HeaderTable_User 5017268 5017326 5017357 HeaderTable_Stock 股票代码 投资评级 评级变化 行业code HeaderTable_Excel HeaderTable_Statem entCom pany 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 动态跟踪 【绝对收益·证券研究报告】 Tabl e_Title 风格继续分化 事件驱动组合表现受制 ——东方证券绝对收益模拟组合动态更新2013-2-1 Table_Summary 事件驱动策略组合表现 注：统计收益为扣除交易成本后收益 资料来源：东方证券绝对收益投研系统 本周股票组合调仓记录： 报告一共跟踪了2个选股模拟组合：高管增持股票组合、破茧蝴蝶股票组合。（所有持有股票列表具体请参考正文第一页） 资料来源：东方证券绝对收益投研系统 选股模拟组合特别跟踪 本周市场强势上涨，连续五交易日上涨，而市场快速分化，行业选择成为alpha的主要来源。沪深300指数上涨6.67%，中证500指数上涨4.27%。事件驱动组合由于小盘成长风格和仓位原因，本周录得正收益，但并未跑赢指数。“高管增持”模型组合和“破茧蝴蝶”模型分别上涨2.48%和2.2%，相比沪深300指数跑输4.2%和4.48%。。 高管增持模拟组合仓位本周保持4.5成仓位。由于东方证券绝对收益择时指标继续提示风险，本周出现新标的后并未加仓，而是采取换仓操作。周二（1-29）调出东南网架(002135，未评级)、金安国纪(002636，未评级)，调入山河智能(002097，未评级)、文峰股份(601010，未评级)。仓位保持4.5成。 破茧蝴蝶模拟组合仓位本周仓位维持六成。本周“破茧蝴蝶”组合换仓2月组合，周五（2-1）调入华伍股份(300095，未评级)，而东山精密(002384，买入)由于业绩首亏调出组合。仓位维持在6成。 风险提示：选股策略适合组合投资，胜率不为百分之百。 策略组合本周收益超额收益仓位本周最高收益本周最大回撤本周波动年化高管增持组合2.48%-4.20%46.72%2.48%0.00%6.77%破茧蝴蝶组合2.20%-4.48%61.80%2.23%-0.42%10.62%策略组合股票数量2013累计收益2013超额收益2013最高累计收益2013最大回撤2013年化波动高管增持组合93.15%-5.58%3.21%-2.73%12.90%破茧蝴蝶组合115.36%-3.38%5.93%-2.95%17.73%策略组合组合建仓日期累计收益累计最高收益超额收益累计最大回撤年化波动率高管增持组合2012-01-0430.77%42.11%11.43%-10.82%18.62%破茧蝴蝶组合2012-01-0434.40%41.96%15.06%-11.25%17.26%策略累计收益, 20120104-201302012013年策略收益统计本周策略收益统计, 20130125-20130201代码名称建仓日期平仓日期方向收益超额收益模型300095华伍股份2013/2/1调入-0.05%-0.05%破茧蝴蝶002384东山精密2013/1/42013/2/1调出-5.68%-14.35%破茧蝴蝶002135东南网架2013/1/42013/1/29调出-0.89%-6.89%高管增持002636金安国纪2013/1/42013/1/29调出-0.77%-6.77%高管增持002097山河智能2013/1/29调入-2.68%-5.20%高管增持601010文峰股份2013/1/29调入-0.55%-3.07%高管增持Table_ReportDate 报告发布日期 2013年2月4日 绝对收益团队 Table_Autho r 证券分析师 胡卓文 021-63325888*6117 huzhuowen@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860510120008 楼华锋 021-63325888*6114 louhuafeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860512060003 Table_Contacter 联系人 周静 021-63325888*5152 jingzhou@orientsec.com.cn Table_Report 相关报告 《高管增持的红利 — 增持投资策略分析与应用》 2011-07-12 《如何从定向增发事件中获利—定向增发事件投资策略及分析》 2011-08-30 《把握大股东解禁带来的投资机会-次新股主题投资策略》 《“破”中取胜 寻找“折翼天使”》 《进入解禁的秘密花园,寻找破茧蝴蝶-次新股主题投资策略之二》 201１-10-24 2012-02-23 2012-0６-2７ 交易组合累计表现（20120104-20130125） 资料来源：东方证券绝对收益投研系统 0.80.91.01.11.21.31.41.52012/1/42012/1/132012/1/312012/2/92012/2/202012/2/292012/3/92012/3/202012/3/292012/4/122012/4/232012/5/42012/5/152012/5/242012/6/42012/6/132012/6/252012/7/42012/7/132012/7/242012/8/22012/8/132012/8/222012/8/312012/9/112012/9/202012/10/82012/10/172012/10/262012/11/62012/11/152012/11/262012/12/52012/12/142012/12/252013/1/82013/1/172013/1/28x 10000000高管增持破茧蝴蝶沪深300绝对收益组合 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 风格继续分化 事件驱动组合表现受制 2 东方证券事件驱动选股模拟组合最新持有 (高管增持、破茧蝴蝶) 资料来源：东方证券绝对收益投研系统 代码名称建仓日期收益超额收益模型002392北京利尔2013/1/85.73%-2.90%高管增持002097山河智能2013/1/29-2.68%-5.20%高管增持601010文峰股份2013/1/29-0.55%-3.07%高管增持002638勤上光电2013/1/23-5.70%-10.92%高管增持002511中顺洁柔2013/1/225.77%0.14%高管增持300193佳士科技2013/1/170.34%-7.13%高管增持600373中文传媒2013/1/174.56%-2.91%高管增持600433冠豪高新2013/1/1719.85%12.39%高管增持002322理工监测2013/1/108.68%0.27%高管增持300095华伍股份2013/2/1-0.05%-0.05%破茧蝴蝶002379鲁丰股份2013/1/416.04%7.37%破茧蝴蝶002381双箭股份2013/1/412.60%3.92%破茧蝴蝶002402和而泰2013/1/412.41%3.74%破茧蝴蝶002421达实智能2013/1/43.26%-5.41%破茧蝴蝶002456欧菲光2013/1/44.51%-4.16%破茧蝴蝶002521齐峰股份2013/1/49.20%0.53%破茧蝴蝶300086康芝药业2013/1/416.38%7.71%破茧蝴蝶300107建新股份2013/1/49.48%0.81%破茧蝴蝶300132青松股份2013/1/45.78%-2.89%破茧蝴蝶002450康得新2012/8/3135.21%10.79%破茧蝴蝶 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 风格继续分化 事件驱动组合表现受制 3 高管增持股票模拟组合 筛选条件： 高管增持+增持比例>0.03%（参考2011-7-12报告，《高管增持的红利》） 表1：“高管增持”2013交易记录 资料来源：东方证券绝对收益投研系统 注：2012年的高管增持模拟组合交易记录请参考表2. 图1: “高管增持”选股模拟组合表现（起始时间：2012-1-4；基准：沪深300指数） 资料来源：东方证券绝对收益投研系统 代码名称建仓日期平仓日期收益超额收益职务首次增持日期最后增持日期累计增持次数累计增持比例(%)增持平均复权价格002097山河智能2013/1/29-2.68%-5.20%高管201207272013012520.1435 21.49601010文峰股份2013/1/29-0.55%-3.07%董事201211292013012861.6585 12.90002638勤上光电2013/1/23-5.70%-10.92%董事201212122013013020.7831 20.56002511中顺洁柔2013/1/225.77%0.14%高管201205182013011861.6204 28.57300193佳士科技2013/1/170.34%-7.13%高管201301142013012251.8262 10.12600373中文传媒2013/1/174.56%-2.91%监事201212312013013170.5796 33.01600433冠豪高新2013/1/1719.85%12.39%董事201212032013011720.6270 31.63002322理工监测2013/1/108.68%0.27%董事201212312013010420.5517 31.76002392北京利尔2013/1/85.73%-2.90%董事201212312012123110.8160 30.38002073软控股份2013/1/42013/1/1714.77%13.65%高管201212262012122861.8369 63.56002135东南网架2013/1/42013/1/29-0.89%-6.89%董事201206182012122650.3991 15.99002327富安娜2013/1/42013/1/231.55%-1.74%董事201212252013010720.8898 52.42002440闰土股份2013/1/42013/1/1726.93%25.81%高管201207252013010930.9391 15.65002485希努尔2013/1/42013/1/223.03%0.16%董事201202282012121820.4167 12.09002632道明光学2013/1/42013/1/23-10.49%-13.78%董事2012082420121227814.1966 14.81002636金安国纪2013/1/42013/1/29-0.77%-6.77%董事201212272013010822.7573 7.15300208恒顺电气2013/1/42013/1/10-