鸿海周报：期钢短期维持高位波动

鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 2010 年 12 月 19 日 期钢短期维持高位波动 本周要点聚焦： 鸿海金属商品组： 李建民（螺纹钢、线材、焦炭） ：0755-23998972 ：lijm@hohhy.cn 联系方式： 地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场东座 2302 座 电话：0755-23998972 传真：0755-23997499 邮编：518034 网址：www.hoohy.cn ●中央经济工作会议 12 月 10 日至 12 日在北京举行｡总结今年及“十一五”时期我国经济社会发展取得的成就,全面分析当前国际国内经济形势,明确提出明年经济工作的总体要求､重要原则､主要任务｡明年宏观经济政策的基本取向要积极稳健､审慎灵活。重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展､调整经济结构､管理通胀预期的关系,加快推进经济结构战略性调整?把稳定价格总水平放在更加突出的位置｡ ●国内钢材市场价格总体仍处于普遍企稳回升，其中建筑钢材和板材价格继续上涨，型材价格稳步上涨。国内建筑钢材市场库存量继续呈下降态势。截至 12 月 10 日，钢之家网站重点监测的国内 14 个主要城市线材库存总量为 72.46 万吨，较上周末减少 1.02 万吨；螺纹钢库存总量为 323.09 万吨，较上周末减少 8.4 万吨。高库存的状态不断得到改善，对供给面也会有相应的影响，去库存的趋势对钢价有一定支撑。 ●现货铁矿石价格小幅上涨，预计短期内国际钢铁原料市场将继续走强。在印度，现货铁矿石价格保持坚挺。印度到中国铁矿石价格继续上涨，63.5%印粉价格从173-175美元/吨（CFR）涨至175-177美元/吨（CFR），为自5月中旬以来的高点。本周焦炭市场整体稳定，成交情况一般，大部分地区价格没有变动。成本方面将影响钢价底部抬高。 ●铁矿石、焦炭等原材料价格居高不下，成本方面对钢价形成支撑。国内建筑钢材产量有一定反弹，但幅度不大，市场库存继续降低，国内资源供应压力减轻。不过同时，最近天气转冷，钢材市场亦进入传统消费淡季，对钢市后期走势会有一定影响。总体而言，后期国内钢材市场仍将继续保持底部抬高、震荡运行态势，短期内维持高位震荡。 2请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报 一、行情回顾 本周螺纹主力合约 RB1105，周 K 线收带上影中阳线，本周开盘价 4730，最高价 4814，最低价 4728，收盘价 4791，较上一周上涨 64，涨幅 1.35%；成交量 2692724，较上周减少18%；持仓量 629434 手，与上周相当。本周周一大幅上涨，之后消化获利筹码，周中成交变动剧烈，持仓变化较小。 图表1：螺纹钢期货主力合约走势 数据来源：文华财经 鸿海期货研发中心 二、本周影响因素分析 1、钢材现货市场 本周国际钢市小幅上涨。CRU 国际钢价综合指数为179.7，与上周持平，比上月上涨2%，比去年同期上涨19.9%。本周 CRU 扁平材指数为168.5，与上周持平；CRU 长材指数为202.3，与上周持平。欧洲市场小幅上涨，北欧钢厂1月份薄板提价成功，开始上调2月份价格。美国市场继续上涨，钢厂上调薄板价格带动市场继续上涨。亚洲市场保持平稳，随着成本增加以及欧美上涨，短期内亚洲市场有望重拾涨势。总体上判断，短期内国际市场将持续缓慢攀升。国内钢材市场价格总体仍处于普遍企稳回升，其中建筑钢材和板材价格继续上涨，型材价格稳步上涨。本周国内主要城市建筑钢材价格总体继续上涨，个别高价位城市略有回调。其中，华东地区杭州和南昌两地螺纹钢价格小幅下跌20元/吨外，其他市场均上涨20-80元/吨。中南地区广州和郑州两地小幅下跌20-40元/吨，其他主要市场除长沙高线价格小幅上涨40元/吨外，也均维持稳定。北方和西部市场均继续上涨，其中西北的西安市场更大涨80-110元/吨，其他市场的涨幅也在20-70元/吨不等。 本周国内建筑钢材市场库存量继续呈下降态势。截至 12 月 10 日，钢之家网站重点监测的国内 14 个主要城市线材库存总量为 72.46 万吨，较上周末减少 1.02 万吨；螺纹钢库存总量为 323.09 万吨，较上周末减少 8.4 万吨。高库存的状态不断得到改善，对供给面也会有 3请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报 相应的影响，去库存的趋势对钢价有一定支撑。 图表2：国内建筑钢材市场库存变化趋势图（2009-2010） 数据来源：钢之家 鸿海期货研发中心 2、钢厂调价 本周华东地区出台价格政策的主要钢厂有 8 家，其中，出旬价的沙钢、永钢、中天和申特均平稳出价；而日照、长达、新钢、福建三钢则均上调 30-100 元/吨不等。本周中南地区出台价格政策的柳钢和鄂钢先后上调出厂价格 30-50 元/吨不等。本周北方地区出台价格政策的主要钢厂有 3 家，普阳地区线材厂家上周末多下调 30 元/吨，目前执行 4490 元/吨，新抚钢和凌钢则均上调出厂价格 30-40 元/吨。本周西部地区出台价格政策的主要钢厂有 7家，其中酒钢和昆钢累计上调 70-80 元/吨，八钢、水钢、德胜、龙钢、成钢等钢厂累计上调幅度在 30-60 元/吨。 图表3：沙钢调价跟踪 数据来源： 鸿海期货研发中心 4请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报 3、产量 （1）国际钢铁协会（World Steel Association）称，10 月份全球粗钢产量同比增长2.4%，世界其他地区产量增长抵消了中国产量下降的影响。10 月份全球粗钢产量增至约 1.18亿吨，上年同期约为 1.15 亿吨。但中国粗钢产量同比下降 3.8%，至 5,030 万吨。10 月份全球粗钢产能利用率从 9 月份的 74.8%升至 75.4%，但较上年同期的 78.1%下降 2.7 个百分点。（2）据国家统计局统计数据，11 月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为 5017 万吨、4692 万吨和 6589 万吨，同比分别增长 4.8%、3%和增长 4.6%,国内粗钢产量在连续 3 个月同比下降后再次呈正增长。11 月份粗钢日均产量 167.2 万吨，环比增长 3.1%；钢材日均产量219.6 万吨，环比增长 4.3%。2010 年 1-11 月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为 57725 万吨、54357 万吨和 73029 万吨，同比分别增长 10.1%、8%和 15.7%。预期国内钢铁产量后后期会有一定反弹，但不会快速上升。 图表4：我国粗钢产量情况 数据来源：WIND 鸿海期货研发中心 4、进出口维持较低水平 据海关统计，2010 年 11 月份我国进口钢材 138 万吨，同比增加 9 万吨，增长 7%，环比增加 24 万吨；出口钢材 291 万吨，同比增加 7 万吨，增长 2.5%，环比增加 5 万吨。11 月份我国进口钢坯 8 万吨，同比减少 22 万吨，下降 73.3%，环比增加 2 万吨；出口钢坯 0。将钢材折算成粗钢，11 月份我国进口粗钢 155 万吨，同比减少 12 万吨，下降 7.4%，环比增加28 万吨；出口粗钢 310 万吨，同比增加 5 万吨，增长 1.8%，环比增加 4 万吨；粗钢净出口量 155 万吨，同比增加 18 万吨；环比减少 23 万吨。 2010 年 1-11 月我国累计进口钢材 1502 万吨，同比减少 114 万吨，下降 7%；出口钢材3970 万吨，同比增加 1846 万吨，增长 86.7%，净出口钢材 2468 万吨，同比增加 1960 万吨， 5请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报 增长 385.8%。1-11 月我国累计进口钢坯 57 万吨，同比减少 392 万吨，下降 87.4%；出口钢坯 14 万吨，同比增加 11 万吨；净进口钢坯 43 万吨，同比减少 403 万吨。将钢材折算成粗钢，1-11 月我国累计进口粗钢 1655 万吨，同比减少 513 万吨，下降 23.7%；出口粗钢 4237万吨，同比增加 1975 万吨，增长 87.3%；粗钢净出口量 2583 万吨，比去年同期增加 2488万吨。 在国际钢材市场需求疲弱、贸易保护加剧、人民币升值的背景下，预计后期我国钢材出口量将以小幅波动为主。 图表5：我国钢材进出口情况 数据来源：鸿海期货研发中心 5.生产成本 （1）本周国际钢铁原料市场保持坚挺，CRU 国际金属料指数为 287.2，比上月上涨 5.5%，与上季度比上涨 6.5%，与上年度比上涨 36.7%。国际废钢价格继续攀升，铁合金市场涨跌互现，现货铁矿石价格小幅上涨，预计短期内国际钢铁原料市场将继续走强。在印度，现货铁矿石价格保持坚挺。印度到中国铁矿石价格继续上涨，63.5%印粉价格从 173-175 美元/吨（CFR）涨至 175-177 美元/吨（CFR），为自 5 月中旬以来的高点。由于印度雨季仍未结束，供应依然吃紧。但中国买主接单十分谨慎，成交不多。预计明年 1 季度铁矿石供应仍趋紧。本周国内大部分地区铁矿石市场处于稳定的阶段，北方部分地区在上周末价格回落后于本周一反弹。受天气影响部分地区成交减弱，同时矿山生产率略有所降低，所以资源紧张情况仍然没有得到缓解。 由于国产铁精粉价格已经处于比较高的位置，所以没有受到影响，目前导致大部分钢厂采购都比较谨慎，价格上涨略显乏力。 （2）本周焦炭市场整体稳定，成交情况一般，价格方面除黑龙江七台河二级冶金焦小涨20-30元/吨，其他地区价格没有变动。尽管本周钢材市场行情稳中有涨，但是由于钢厂焦炭库存处于偏高水平，钢厂不急于采购，焦化企业涨价诉求总被驳回。后期若大部分地区降 6请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报 雪结冰影响运输，钢厂急于备货冬储，焦炭价格会有所上涨。另外，本周炼焦煤价格受资源紧张影响继续攀高，后期也将推动焦炭价格上涨。现山西二级冶金焦主流1700-1750元/吨，为出厂含税价；一级冶金焦1850-1900元/吨，为车板含税价；河北二级冶金焦1850-1860元/吨，准一级冶金焦1950-1980元/吨，到厂家；河南平顶山地区大型主导焦化企业二级冶金焦出厂含税价1850元/吨左右；华东地区二级冶金焦主流价位1800-1870元/吨，准一级冶金焦1950-2000元/吨，均为出厂含税价；东北地区二级冶金焦主流价格在1800-1850元/吨左右，一级冶金焦2000元/吨，均为出厂含税价。 （3）海运市场，本周海运市场继续呈现下跌的态势，各个船型普跌。海岬型船继续保持颓势，但是已经有反弹的迹象；巴拿马型本周表现都不好，平均租金下跌。一个多月以来，海岬型船大幅下跌，本周跌幅趋窄，并且有反弹的迹象。 图表6：国产和进口铁矿石价格走势 500.00700.00900.001,10