中原证券中小板创业板双周策略

请务必阅读尾页的风险提示及免责声明！ 中小板创业板中小板创业板中小板创业板中小板创业板双周双周双周双周策略策略策略策略 一一一一、、、、核心观点核心观点核心观点核心观点 1111、、、、报告期中小板报告期中小板报告期中小板报告期中小板、、、、创业板指数情况创业板指数情况创业板指数情况创业板指数情况 报告期 中小板 综指上涨0.77%，创业板指数上涨 0.64%，同期沪深300上涨1.56%，整体看，中小板指数 、创业板指数走势 弱于主板 ，原因主要是中小板 、创业板业绩无明显优势及银行、煤炭等权重股的上涨，目前市场应为突破前期高点后的正常回抽，中小板 、创业板个股存在较大的补涨机会，建议 关注 云计算 、物联网等新兴产业股 及区域经济概念的投资机会。 图图图图 1111：：：：创业板创业板创业板创业板指数指数指数指数、、、、中小板综指和其它指数走势比较中小板综指和其它指数走势比较中小板综指和其它指数走势比较中小板综指和其它指数走势比较（（（（10101010....3333....1111----11111111....00003333....14141414）））） 单位：% -20%-10%0%10%20%30%40%50%10-0610-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-0211-03创业板指沪深300中小板指 资料来源：WIND、中原证券 图图图图 2222：：：：创业板指数创业板指数创业板指数创业板指数、、、、中小板综指和其它指数市盈率走势比较中小板综指和其它指数市盈率走势比较中小板综指和其它指数市盈率走势比较中小板综指和其它指数市盈率走势比较（（（（10101010....3333....1111----11111111....00003333....14141414）））） 单位：倍 0204060801002010-02-262010-03-192010-04-092010-04-302010-05-212010-06-112010-07-022010-07-232010-08-132010-09-032010-09-212010-10-152010-11-052010-11-262010-12-172011-01-072011-01-282011-02-182011-03-11ٛٛٛٛٛ中小企业板ٛٛٛ创业板ٛٛٛٛ沪深300成份 资料来源：WIND、中原证券 邮箱 ：cfccsc@ccnew.com 网址网址网址网址：：：：www.ccnew.com 客服电话客服电话客服电话客服电话：967218、、、、021-50585908 2011年3月14日 中小板创业板周策略中小板创业板周策略中小板创业板周策略中小板创业板周策略 PAGE - 2 - 2222、、、、要闻分析要闻分析要闻分析要闻分析 （1）、 全国政协委员、深交所理事长陈东征8日接受中国证券报记者独家采访时表示，解决创业板公司高管辞职套现等问题需在市场实践中找到平衡点，单纯靠延长股份锁定期可能会有一定问题。目前 ，暂无延长锁定期计划 。 简评 ：自去年 11月1日首批创业板公司原始股解禁以来，创业板减持套现话题一直受到关注。对部分创业板公司高管辞职套现问题，深交所于去年11月4日发布《关于进一步规范创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》， 对创业板公司离职董监高股份锁定期进行延长。两会期间，此话题受到代表委员关注 ，整体看 ，该消息偏利空，不过从市场走势看，近期创业板指数走势强劲，六连阳 ，基本消化该消息的利空影响 。 （2）、 183家创业板公司2010年业绩全部以年报或快报方式呈献。去年创业板公司实现净利润130亿元 ，同比增长 31.5%，其中，77家公 司利润增幅超越了平均值。创业板公司2010年实现营业收入762亿元 ，同比增长38.86%。183家公司中，营业收入与利润双增长的公司达151家，占比为82.51%。另有17家公司增收不增利，4家增利不增收。虽然创业板仅开板一年余，但仍有 11家公司出现收入与利润双双下滑的局面。 简评 ：创业板业绩统计表明，个股业绩分化严重，这也正验证了我们前期的观点：个股分化，沙里淘金。从近期创业板个股走势我们也可以看出，个股分化严重，既有不断创出新高的个股像中瑞思创、银之杰等，也有不断暴跌的 康芝药业 、华伍股份，可谓是冰火两重天，因此 ，投资者在投资创业板股票时对于基本面的筛选、风险的控制尤其显得重要。 二二二二、、、、投资策略投资策略投资策略投资策略 1111、、、、市场分析市场分析市场分析市场分析 我们在 上一期策略中指出 ：中小板、创业板指数将继续反弹，不过 报告期内中小板指数、创业板指数走势均落后于主板，原因有 ：一、已公布的2010 年业绩表明 ，中小板净利润同比增长32.44%、创业板净利润同比增长 31.5%，远落后于主板的40.95%，业绩相对主板并无优势;二、报告期的初期银行板块、煤炭板块的大幅上涨对沪深300指数贡献较大。不过报告期的后期，由于权重股纷纷调整，创业板个股明显走强，指数更是六连阳。整体看，股指短线虽有所调整，不过我们认为应为突破前期高点后的正常回抽，而中小板、创业板会存在较大的补涨机会，投资机会方面，近期区域经济概念、新兴产业股活跃，投资者 可以 重点关注 云计算 、物联网等新兴产业股及横琴新区、海西概念等的投资机会。 2222、、、、热点热点热点热点 板块板块板块板块 分析分析分析分析 横琴新区板块：报告期内区域经济 概念 表现 突出 ，横琴新区板块涨幅达到7.50%，其中龙头股珠海中富 涨幅达到 23.51%，整体看，该板块的上涨有以下原因：一、消息面的影响，报告期内，适逢两会召开，市场对相关区域经济概念政策的出台有良好预期，3月6日《粤澳合作框架协议》签署 ，粤澳合作开发横琴将以珠海为主体、澳门全面参与的消息更是刺激该板块大幅上涨；二、技术上看，该板块在2月28日即报告期第一日成功创出历史新高，后不断走强，屡创新高。三、煤炭板块、银行板块在短暂表现进入休整时，由于跷跷板效应，区域经济概念整体走强 。 3333、、、、重点关注重点关注重点关注重点关注 世纪鼎利世纪鼎利世纪鼎利世纪鼎利((((300030003000300055550000)))) 推荐理由推荐理由推荐理由推荐理由：：：： （1）公司为国内领先的移动通信网络优化方案综合供应商 （2）公司现金流充裕，未来有进一步兼并收购实现跨越式发展的可能 中小板创业板周策略中小板创业板周策略中小板创业板周策略中小板创业板周策略 PAGE - 3 - （3）2010－2011年每股收益为1.51、2.11，估值分别为49、35倍，复合增长率为37.7% 新大新材新大新材新大新材新大新材((((300080300080300080300080)))) 推荐理由 ： （1）公司主营晶硅片切割刃料的生产，新能源概念、属于太阳能光伏产业的上游 （2）募投项目建设进展顺利、2.5万吨的刃料扩产项目将会在今年年底完工并形成产能 （3）预计公司2010年主营收入同比增长80-130%，净利润同比增长40-90%，10-11年业绩预计1.19、1.94 表表表表1111：：：：重点关注重点关注重点关注重点关注的中小板的中小板的中小板的中小板、、、、创业板公司创业板公司创业板公司创业板公司评级评级评级评级 单位：元/倍 EPS（元） PE 证券代码 证券名称 2010E 2011E 2010 2011 评级 002340 格 林 美 0.89 1.30 71.79 49.15 买入 002202 金风科技 1.08 1.43 20.65 15.60 买入 002232 启明信息 0.37 0.60 48.00 29.50 增持 002437 誉衡药业 1.40 2.13 46.09 30.48 增持 002444 巨星科技 1.21 1.59 25.30 18.90 增持 002453 天马精化 0.57 0.94 63.16 38.30 增持 002414 高德红外 0.71 0.86 51.41 42.44 增持 002009 天奇股份 0.44 0.62 37.50 26.61 增持 300048 合康变频 0.82 1.58 60.49 40.50 买入 300050 世纪鼎利 1.51 2.11 49 35 增持 002396 星网锐捷 0.84 1.20 51.19 35.83 买入 300080 新大新材 1.20 1.94 50.83 31.44 买入 资料来源：中原证券 ———————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————— 财富管理财富管理财富管理财富管理中心中心中心中心 Email:cfccsc@ccnew.com 客服电话：967218 地址：中国
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