执业证书编号：S0290512050001 电话：021-61681568 邮箱：yubs@zszq.com 研究助理：宋旭泽 电话：0755-23982213 邮箱：songxz@zszq.com 联系人：姜烨 电话：021-61681566 [table_stockTrend] [table_product] 1《电气设备行业周报》，2013.05.19 2《国网2013年第二批集中中标分析》，2013.05.12 3《浙富股份中标2012万美元订单》，2013.05.05 4《行业估值合理，个股具备上涨空间》，2013.05.02 [table_main] 中山行业点评模板 ◎投资要点： 行情走势。本周上证综指上涨0.25%，报收于2288.53点；深证综指上涨2.67%，报收于1029.30点；沪深300指数上涨0.20%，报收于2597.23点。电气设备板块本周上涨5.13%。从个股情况来看，本周电气设备板块涨幅前五的个股为：首航节能、东方铁塔、南风股份、国电南自、理工监测。本周板块跌幅前五的个股是：平高电气、华光股份、江特电机、*ST思达、三普药业。 花旗称上网电价将下调 火电企业盈利或受影响。近日，花旗一份报告显示，国内将于第三季度下调火电上网电价，这一消息使得火电上市公司股价下挫。 国家能源局松手，风电核准权还给地方。5月22日，国家能源局网站公布了第一批12项能源领域被取消或下放的行政审批事项。其中，电力用户向发电企业直接购电试点的行政审批被取消，部分水电、分布式燃气发电、风电和电网项目审批下放至地方。 前4月社会用电量同比长4.9%。能源局网站23日消息，4月全社会用电量4165亿千瓦时，同比增长6.8%，1-4月全社会用电量16303亿千瓦时，同比增长4.9%，去年全年增速为5.5%。 发改委降低农产品生产流通环节电价。国家发改委近日下发通知，决定自6月1日起，降低生猪、蔬菜生产及农产品批发市场、农贸市场等农产品生产流通环节电价。这项政策实施后，农产品生产流通企业电费支出有望减少5亿元。 本月重点推荐组合。平高电气、许继电气、汇川技术、国电南瑞、电科院、森源电气 风险提示 1、智能电网建设推进低于预期；2、工业增加值增速继续下滑；3、原材料价格上涨，毛利率降低。 [table_impcom] [table_invest] 行业评级: 同步大市(持续) 行业走势图 相关研究报告 [table_subject] 2013年05月24日 机械设备 证券研究报告--行业周报 电气设备行业周报 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 2/8 [table_page1] 行业周报 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 (元) 评级 2009A 2010A 2011A 2012E 2009A 2010A 2011A 2012E 600406.SH 国电南瑞 24.09 买入 0.98 0.93 0.81 0.84 22.61 23.83 27.36 26.38 601126.SH 四方股份 18.76 买入 0.4 0.48 0.54 0.75 42.18 35.15 31.24 22.49 002358.SZ 森源电气 16.35 买入 0.94 0.86 0.76 0.54 16.27 17.78 20.12 28.31 002606.SZ 大连电瓷 13.24 1.42 0.99 0.65 0.3 9.10 13.05 19.88 43.07 002028.SZ 思源电气 19.70 1.96 1.26 0.35 0.56 9.54 14.84 53.43 33.39 002074.SZ 东源电器 5.85 0.24 0.19 0.14 0.21 23.33 29.47 40.00 26.67 600312.SH 平高电气 11.38 买入 0.23 0.01 0.02 0.2 50.96 1172.00 586.00 58.60 000400.SZ 许继电气 31.08 买入 0.34 0.39 0.41 0.57 89.53 78.05 74.24 53.40 002350.SZ 北京科锐 10.26 买入 0.87 0.39 0.67 0.53 11.64 25.97 15.12 19.11 600517.SH 臵信电气 15.16 持有 0.41 0.52 0.27 0.44 34.71 27.37 52.70 32.34 601179.SH 中国西电 3.69 － － － 0.06 61.00 002535.SZ 林州重机 7.05 0.4 0.67 0.45 0.58 17.25 10.30 15.33 11.90 300191.SZ 潜能恒信 21.03 0.82 1.01 1.03 0.63 22.93 18.61 18.25 29.84 300137.SZ 先河环保 15.76 0.4 0.49 0.26 0.37 38.53 31.45 59.27 41.65 300203.SZ 聚光科技 15.09 0.34 0.4 0.41 0.52 42.76 36.35 35.46 27.96 601798.SH 蓝科高新 12.39 0.54 0.47 0.43 0.53 22.11 25.40 27.77 22.53 600089.SH 特变电工 8.78 0.85 0.86 0.47 0.6 9.21 9.10 16.66 13.05 002266.SZ 浙富股份 11.02 持有 0.89 0.96 0.61 0.78 12.25 11.35 17.87 13.97 002123.SZ 荣信股份 9.54 持有 0.87 0.8 0.56 0.73 10.75 11.69 16.70 12.81 300124.SZ 汇川技术 34.17 持有 1.27 2.51 1.57 1.12 27.48 13.90 22.23 31.16 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 3/8 [table_page] 行业周报 1.板块行情：电气设备板块本周上涨5.13% 本周上证综指上涨0.25%，报收于2288.53点；深证综指上涨2.67%，报收于1029.30点；沪深300指数上涨0.20%，报收于2597.23点。电气设备板块本周上涨5.13%。 图1 电气设备本周上涨5.13% -2.00-1.000.001.002.003.004.005.006.007.00 资料来源：Wind，中山证券研究所 图2 2012年1月起电气设备板块和沪深300指数涨跌幅对比 02000400060008000100001200014000-35.00%-30.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%12-0512-0612-0712-0812-0912-1012-1112-1213-0113-0213-0313-0413-05成交金额电气设备(申万)沪深300 资料来源：Wind，中山证券研究所 从个股情况来看，本周电气设备板块涨幅前五的个股为：首航节能、东方铁塔、南风股份、国电南自、理工监测。 表1 本周电气设备板块涨幅前五名 证券代码 证券简称 收盘价 当月涨跌幅(%) 周涨跌幅(%) 市盈率（TTM) 敬请参阅报告结尾处免责声明 中山证券 4/8 [table_page1] 行业周报 002665.SZ 首航节能 26.40 53.58 24.06 38.84 002545.SZ 东方铁塔 15.25 32.38 18.13 21.74 300004.SZ 南风股份 24.09 17.74 17.74 96.92 600268.SH 国电南自 6.72 30.74 17.69 32.90 002322.SZ 理工监测 16.07 25.62 17.64 39.46 资料来源：Wind，中山证券研究所 本周板块跌幅前五的个股是：平高电气、华光股份、江特电机、*ST思达、三普药业。 表2 本周电气设备板块跌幅前五名 证券代码 证券简称 收盘价 当月涨跌幅 周涨跌幅 市盈率（TTM) 600312.SH 平高电气 11.38 20.94 -2.90 38.10 600475.SH 华光股份 10.93 16.77 -2.76 36.26 002176.SZ 江特电机 9.86 20.24 -2.38 88.03 000676.SZ *ST思达 3.73 3.90 -2.36 -9.09 600869.SH 三普药业 7.51 -2.21 -2.34 -39.38 资料来源：Wind，中山证券研究所 2.行业新闻 2.1.花旗称上网电价将下调 火电企业盈利或受影响 近日，花旗一份报告显示，国内将于第三季度下调火电上网电价，这一消息使得火电上市公司股价下挫。根据煤电价格联动机制，当电煤价格波动幅度超过5%时，以年度为周期，相应调整上网电价。从去年5月到现在，电煤价格下跌幅度超过22%，远超5%的调整线。 “一旦火电上网电价出现下调，对火电企业而言，年度利润损失或超数百亿元。不过，对于钢铁、水泥行业则可以有效释放成本压力。”昨日（5月23日），中煤远大咨询中心煤炭分析师张志斌对《每日经济新闻》记者表示，如果火电上网电价下调，那么这将是2009年11月份的时隔4年之后，国内再次下调上网电价。 不过，相关企业称未接到调价通知。 2.2.国家能源局松手：风电核准权还给地方 5月22日，国家能源局网站公布了第一批12项能源领域被取消或下放的行政审批事项。其中，电力用户向发电企业直接购电试点的行政审批被取消，部分水电、分布式燃气发电、风电和电网项目审批下放至地方。 “项目审批权下放后，要防止地方风电项目盲目上马的乱象重演。”中国电力企业联合会副秘书长欧阳昌裕对 《每日经济新闻》记者表示，国家和地方的电网规划要协调。“弃风率”高和电网送出通道未落实地区的风电建设速度要缓下来，