汇富快讯-香港及中国市场日报

滙富金融服務有限公司-http://www.kingswayresearch.com請務必參閱后文重要信息披露(如有) 及免責聲明香港及中國市場日報香港及中國市場日報香港及中國市場日報香港及中國市場日報滙滙滙滙富快訊富快訊富快訊富快訊今今今今日日日日焦點焦點焦點焦點::::►I.T.I.T.I.T.I.T.（（（（999 HK999 HK999 HK999 HK））））挑戰性的挑戰性的挑戰性的挑戰性的3Q133Q133Q133Q13►長城汽車長城汽車長城汽車長城汽車（（（（2333 HK2333 HK2333 HK2333 HK））））2012201220122012年淨利潤增長年淨利潤增長年淨利潤增長年淨利潤增長66666666％％％％►融創融創融創融創（（（（1918 HK1918 HK1918 HK1918 HK））））以以以以6.76.76.76.7港元配售港元配售港元配售港元配售300300300300億股份億股份億股份億股份，，，，集資港幣集資港幣集資港幣集資港幣20202020億億億億►鐵路部禁止金山鐵路部禁止金山鐵路部禁止金山鐵路部禁止金山（（（（3888 HK3888 HK3888 HK3888 HK））））的火車票預訂瀏覽器的火車票預訂瀏覽器的火車票預訂瀏覽器的火車票預訂瀏覽器2013年年年年1月月月月22日日日日企業消息企業消息企業消息企業消息////報告簡評報告簡評報告簡評報告簡評►IT IT IT IT （（（（999 HK 999 HK 999 HK 999 HK ––––HK$4.10HK$4.10HK$4.10HK$4.10））））面臨低迷的FY2/13第三季度，香港同店銷售增長為0.3％，而1HFY13的期間為8％。中國同店銷售增長為13％，與1H差不多。由於本季度的促銷活動更為積極，香港的毛利率同比下降了2.7個百分點至58.3％，而中國下降了4個百分點至59.1％。公司下半年的前景仍將充滿挑戰，這是與我們的觀點一致。庫存仍然比較高，我們相信下半年的毛利率有進一步的壓力，由於沉重的折扣以降低庫存。股票目前的FY14共識市盈率為9.6倍。（馮淑雯）►中國領先的SUV製造商長城汽車長城汽車長城汽車長城汽車（（（（2333 HK 2333 HK 2333 HK 2333 HK ––––HK$30.15 HK$30.15 HK$30.15 HK$30.15 ––––未評級未評級未評級未評級））））在2012年錄得強勁增長，由於SUV在國內的狂熱。其初步結果收入錄得43％增長至431億人民幣，淨利潤激增65.7％至34.3億人民幣。該公司中期純利增長已經有30％，截止12年月9月淨利潤同比增長了51％。根據CEIC，長城汽車在2012年銷量為62.5萬輛，同比增長28％。我們認為平均售價上升是歸因於產品結構升級。事實上，品牌的質量已經得到消費者的認可並更受歡迎。消費者購買長城汽車的SUV，主要是由於其“性價比”。我們認為這是長城汽車在SUV取得成功的一個關鍵因素，相信公司會繼續以合資企業相比而提高其質量，使平均售價上升。我們對此國內的製造商保持正面。(梁子健)►融創融創融創融創（（（（1918 HK 1918 HK 1918 HK 1918 HK ––––HK$4.65 HK$4.65 HK$4.65 HK$4.65 ––––未評級未評級未評級未評級））））昨晚用先舊後新方式以6.7港元配售3億股份，較上日收市價約6.82％的折讓。配售股份佔擴大後股本的9.04%，將帶來約每股約人民幣0.083的稀釋，令2013財年的每股盈利跌至人民幣0.83。所得款項淨額約港幣20億將用於一般營運資金及償還債務。根據中報的數據，新鮮的現金將降低其淨負債比率約50個百分點至61％。我們相信，配售可緩解因去年積極擴張土儲而緊張的現金流。它也消除了配售股份的疑慮，將反映一個更有利的估值。自2012年3月，計融創只是第四個香港上市的中國開發商配股。我們預計將有更多的開發商效仿，只要市場看漲的情緒依然。(譚柏禧)►據中國新聞網，中國鐵道部已要求中國軟件開發及網上娛樂供應商，金山軟件金山軟件金山軟件金山軟件（（（（3888 HK 3888 HK 3888 HK 3888 HK ––––HK$6.58HK$6.58HK$6.58HK$6.58）））），關閉該公司瀏覽器的購買火車票插件。該瀏覽器插件於1月14日（星期一）發布。一個金山公司的發言人表示，該公司目前正與該部委討論，但他拒絕提供進一步的細節。據預計，即將到來的中國農曆新年假期使購買火車票的數量上升，官方票務網站12306.cn的流量受考驗，許多車票經常在幾分鐘之內售罄。許多互聯網瀏覽器已經發布了購票插件，以幫助用戶從該網站購買火車票，該消息可能對公司的盈利影響有限。另外金山近日發布，他們目前與獨立第三方談及可能出售。該公司的股價在過去三個月大幅上升43.3％，公司目前的2013年市盈率為12.9倍。（秦綺華）香港及中國市場指數香港及中國市場指數香港及中國市場指數香港及中國市場指數收市收市收市收市 每日升跌每日升跌每日升跌每日升跌 今年累升今年累升今年累升今年累升恒生指數23,590 -0.0%4.1%中資企業指數12,125 0.2%6.0%红筹指數4,721 0.2%4.2%滬深300指數2,610 0.6%3.5%上海A股2,437 0.5%11.6%上海B股273 3.0%11.6%深圳A股983 0.7%6.9%深圳B股799 4.7%12.4%主要市場指數主要市場指數主要市場指數主要市場指數收市收市收市收市 每日升跌每日升跌每日升跌每日升跌 今年累升今年累升今年累升今年累升美國道指13,649 0.4%4.2%標普5001,485 0.3%4.2%美國納斯達克指數3,134 -0.0%3.8%日經平均指數10,765 0.2%3.6% 英國富時指數6,180 0.2%4.8% 法國證商公會指數3,763 0.2%3.3% 德國法蘭克福指數7,748 0.2%1.8%商品價格商品價格商品價格商品價格收市收市收市收市 每日升跌每日升跌每日升跌每日升跌 今年累升今年累升今年累升今年累升金價(美元/盎司)1,690 0.3%0.9%鋼價(美元/盎司)1,368 1.3%0.8%銀價(美元/盎司)32 0.4%5.5%原油(美元/桶)95 6.3%3.8%銅價(美元/盎司)8,055 -0.0%1.6%鋁價(美元/盎司)2,040 -0.4%-1.6%鉑價(美元/盎司)1,676 0.4%9.2%鋅價(美元/盎司)2,032 1.1%-2.3%小麥(美仙/蒲式耳)791 1.3%29.5%玉米(美仙/蒲式耳)727 0.4%26.4%糖(美仙 / 磅)12 -0.8%26.4%黄豆 (美仙 / 蒲式耳)1,429 -0.1%16.1%PVC(美元 / 吨)########VALUE!-0.3%CRB 指数301 0.3%2.1%BDI838 2.2%19.9%兌換 率兌換 率兌換 率兌換 率美元 港元 歐羅日元瑞郎 人民幣美元7.753 0.75189.6000.9326.222港元0.1290.09711.55712.0270.803歐羅1.331 10.322119.3000.8068.288日元0.0118.653 0.8381.0410.069瑞郎1.0728.314 0.80696.0946.674人民幣0.1611.246 0.12114.4030.150 市 場情 緒市 場情 緒市 場情 緒市 場情 緒目前目前目前目前5日升跌日升跌日升跌日升跌 信貸違約掉期 - 美元五年期 希臘4,582 -4.1% 愛爾蘭179 -4.3% 意大利228 -2.1% 葡萄牙379 -4.2% 西班牙251 0.0% 波動率指數12 -6.7%資料來源：彭博 最新 研究 報 告最新 研究 報 告最新 研究 報 告最新 研究 報 告 日期日期日期日期公 司公 司公 司公 司分析 員分析 員分析 員分析 員1月17日中國興業太陽能 (750)劉嘉陽1月16日鞋類行業報告周秀成1月16日達芙妮 (210)周秀成1月16日鉛酸電池行業報告劉嘉陽1月14日百麗 (1880)周秀成1月11日周大福珠寶集團 (1929)周秀成1月4日香港/中國消費者行業報告周秀成12月21日利邦 (891)周秀成12月21日中國建築 (3311)譚柏禧滙 富 項目滙 富 項目滙 富 項目滙 富 項目 日期日期日期日期公 司公 司公 司公 司項目項目項目項目10月19日理士 (842)公司拜訪10月29日中國三江化工 (2198)公司拜訪10月31日葉氏化工 (408)公司拜訪10月31日天工國際 (826)公司拜訪11月16日敏華 (842)路演11月21日蠟筆小新食品 (1262)公司拜訪12月5日天能動力 (819)公司拜訪12月11日富士高 (927)公司拜訪中國市場摘要中國市場摘要中國市場摘要中國市場摘要►中國市場在由B股帶動下保持穩定，市場希望越來越多的公司將宣布計劃，以回購無效的B股或將其轉換成H股。►航運股在盈利增長預期下恢復，中海集運（601866）發出令人驚訝的正面盈利預告。地產股個別發展，政府政策不明朗。銀行股經濟前景改善的支持持穩。►券商股收盤漲跌不一，市場前景改善，在近期上漲之後有一些獲利回吐。煤炭股近期表現低迷，市場繼續“逢低吸納”。在缺乏新的消息刺激下其他資源和金屬股保持謹慎。 滙滙滙滙富富富富研究部研究部研究部研究部分析員分析員分析員分析員譚柏禧譚柏禧譚柏禧譚柏禧 ((((Albert Tam)Albert Tam)Albert Tam)Albert Tam)秦綺華秦綺華秦綺華秦綺華 ((((Eva Chun)Eva Chun)Eva Chun)Eva Chun)梁子健梁子健梁子健梁子健 ((((Foo Leung)Foo Leung)Foo Leung)Foo Leung)馮淑雯馮淑雯馮淑雯馮淑雯 ((((Helen Fung)Helen Fung)Helen Fung)Helen Fung)王學宏王學宏王學宏王學宏 (Howard Wong)(Howard Wong)(Howard Wong)(Howard Wong)劉嘉陽劉嘉陽劉嘉陽劉嘉陽 ((((Johnny Lau)Johnny Lau)Johnny Lau)Johnny Lau)周秀成周秀成周秀成周秀成 ((((Steve Chow)Steve Chow)Steve Chow)Steve Chow)朱賢龍朱賢龍朱賢龍朱賢龍 ((((XianlongXianlongXianlongXianlong Zhu)Zhu)Zhu)Zhu)電郵電郵電郵電郵albert.tam@sunwahkingsway.comeva.chun@sunwahkingsway.comfoo.leung@sunwahkingsway.comhelen.fung@sunwahkingsway.comhoward.wong@sunwahkingsway.comjohnny.lau@sunwahkingsway.comsteve.chow@sunwahkingsway.comzhu.xianlong@sunwahkingsway.cn電話電話電話電話(852) 2283 7727(852) 2283 7321(852) 2283 7609(852) 2283 7307(852) 2283 7350(852) 2283 7618(852) 2283 7306(86) 755 3336 712