鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 2010 年 11 月 22 日 期钢短期震荡寻求支撑 本周要点聚焦： 鸿海金属商品组： 李建民（螺纹钢、线材、焦炭） ：0755-23998972 ：lijm@hohhy.cn 联系方式： 地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场东座 2302 座 电话：0755-23998972 传真：0755-23997499 邮编：518034 网址：www.hoohy.cn ●为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，中国人民银行决定，从 2010 年 11 月29 日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5 个百分点。 ●中国钢铁工业协会8日发布的最新旬报显示，10月下旬其会员企业粗钢产量为1463万吨，全国估算值为1719.9万吨，日均产量分别为133万吨和156.4万吨，与中旬基本持平。10月全国粗钢日产量为158.6万吨，环比9月的161.8万吨略有下降，降幅约为2%。预期国内钢铁产量会有一定反弹，但不会快速上升。 ●本周国内铁精粉市场基本维持了上周的走势，但是上涨的趋势所有减缓。本周进口矿市场价格平稳，成交较差。本周海运市场继续下跌，巴拿马型船是拖累市场的最大因素，本周累计下跌369点，跌幅高达15.17%。本周焦炭市场整体稳定，成交情况一般，价格波动不大。成本方面将影响钢价底部抬高。 ●后期我国粗钢产量将继续在低位徘徊，同时下游需求也没有发生大的变化，市场供需关系将维持逐步改善状态。在基本面方面无大的变化的情况下，后期钢价有可能重新回到前期的区间震荡格局。短期内，维持震荡寻求支撑概率较大。 2请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报 一、行情回顾 本周螺纹主力合约 RB1105，周 K 线收带双影之短阳，其中下影相对较长，本周开盘价 4590，最高价 4694，最低价 4491，收盘价4643，较上一周上涨 6，涨幅 0.13%；成交量10753974，较上周减少 24%；持仓量 694868 手，较上周减少 21%。其中周一、二走势较为平稳，周三大幅跳空走低，周四、五连续反弹 图表1：螺纹钢期货主力合约走势 数据来源：文华财经 鸿海期货研发中心 二、本周影响因素分析 1、钢材现货市场 本周国际钢市保持平稳。CRU 国际钢价综合指数为173.4，与上周持平，比上月下滑2.4%，比去年同期上涨16.5%。本周 CRU 扁平材指数为162.2，与上周持平；CRU 长材指数为195.8，与上周持平。欧洲市场保持平稳，部分钢厂开始尝试上调薄板价格。美国市场保持平稳，钢厂提价带动薄板市场回升。亚洲市场保持平稳，东南亚扁平材进口市场仍然保持疲软。总体上判断，短期内国际市场将保持平稳。 本周国内各主要钢材品种价格走势具体表现为：建筑钢材全线回落，各类板材小幅调整，大中型材基本稳定。本周上海市场建筑钢材成交价格小幅回落。截至本周四，上海市场Ф6.5mm 高线和 Ф18-25mm 螺纹钢主流成交价格分别为4600元/吨和4470元/吨，较上周末下跌20-30元/吨。华东市场建筑钢材价格明显下跌，其中杭州市场高线价格稳定在4780元/吨，螺纹钢下跌90元/吨至4600元/吨；南昌市场在经历上周大涨以后，本周大幅回落130元/吨；其他市场下跌30-80元/吨不等。中南市场全面下跌，其中广州市场小跌30-40元/吨，线材、螺纹钢价格分别为4740元/吨和4510元/吨；武汉、郑州等市场下跌40-90元/吨不等。华北、东北市场小幅回落，其中北京、天津市场线材、螺纹钢价格下跌30-60元/吨至4450元/吨和4380元/吨；其他市场下跌20-80元/吨不等。西部除乌鲁木齐市场以外，其他市场全面下跌，其中成都市场线材、螺纹钢价格分别下跌80元/吨和120元/吨至4740元/吨和4700元/吨；其 3请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报 他市场下跌20-150元/吨不等。截至本周四，全国28个主要城市 Ф6.5mm 高线和 Ф18-25mm螺纹钢平均价格分别为4573元/吨和4467元/吨，较上周末分别下跌53元/吨和64元/吨。据统计，1-10月份我国钢筋棒材和线材产量分别为16477.3万吨和8787.9万吨，同比分别增长13.8%和10.9%。 目前局部地区正逐步进入建筑钢材传统的消费淡季，但在节能减排政策影响下，国内建筑钢材产量将继续维持相对较低水平，近期各地市场库存量仍呈明显下降趋势。预计下周国内建筑钢材市场价格将以震荡运行为主。 本周国内建筑钢材市场库存量继续呈下降态势。截至 11 月 19 日，国内 14 个主要城市线材库存总量为 79.08 万吨，较上周末减少 2.84 万吨；螺纹钢库存总量为 352.4 万吨，较上周末减少 11.48 万吨。高库存的状态不断得到改善，对供给面也会有响应的影响，去库存的趋势对钢价有一定支撑。 图表2：国内建筑钢材市场库存变化趋势图（2009-2010） 数据来源：钢之家 鸿海期货研发中心 2、钢厂调价 11 月 21 日，沙钢出台 11 月下旬部分产品价格政策，此次调整是以“11 月 11 日价格”政策为基础进行的，主要品种执行价如下： 1、高线价格平稳，现Φ6.5mmQ235 高线出厂价格为 4750 元/吨； 2 、 螺 纹 钢 价 格 平 稳 ， 现 Φ16-25mmHRB335 螺 纹 钢 出 厂 价 格 为 4750 元 / 吨 ，Φ16-25mmHRB400 螺纹钢出厂价格为 4870 元/吨（10mm规格加价 100 元/吨，12mm加价 60 元/吨，14mm加价 20 元/吨。 图表3：沙钢调价跟踪 4请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报 数据来源： 鸿海期货研发中心 3、产量维持低位 （1）国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，9 月份全球 66 个主要产钢国和地区粗钢产量为 1.117 亿吨，同比增长 0.9%，环比下降 1.0%。9 月份全球钢厂的产能利用率为 74.4%，较 8 月份增长 1.1 个百分点，较去年 9 月份下降 3.7 个百分点，欧盟的产能利用率环比增长比较明显。9 月份全球粗钢日均产量为 372.5 万吨，同比增长 0.9%，环比增长2.3％。10 月份大部分国家的钢材市场保持疲软，美国和欧洲的钢厂产能利用率下降，但中国前期停产的部分钢厂开始重新生产，预计 10 月份全球粗钢日均产量将基本保持在 9 月份水平。 （2）中国钢铁工业协会8日发布的最新旬报显示，10月下旬其会员企业粗钢产量为1463万吨，全国估算值为 1719.9 万吨，日均产量分别为 133 万吨和 156.4 万吨，与中旬基本持平。旬报同时显示，10 月全国粗钢日产量为 158.6 万吨，环比 9 月的 161.8 万吨略有下降，降幅约为 2%。可见政府节能减排措施的力度，以及各省市完成节能减排工作的积极性，可以预期国内钢铁产量会有一定反弹，但不会快速上升，进而对期钢价格形成支撑。 图表4：我国粗钢产量情况 5,232.694,400.004,600.004,800.005,000.005,200.005,400.005,600.005,800.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.004,200.002009-072009-082009-092009-102009-112009-122010-012010-022010-032010-042010-052010-062010-072010-082010-09-5.000.00 数据来源：WIND 鸿海期货研发中心 5请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报 4、进出口维持较低水平 据海关统计，2010年10月份我国进口钢材114万吨，同比减少34万吨，下降23%，环比减少18万吨；出口钢材286万吨，同比增加15万吨，增长5.5%，环比减少14万吨。10月份我国进口钢坯6万吨，同比减少27万吨，下降81.8%，环比增加2万吨；出口钢坯1万吨。 虽然近期受国内钢材市场价格上涨影响，我国钢材出口报价小幅上涨，但在国际钢材市场需求疲软、贸易保护加剧、人民币升值的背景下，预计后期我国钢材出口量将以小幅波动为主。 图表5：我国钢材进出口情况 数据来源：鸿海期货研发中心 5.生产成本 （1）本周国内铁精粉市场基本维持了上周的走势，但是上涨的趋势所有减缓，资源仍然十分紧张，钢厂的库存情况仍然不乐观，采购情况较稳定。本周国内钢材市场一直处于小幅下滑状态，但是目前为止还没有影响到铁精粉的价格，主要由于国内大部分矿山基本没有库存，市场成交情况也较好。目前市场表现较好，但是上涨的趋势略有所减弱，询盘情况也略有所减少。 （2）本周焦炭市场整体稳定，成交情况一般，价格波动不大。本周钢材各地钢材价格纷纷回落，累计跌幅达150元/吨左右，唐山钢坯跌至4050元/吨，累计跌幅达100元/吨左右。钢价下跌、煤价的高位也推动不了焦炭涨价，尤其以河北、山西地区较为明显。焦化厂仍坚持限产30-50%左右，库存不高，钢厂焦炭库存在10-15天左右。本周各地焦炭价格变动情况如下：东北七台河二级冶金焦上调50元/吨，现出厂含税1800元/吨；山西运城新绛地区二级冶金焦涨20元/吨，现出厂含税1660元/吨。。 （3）本周海运市场继续下跌，巴拿马型船是拖累市场的最大因素，本周累计下跌369 6请务必阅读正文后面的免责条款 鸿海期货 全球视野Hoohy Report 鸿海期货Hoohy Futures 鸿海周报 点，跌幅高达15.17%。波罗的海干散货运价指数自10月28日开始出现下滑以来已经累计下滑20%。 图表6：本周焦炭价格变动情况一览表 数据来源： 鸿海期货研发中心 图表7：国产和进口铁矿石价格走势进口铁矿石港口价格:车板价(日) 青岛港:印度:粉矿:63.5% 日 元/湿吨国内主要地区铁矿石价格(日) 铁精粉价格:66%干基含税:迁西 日 元/吨500.00700.00900.001,100.001,300.001,500.001,700.002008年7月14日2008年9月14日2008年11月14日2009年1月14日2009年3月14日2009年5月14日2009年7月14日2009年9月14日2009年11月14日2010年1月14日2010年3月14日2010年5月14日2010年7月14日2010年9月14日 数据来源：WIND 鸿海期货研发中心 图表8：铁矿石运费走势 铁矿石海运费:巴西图巴朗-北仑/宝山(BCI-C3) 日铁矿石海运费:西澳-北仑/宝山(BCI-C5) 日铁矿石海运费:印度-