大昌行(01828-HK)走勢逐好轉 大昌行（1828）主要從事汽車銷售和售後服務，佔收入總額的75%，約23%來自食品及消費品，而餘下的則來自物流及其他業務。受汽車銷售及相關業務強勁增長所帶動，2010年上半年營業額141.2億元，按年升49%，純利升78%至4.8億元，經營溢利升69%至7.3億元。 集團主要銷售轎車和商用車，在內地銷售賓利及平治兩大高檔品牌，當中賓利為內地獨家經銷。集團計劃積極增加投資，提升在內地市場的滲透率，目標今年賓利的銷售增長達5成，達到超過800部。 隨著汽車業的發展，汽車相關業務亦隨之增長，集團以「4S」特約店，在內地經營汽車代理業務，集團計劃在去年底將店舖數目增至56間。 早前受到北京汽車限購令，以及購置稅優惠取消影響，汽車股受壓，亦令集團從高位回落近3成；隨著汽車股陸續於現水平反映政策轉向，集團走勢亦有望改善。隨著內地人均收入增加，當中高收入人士數目大幅提升，高檔汽車需求持續，同時帶動汽車服務需求增加，業務前景向好，預測市盈率15.3倍，估值具吸引力。 以技術分析，去年12月28日跌至7.64元見支持，期後股價在7.67元至8.45元長方形通道橫行整固，上周五股價重上10天線，保歷加通道正逐步收窄，快步隨機指數(STC)%K線升穿%D線，走勢逐漸好轉，可候低在7.85元水平吸納，上望10.36元，不跌穿7.49元可續持有。 金利豐證券研究部董事黃德几 筆者為證監會持牌人士 金利豐證券有限公司