国海良时期货策略周报2013年第02期

闾01闾01闾01闾013333ભભભભ05050505ၥၥၥၥ闾0闾0闾0闾0ఐఐఐఐ 1 ᳳ䋻ⷨお᡹ਞ 䇋ࡵᖙ䯙䇏ג᭛ৢܡ䋷ᴵℒ䚼ߚ ൎࡎཙൎࡎൎཙࡎཙཙࡎൎ仓仓仓仓 І৛ᄻͱІ৛ᄻͱІ৛ᄻͱІ৛ᄻͱ仓仓仓仓ཙࡎၔġಮڛӒ仓॓ຂԨܥġ0571政85135807仓仓仓仓仓仓仓仓仓Emailġshigd@ghlsqh作com作cn 仓仓仓仓闾01闾01闾01闾013333ભԛભԛભԛભԛ0000闾闾闾闾୙୙୙୙仓仓仓仓 仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓ပຫ٤ഓݪ॥ನ୙ںڳပຫ٤ഓݪ॥ನ୙ںڳပຫ٤ഓݪ॥ನ୙ںڳပຫ٤ഓ仓ݪ॥ನ୙ںڳ仓仓仓ԙ仓 ᄖġۓᄼೇ۪Պা91ۜ仓ဏ仓 Ωġ310014仓Ҏ仓 ყġ0571政85闾374闾6仓ฉ仓 ᄖġwww作ghlsqh作com作cn仓仓௦ڳࢺ׻ఃຬ௦ڳࢺ׻ఃຬ௦ڳࢺ׻ఃຬ௦ڳࢺ׻ఃຬ仓仓仓仓400400400400政政政政700700700700政政政政9闾9闾9闾9闾9闾9闾9闾9闾仓仓仓І৛໲଼൛ďAlgostarsĐಾᅥน୙ݪ෇ᆇᆆ༸ྜ๠ൎಁ֟ࢗޙēಾ࿤কࠡక׻๠жঠԅҗ໭໸ൟฉা଼൛ē͚ᅙ୙٤ݪഓྻืՇ、ࣙമ、໒৑ԅֺ಴ඔ٢ᆆ༸׻๠。ںڳ॥ನ୙ݪІ৛໲଼൛ဟ闾013ભჾ಴౨ຬ。仓І৛໲ฉᄖhttp://algostars.ghlsqh.com.cn/market仓仓·ᄻͱΩހԅંԅၽဟރನճཙࡎൎཙ֟ࢗࡎԅІ৛ࠩ໻ڢઌᆙࠒēၽڄݍ౨ྡྷࠈխْІ৛Сଶၮ໻ெࣣԅݮ҄౨ēճζຣۚࠀԅСଶࠩ໻Ԥିωိྻ෗߉。仓仓·୙෗߉І৛ġ௔ಽͯ。І৛֟ࢗრ๑ဖϺ࡮ပ10ဥભ୙ݪҶྜ࠼ॅēં஍ఉںڳ॥ನ୙ݪཙࡎൎ،ൎЩ。؞І৛ଶᄵݪ๥̼ไ୙ד೬ޏۦࠒนᅖēࡎ·ੋཙݮस઱ಾྻޙಁ௔ಽ໿ݖݯēЇᄷဟϏխЀᆴ。ᆫ໭ೌ࿍৑46作闾1来ᆰဗēં஍ћပڂᄗտӦ、੃ܝտӦۤ඾ࣂӦ。仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓仓 闾01闾01闾01闾013333ભભભભ05050505ၥၥၥၥ闾0闾0闾0闾0ఐఐఐఐ 2 ᳳ䋻ⷨお᡹ਞ 䇋ࡵᖙ䯙䇏ג᭛ৢܡ䋷ᴵℒ䚼ߚ ྡྷྡྷྡྷྡྷ、、、ڄݍ、І৛ڄݍІ৛ڄݍІ৛ڄݍІ৛仓仓仓仓ᆫ࠭ྡྷᄻēںڳ॥ನ୙ݪཙࡎൎຏ೫І৛Сଶೌ࿍৑௦ੋ౨ಖēԄ࿍ဟཙࡎൎճ໻ெӖಽԅᅹ௲૱ծ。උιಾ،ൎЩ๑ဖϺؕ႓ԅ“ܑѪ৙ඊ”、“௔ಽͯ”、“௔ಽٕᆖ”ۤ“ႊݖ政๑ဖϺ”ങّІ৛СଶӲᄻೌ࿍৑࢈б10ڶ来。仓૦੠仓І৛੠ы仓І৛ೌ࿍৑仓ؕ႓ఆ仓1仓ܑѪ৙ඊ仓50作49来仓๑ဖϺ仓闾仓௔ಽͯ仓46作闾1来仓๑ဖϺ仓3仓௔ಽٕᆖ仓38作闾5来仓๑ဖϺ仓4仓ൺೇٕᆖ仓35作35来仓ฆཽ仓5仓Ϗխ௔ಽူճѪᆦۦ੦થࠡݮ仓3闾作11来仓ઢჲܟ仓6仓ႊݖ政๑ဖϺ仓闾9作闾闾来仓๑ဖϺ仓7仓ඊॆͯ仓闾6作03来仓ᗬჲ໶仓8仓ဒॸဒᄋ仓17作09来仓ߠฟ॥仓9仓ఉ࿉௏仓16作闾6来仓чၦ仓10仓ඊॆ໌ᆡ仓9作闾7来仓ᗬჲ໶仓表格 1 研究所策略产品TOP10 ֝֝֝、֝、、ߣ࠺、І৛ߣ࠺І৛ߣ࠺І৛ߣ࠺І৛仓仓仓仓౨ᄻᄷԤ෗߉ԅܑѪ৙ඊճѪІ৛ೌ࿍৑ཁമ૫ಖēᆫ໭ೌ࿍৑50.49%ࡢēၡೌ࿍৑૦໻͜͜೎。І৛֟ࢗრ๑ဖϺఉཙࡎൎ،ൎЩē࡮ပ10ဥભ୙ݪҶྜ࠼ི。ୣಁޙ഑াಾݮဟݮ·ੋۤޏ೬ੋē৹ஜ૸రēϏխЀᆴ。І৛֟ࢗრఊนڂᄗЩ୙ۚࢡēຽ߫஍୙бԹēֱӰఏߜћ༣Ģܻࠡի୙ݧပֱ؏ēЩ୙ྦྷࢡࡘࣂēࢶᆴนտ෈ճѪଶᄵ。ં஍؞І৛ћပڂᄗտӦēຽ߫տӦܻۤࠡࣂӦ。 图表 1：胡冲乱套 闾01闾01闾01闾013333ભભભભ05050505ၥၥၥၥ闾0闾0闾0闾0ఐఐఐఐ 3 ᳳ䋻ⷨお᡹ਞ 䇋ࡵᖙ䯙䇏ג᭛ৢܡ䋷ᴵℒ䚼ߚ Ϗխ௔ಽူճѪᆦۦ੦થࠡݮೌ࿍ௗຬяຣੜມԅࠈඐᅱ൚ಖē౨ᄻೌ࿍৑໌׶ݍмēᆫ໭ೌ࿍৑32.11%੠ॹԛ5。І৛֟ࢗრઢჲܟนᆇಇٝܤ໻ྜד๥ಝēఉٝܤСྜढ़ཙࡎᅖڕ。І৛ಁޙ഑াಾྦྷٌޮ࡬ஜరՎટསރܤᆇࠡঠՎέܤ૱ծ໻ெསֺܤ຿ēၼ߬ۦࠒ྾ᆇڕࠡसޏ஦ࠩ໻Ѐᆴ。࡮඘ζຣၽ༹დਤྡྷϏ໻ெߏڑՎԅ֟ಳࢗKຬēඹڶտࣂՎટஜరԅᅧރܤћϽέܤࣿཙ૱໻ெࠩྡྷϤԅֺ຿。࠭୙௔ಽࠡݮೌ࿍৑౨ಖࠀࣙēᅖྑћϽน͂ൺࣂӦރ৤ีԅտӦ。৤ีտӦสޮϽߙ3548.ᄘ൅ޮสน஍Ԏྡྷຬ。͂ൺߙϽޮส5240,ᄘ൅ޮส5300 图表 2波段趋势与对冲组合模拟基金 ൺೇٕᆖ੦થ࠭ࠡݮ୙ೌ࿍ืϤ౨ಖēᆫ໭ೌ࿍৑35.35%ē੠ॹԛങ。І৛ࢗ֟რฆཽนںڳ॥ನ୙ݪ͂ൺСྜढ़ד๥ಝēᅥᅟ͂ൺݮ·ੋד๥。Сଶಁޙ഑াಾҶݮ·ੋࣿ૱ծ௔ಽēဈޏ೬ੋࣿࢗႺ߬྾。؞І৛ၽ஍୙ЀᆴωϢसຸēဎဟ͂ൺݮ·ੋϢۚēၽ௠ભભԘᄷϽᆳࣂ͂ൺēӬ௔ಽωรд၇୙ֺ຿ၮ໻ēဎဟ௬࠼ི֣ēᄷϽࣂӦਠပރನᄘ൅ēѻຣࠀӖݍм。ୣ܊ē֟ࢗრࢗಳᄷೊϽสۤᆇڕࠡसēރನᄘ൅ᄘ࿴ēІ৛ೌ࿍ืϤ౨ಖ。ฆཽఊนġڳઝෳ͂ൺ҉ဟ႙Сᄻ୙ēԭՇరಽݮԸĢڑᅟၐൺ୙ݪᆜಽēඹڶЉസઝෳ૭ޮЕࣿ၇ޙଅ֍ઝෳࠩࣇۤᆜഒൺԅெࣣĢျჿІ෡ೇēד๥ॆտёէ。ڔГ࢈ຬຂහēד๥ћϽٲࠒēඋιڑನדᅟKຬ෍ēྡྷ͎ݖၽқᆐຬۤ౨Զຬ҉଼ࢗϽ。ຕாϽೋ൰ēԄӾ໻ெིᄃ܊ަϽ。ᄻઝ߬྾นᅖēϽสࣅᄥၽ10~40%。ં஍ாϽћပ͂ൺࣂӦ。 图表 3 糖市跟踪模拟基金东௔ಽٕᆖ੦થࠡݮೌ࿍৑ௗຬަമ౨ಖēᆫ໭ೌ࿍৑38.15%ēࠀ౨ᄻ౨ಖ12%ē 闾01闾01闾01闾013333ભભભભ05050505ၥၥၥၥ闾0闾0闾0闾0ఐఐఐఐ 4 ᳳ䋻ⷨお᡹ਞ 䇋ࡵᖙ䯙䇏ג᭛ৢܡ䋷ᴵℒ䚼ߚ ૦੠ԛస。ୣಁޙस઱ಾྻݮ·ੋཙࡎนᅖēޏۦࠒ೬ד๥̼ไ୙ݪଶᄵ௔ಽ໿ݯݖēЇᄷဟϏխЀᆴ。ં஍ћပςୈտӦ、ຽ߫տӦ、ڂᄗտӦܻۤࠡࣂӦ。 图表 4 趋势跟踪模拟基金 ఉ࿉௏੦થࠡݮ෇ᆇस઱໭࿶ēЀᆴࠀ౲ēӬೌ࿍৑৛ມϢᆠēં஍૦੠ԛࡔ。๥ד·ੋݮ഑াġྻޙ๥ಝ。ಁדݪႯ୙ڳൎࡎཙݪ॥ನ୙ںڳრчၦน֟ࢗІ৛น෇ᆇࢅІԅݮ҄ēྻޏ೬ד๥ᆴนᆇפࠡຢڕसԅྦྷ࡬ēྻئطࣅᄥน್խēၽћϽڶёᄯēඹ߈ަڶϽदݲჾೌ࿍。࠭୙Ѐᆴ഑াġࢡࣂࠡڬ೫ēၽ࠭୙ࣙമຏԹ܊ē୙ޮྸၙश࢈ຬēຏԹՎટႀನ߈రēκ௜ݦॆ଼ϽēࣂϽԉӠֱӰ܊ᄷ໭ᆳࣂēᄯ୙ંγสġਥܻࠡ1200ēਥ͂࿟1900。ં஍ћϽġࣂϽ 图表 5 任意球模拟基金 సససస、、、、·୙෗߉·୙෗߉·୙෗߉·୙෗߉仓仓仓仓·୙ᄷԤ෗߉௔ಽͯēୣಁޙ഑াಾྻݮ·ੋཙࡎนᅖēޏۦࠒ೬ד๥̼ไ୙ݪଶᄵ௔ಽ໿ݖݯēЇᄷဟϏխЀᆴ。І৛֟ࢗრ๑ဖϺ࡮ပ10ဥભ୙ݪҶྜ࠼ॅ。ᆫ໭ೌ࿍৑46.21%ᆰဗēં஍ћပڂᄗտӦ、੃ܝտӦۤ඾ࣂӦ。 ᅖྑसဎġ 闾01闾01闾01闾013333ભભભભ05050505ၥၥၥၥ闾0闾0闾0闾0ఐఐఐఐ 5 ᳳ䋻ⷨお᡹ਞ 䇋ࡵᖙ䯙䇏ג᭛ৢܡ䋷ᴵℒ䚼ߚ ᄗڂᄗڂᄗڂᄗġڂġġġׂ२෌୅ׂ२෌୅ׂ२෌୅ׂ२෌୅ēēēē౨ಖ໻ெࢗ୳౨ಖ໻ெࢗ୳౨ಖ໻ெࢗ୳౨ಖ໻ெࢗ୳。。。。 1、ᆫ࠭ᄻΨᅖྑڂޥڳᄗఏћ༣ᆜغēڳઝڂೇޮᄔ෮ԙࠩྡྷϤມຣ。 2、ޟฃ׾ಓࢳރୣͬٲݯ߉଼̝ᄃ௪ ́ᄷ܊֠ē੖ಓᄃ௪、઒࠸ᄃ௪࿙ͬ߉ྜ๠౿ຠด֥ดڟēྸ ́ᄃݖ޳ჾ಴ो̣ԸАēҮෳ̶ ޥ౨ೇ٤ഓ౿ຠ໰ଜด֥ ́ो̣ԸАēပॆဟᄃ௪ೇЦԅ֟ࢢߒႺēᄷറ෇ᆇრ໰໯。 3௣”ēׂჿ߅๠ၝԅ“ڳᄍ஍ރ̣ēֺي؟ޖ࠼ڳ଼ழᆑᅖћ୯Єᄯ࠭、া෉ġ๽ᄯڳՄЊᄥէಁޙပฌަമēပॆဟޖ࠼ԅ؏പ 。 4、ఐ·೎ອ̝Ϳࠫసᄻ๔“֟ԛసᄆߐ”ēนڳઝഒ࿯෇ᆇಁՇંγēပॆဟఐຂᆇࠡԅࠩྡྷϤঠద。 4、ޏ೬౨ڂᄗၽ2550ຏֺჼसྡྷّ͖ၥ܊ē໹ൟۤ࢈ຬຂහ ࢈ׂ́२෌୅ē。غћ༣ᆜߜೇ܊೯ēࠒԸჼف༦ 5、Ѐᆴ౨տӦޟ༣ћပ。 ܝ੃ܝ੃ܝ੃ġܝ੃ġġġ܊ೇᄷ໯ပฌᅏߖ൚غغ൚ߖೇᄷ໯ပฌᅏ܊غ൚ߖೇᄷ໯ပฌᅏ܊غ൚ߖೇᄷ໯ပฌᅏ܊ 1、ᆫ࠭ྡྷᄻ૸҅੃ю߬Αैၟน26%ēୣᄯဍྻઝԙ࣏໭ߟ੃ۤࠩࣇ੃ю߬Α࠱ஜࠀԅ༓ௐΑܝ੃މԉغᄎ୲ྜճׁēມವѻغࠀै 。 2、ં஍੃ׁ୲ྜ୔βκ௜഻ဈ഻৹І৛ē࣏ӉପԎ。 3、ڳઝ੃ٌޮܝၽ஍୙ୣ൐౥ଶההӖԹெࣣຏēζຣອճஜ࠱ēྡྷᄐปћၽ19600-20600ᄍ޷ჱӵē܊ೇྡྷӪ౥ଶ୔βᆜืē੃ܝ ٌޮပฌ຿౨෌୅。 4、Ѐᆴ౨տӦޟ༣ћပ。 ඾ܛ඾ܛ඾ܛ඾ġܛġġġի୙ჱӵჼस܊ఏߜ຿ຏ༹ௐᄆъի୙ჱӵჼस܊ఏߜ຿ຏ༹ௐᄆъի୙ჱӵჼस܊ఏߜ຿ຏ༹ௐᄆъի୙ჱӵჼस܊ఏߜ຿ຏ༹ௐᄆъ 1、഻ᆂਥޖ࠼ڳԅᅏߖ؏പēၐဒٌޮԅћ༣ᆜغēਥڳඹ჎၇୙ߜᅏߖມຣēQEჿІොѻ၇୙ݖᅏߖ႙ஜēਥၕᅏߖᆜغēճဟ ඾ޮ໹юࠀӖགॏ。 2、LME 5ၥ17ఐ඾࣏Ӊᆙ२น 629950ަ༣႙ޟ྾ఐ߬஍ྡྷࠀյē5550յēغ࣏ӉயೇЦ༓ௐޟ༣Ԏਹԅெࣣຏē඾۳ޮઔᆜѻӖ׶ ౨჈໻ெ。 3Ӿ܊ࠋҝڶ࠼、౥ଶ4ၥᄯ༷०ّտၥԅຏԹ܊ēի୙ֱӰఏߜཛྷ༣。ޏ೬౨඾ޮఏֱߜӰჼसēӬಾᄯЩ୙ࣿࢡ඾ޮఏֱߜ؏຿ຏ ༹ௐᄆъēࢶྻᆴนտ෈ԅճѪଶᄵ。 闾01闾01闾01闾013333ભભભભ05050505ၥၥၥၥ闾0闾0闾0闾0ఐఐఐఐ 6 ᳳ䋻ⷨお᡹ਞ 䇋ࡵᖙ䯙䇏ג᭛ৢܡ䋷ᴵℒ䚼ߚ 图表 6 趋势宝绩效资料 闾01闾01闾01闾013333ભભભભ05050505ၥၥၥၥ闾0闾0闾0闾0ఐఐఐఐ 7 ᳳ䋻ⷨお᡹ਞ 䇋ࡵᖙ䯙䇏ג᭛ৢܡ䋷ᴵℒ䚼ߚ Ǐܡ䋷ໄᯢǐ ·ͱفൎॹԅൎပ໰๯࢈ࣿၗဟྸࢗ٤ԅᆇॸ。ڕ࠰แ٤ഓອ໰ᆇॸࣿၗಾࢶࢬԅēӬแ٤ഓϢճუ໔໰๯ԅᅹ௲໿、෻