中小板创业板双周策略

请务必阅读尾页的风险提示及免责声明！ 中小板创业板中小板创业板中小板创业板中小板创业板双周双周双周双周策略策略策略策略 一一一一、、、、核心观点核心观点核心观点核心观点 1111、、、、报告期中小板报告期中小板报告期中小板报告期中小板、、、、创业板指数情况创业板指数情况创业板指数情况创业板指数情况 报告期 中小板 综指上涨0.04%，创业板指数上涨 0.66%，同期沪深300下跌6.59%，在首批创业板解禁的情况下 ，整体 中小板和创业板指数走势仍 明显 强于主板 。报告期内，中小板指数、创业板指数呈现冲高回落走势，期间一度双双创出历史新高，报告期最后一个交易日大幅回落，由于 近期题材股纷纷退潮，蓝筹股有所活跃，市场风格有转换迹象，建议投资者谨慎操作。 图图图图 1111：：：：创业板指数创业板指数创业板指数创业板指数、、、、中小板综指和其它指数走势比较中小板综指和其它指数走势比较中小板综指和其它指数走势比较中小板综指和其它指数走势比较（（（（10101010.1..1..1..1.1111----10.10.10.10.11111111....12121212）））） 单位：% -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%1 0-011 0-011 0-021 0-021 0-031 0-031 0-031 0-041 0-041 0-051 0-051 0-061 0-061 0-071 0-071 0-081 0-081 0-081 0-091 0-091 0-101 0-101 0-11中小板指上证综合指数沪深 300创业板指 资料来源：WIND、中原证券 图图图图 2222：：：：创业板指数创业板指数创业板指数创业板指数、、、、中小板综指和其它指数中小板综指和其它指数中小板综指和其它指数中小板综指和其它指数市盈率市盈率市盈率市盈率走势比较走势比较走势比较走势比较（（（（10101010.1..1..1..1.1111----10.10.10.10.11111111....12121212）））） 单位：倍 010203040506070809010010/1/810/1/2210/2/510/2/1910/3/510/3/1910/4/210/4/1610/4/3010/5/1410/5/2810/6/1110/6/2510/7/910/7/2310/8/610/8/2010/9/310/9/1710/10/110/10/1510/10/2910/11/12ٛٛٛٛٛٛٛٛ上证综合指数成份ٛٛٛٛ沪深300成份ٛٛٛ创业板ٛٛٛٛٛ中小企业板 中原中原中原中原证券股份有限公司证券股份有限公司证券股份有限公司证券股份有限公司 邮箱邮箱邮箱邮箱：：：：cfccsc@ccnew.com 网址网址网址网址：：：：www.ccnew.com 客服电话客服电话客服电话客服电话：967218、、、、021-50585908 财富管理中心市场策略部 2010年11月15日 中小板创业板周策略中小板创业板周策略中小板创业板周策略中小板创业板周策略 PAGE - 2 - 资料来源：WIND、中原证券 2222、、、、要闻分析要闻分析要闻分析要闻分析 （1）、 创业板公司上市半年内高管离职 18 个月不得减持 深交所日前发布《关于进一步规范创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》，通知在借鉴中小板实践经验的基础上，结合创业板上市公司对管理层和核心技术人员稳定要求更高的特点，立足于创业板的长远发展，对创业板上市公司董监高股份管理以及董监高离任后减持本公司股票的行为提出了进一步的要求 。通知的主要内容：一是要求上市公司根据公司的发展战略，按照有关规定的要求制定适合本公司特点的董监高股份管理制度。二是规范上市公司董监高减持股票的行为，规定上市公司董监高在首次公开发行股票上市之日起六个月内(含第六个月)申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其直接持有的本公司股份；在首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间(含第七个月、第十二个月)申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不得转让其直接持有的本公司股份。三是鼓励上市公司董监高追加延长锁定期、设定最低减持价格等承诺 。四是要求保荐机构重点关注上市公司董监高离职情况，督导董监高履行其承诺，并对董监高限售股份上市流通的合规性进行核查。 简评 ：上述规定有利于进一步加强对创业板上市公司董监高买卖公司股票行为的监管，保持管理层和核心技术人员的稳定，保护投资者合法权益，促进创业板市场的平稳健康发展，整体看 ，一度程度上减轻创业板解禁对市场造成的压力，有利于 增强投资者信心，利于 创业板股票的整体企稳反弹。 （2）、 在创业 板首批公司解禁的第一天11月1日，深圳证券交易所有关部门通过电话等形式对各大机构进行了窗口指导，要求限制买入创业板和中小板股票。据了解 ，深交所的要求主要有三点内容：创业板股票当日涨幅超过5%即不能买入，最好在涨幅快到达5%时停止买入；中小板股票不能以涨停价买入；盘中不得有拉抬股价的行为 。多位业内人士证实，在11月1日接到了来自深交所监察部的电话。令人关注的是，此次通知的范围不仅仅是公募基金，众多阳光私募基金等机构也都收到了相关通知。北京一位阳光私募负责人称，“我们是相关信托公司在11月1日通过电话通知我们相关内容的 。”该人士还表示，已经要求旗下的基金严肃对待这次交易所的窗口指导。 简评 ：深交所的窗口指导体现出政策导向，向投资者传达了创业板，中小板估值过高，已出现严重泡沫的信号，该消息对创业板股票形成较大压力，并且从消息公布后两个交易日市场表现看，创业板指数两天跌幅共超过5%，对市场形成了较大的冲击。 二二二二、、、、投资策略投资策略投资策略投资策略 1111、、、、市场分析市场分析市场分析市场分析 报告期内 ，中小板指数、创业板指数呈现冲高回落走势，期间一度双双创出历史新高，报告期最后一个交易日 大幅回落 ，不过 走势 仍明显强于沪深 300指数 ，强势个股多集中在国家支持的新兴产业和大消 费概念 。虽然创业板指数整体强于中小板指数，不过 前一周上涨幅度明显落后于中小板指数，我们认为，主要原因有以下几个方面 ：一、相关政策的影响。在创业板首批公司解禁的第一天11月1日，深圳证券交易所有关部门通过电话等形式对各大机构进行了窗口指导，要求限制买入创业板和中小板股票。该消息表明管理层担心创业板估值过高的态度，对创业板股票造成较大影响。二、解禁的影响，进入 11月份 ，创业板首批上市的28家公司迎来大小非解禁潮，一些公司通过大宗交易等形式进行大幅度减持，自11月1日首批27家创业板公司原始股东解禁股上市流通以来，有11家公司股票出现在深交所大宗交易平台中，共成交 55笔，总计成交金额超过10亿元 ， 中小板创业板周策略中小板创业板周策略中小板创业板周策略中小板创业板周策略 PAGE - 3 - 而此前一年该平台仅仅成交1笔，给市场造成较大压力。三、板块轮动的影响 。报告期 的前一周 ，以煤炭 、金融为代表的蓝筹股大幅飙升，由于跷跷板效应，创业板股票涨幅明显缩小。报告期最后一个交易日由于 商品期货暴跌 ，市场 传闻 加息 及提高印花税，市场出现暴跌，中小板和创业板也大幅下跌，市场信心得到极大打击，不过周五相关部门对传闻均进行了澄清，预计短线市场将出现技术性反弹，不过考虑到近期航天军工、云计算等题材股均出现大幅回落，一些二线蓝筹股表现活跃 ，市场风格有转换迹象，建议投资者密切关注，操作上对中小板 、创业板个股应谨慎操作，控制仓位。（创业板11月份将解禁一览、创业板解禁首周大宗交易明细一览见附表 1、2） 2222、、、、热点热点热点热点 板块板块板块板块 分析分析分析分析 报告期内，生物医药板块 、酿酒食品板块表现突出，其中 生物医药板块涨幅为5.10%，酿酒食品板块涨幅为4.28%。 生物医药 板块 ：该板块上涨的主要 原因有 ：一、一个是三部委联合发文 5大目标引领医药产业结构调整；另一个利好是我国医药生物“十二五 ”规划有望于12月份正式对外发布。三部委指出，在中药领域，要培育 50个以上疗效确切、物质基础清楚、作用机理明确、安全性高、剂型先进、质量稳定可控的现代中药，同时促进民族药的研发和产业化，促进民族药标准提高，加强中药知识产权保护。二、基金的增持也是该板块较好表现的重要原因。整体而言，预计 生物医药 板块行情会贯穿四季度，建议重点关注，相关 个股如白云山、天士力 、华海药业、海正药业 。 酿酒食品 板块 ：该板块的上涨源于 对通货膨胀的强烈预期，11月11日统计局公布数据显示：10月份 CPI增速4.4%，超过之前预期的4%，上月为3.6%，可见目前我国的通胀压力较为严峻，其中食品价格上涨较大，同比上涨10.1%，尽管国家目前已采取政策控制通胀，但是短期效果难现，加上美国第二轮量化宽松政策将导致全球流动性过剩 ，全球通胀将会是近期延续的难题。而抗通胀的酿酒食品板块受到各方资金追捧也在情理之中，古越龙山、三全食品等相关个股可以重点关注。 3333、、、、重点关注重点关注重点关注重点关注 格林美格林美格林美格林美 002002002002340340340340 推荐理由推荐理由推荐理由推荐理由：：：： （1）坐拥城市矿山坐拥城市矿山坐拥城市矿山坐拥城市矿山、、、、再生资源再生资源再生资源再生资源的的的的龙头企业龙头企业龙头企业龙头企业。。。。随着 《决定 》的正式下发，以及随后一段时间节能环保产业规划的正式出台，公司的价值将进一步被市场所发现。尤其是公司对自建回收体系的探索、完全符合《决定 》中大力推进现代化废旧商品回收体系建设的战略方向。 （2）投资建议投资建议投资建议投资建议：我们反复强调，资源循环利用（再生资源）是节能环保产业的重要一环，是循环经济模式最重要的载体。由于目前投资标的较少，再生资源产业一直被市场所忽视。但随着节能环保产业规划的出台，我们相信资源循环利用领域将获得国家政策的大力扶植，“城市矿山”也将从学术理念走向比肩天然矿山、关系国计民生的重要资源。我们强烈看好公司未来发展，维持对公司的“买入 ”评级 。 金风科技金风科技金风科技金风科技002002002002202202202202 推荐理由推荐理由推荐理由推荐理由：：：： （1）公司作为新疆本土公司将受益新疆大开发带来的机遇； （2）公司直驱永磁技术路线受到市场认可，未来将享受直驱份额提升带来的超行业增长； 中小板创业板周策略中小板创业板周策略中小板创业板周策略中小板创业板周策略