群益证券(香港)投顾

群益投顧 1 2010年12月2日 市場面、技術面與籌碼面有利指數持續推高 盤勢分析 週三台股在金融股大漲領軍下，帶動指數衝高至8500點之上，並創2008年6月中旬以來新高。金融類股大漲逾4%，帶動傳產族群跟進走強，加權指數開高之後，一路震盪走高，收盤上漲147.63點，以8520.11點最高點作收，成交值1503.31億元，呈現價量俱揚格局。 行情展望 1. 短期市場面、技術面與籌碼面等皆有利於多方： 甲、 市場面而言，多數看好從12月開始，包括中國將召開中央經濟工作會議、第六次江陳會、明年元月ECFA將正式生效，乃至農曆春節前的元月行情效應。 乙、 籌碼面，外資期指萬口空單3日內幾乎全部回補 丙、 技術面而言，均線糾結後向上突破，技術面有展開另一波上漲行情的態勢。 丁、 量價結構，前日(11/30)大盤爆大量留長上影線後，昨日(12/1)開盤不久直接越過11/30，收 盤k線帶量長紅，除了顯示11/30低點8363點未失守前，偏多格局不變外，也有展開強軋空走勢的意味。 2. 外部結構，主要工業國兩大市場美、德週三分別大漲站回月線與10日線，強勁PMI數據有利相關市場偏多格局延續。 3. 短期而言，外資空單已接近全數回補，軋空力道可能轉弱；加上短線逼臨上檔8600點壓力，8600附近面臨震盪的機率偏高；惟技術面、量價結構顯示為強勢上漲結構，強勢則為盤中換手交代；比較弱勢走勢為只要不出現成交量若驟增至1700億元，指數跌破5日均線的走勢，後續指數持續走高的機率偏高。 各類股題材 1. 電子股部份，半導體權值股日月光、台積電等近期先後轉強，提前反應連動市場費城半導體指數破新高預期；但包括市場持續關切因人工成本拉高壓縮毛利的鴻海，面臨競爭者積極搶食市場的聯發科，技術面仍偏弱，另外，10月非合併營收大減但利空不跌的宏碁等相關權值股，仍待11月營收公佈的進一步釐清。整體電子股要進一步轉強，比較重要的分界時點可能是在12/10財報公佈前後。 2. 短期而言，由於智慧型手機熱賣，高密度互連板(HDI)應用市場火熱下，市場普遍預期明年HDI供貨仍將吃緊。PCB廠欣興、燿華等，目前都有龐大的HDI產能足以掌握訂單，較獲市場與法人買盤青睞。 3. 非電部分，持續聚焦資產以及年底集團作帳行情。資產股連續3天強勢大漲，新紡股價創10餘年來波段新高，厚生、南港股價也都突破4月高點、逼近年初高點。短線連續急漲後，或有漲多震盪壓力，但預估族群股價強度，可能會在接近中旬六次江陳會前，才會遭遇比較強大的震盪阻力，且中線而言，因應IFRS新制來臨，未來待IFRS新會計原則實施後，公司的不動產潛在增值將可望反應在財報上。預期資產股行情，可望延續至明(2011)年初，市場關注許多公司年報將開始著手採用IFRS制度編制前後。 4. 短期在強勢資產股短線漲多下，股價整理已久的裕隆，以及具備落後補漲色彩的榮運等，皆具備資產色彩與集團作帳概念，相關匯集資產與集團作帳概念的個股，逢低可留意。 政策/市場消息 1. 中國物流與採購聯合會昨（1）日公佈，11月採購經理人指數達55.2，月增0.5個百分點，不僅是連續第4個月回升，也創7個月以來新高。美國與歐洲周三同步公佈11月製造業景氣指數，美國增速雖小幅放慢，但為連續16個月擴張。歐元區則是受到德、法兩大支柱的有力加持，展現近4個月來的最強復甦，惟各成員國間仍然是強弱有別，腳步並不一致。 2. 兩岸第六次江陳會即將啟動；此次江陳會的主要議題有二，即兩岸投資保障協議及醫藥衛生協議。陸方將藉投資保障協議的洽商，爭取大幅鬆綁來台投資限制，但我方則將祭出「例外條款」，以此緩和開放的壓力。 群益投顧 2 2010年12月2日 個股短線操作建議 短線操作建議 盤面焦點 技術面分析 3037 欣興 欣興 10 月合併營收為58.05 億元，只比 9 月小幅下滑 1.6％，較去年同期成長36.2％，累計前 10 月合併營收540.44億元，年增57.23％。 短中長期均線翻揚走多 2367 燿華 受惠智慧型手機熱賣，燿華 HDI 板產能滿載，第 4 季稅前盈餘有機會超越第 3 季，再創今年單季新高，而明年 HDI 板出貨可望持續高成長，獲利可望較今年進一步明顯成長。今年第 3 季底的每股淨值為 17.4 元 股價放量突破大盤整區 投信接續外資 11 月以來連續大幅加碼追買 2607 榮運 榮運在桃園南崁佔地 7.5 萬坪的貨櫃場土地，由於有機場捷運綠線(八德－大園段)經過，其和環狀線連通的交通位置相當優越，未來若開發為住、商各半用途，挹注榮運的開發利益，兼具集團作帳與資產股色彩 短期均線糾結，股價向上突破 2201 裕隆 兼具集團作帳與資產股色彩。短期裕隆與大陸東風汽車集團合組東風裕隆汽車 12 月 14日正式掛牌營運，增添題材面動能 短中期均線糾結，股價向上突破。券資比維持在 20%，仍有機會隨股價強漲醞釀軋空走勢 9904 寶成 寶成旗下香港上市公司裕元工業自結 99年度營收為 57.88 億美元（會計年度為 98 年 10月1日至99年9月30日），年增率 15.4％，業績持續成長，市場看好寶成今年度製鞋合併營收的表現。裕元 9、10 連續 2 月股價創掛牌新高，寶成股價有機會接棒年底集團作帳行情。 短中期均線糾結，股價向上突破 群益投顧 3 2010年12月2日 市場交易資訊 《主要股市漲跌》 台灣TAIEX 紐約道瓊NASDAQ費城半導體韓國股市 日本股市指數 8520.11 11255.782549.43403.071929.32 9988.05漲跌 147.63 249.7651.212.9524.69 51.01漲跌幅(%) 1.76 2.272.053.321.3 0.51 《台灣ADR漲跌與匯率》 台積電 聯電日月光矽品友達 台幣/美元指數 11.11 2.965.285.310.08 30.852漲跌 0.36 0.110.180.160.14 0.002漲跌幅(%) 3.35 3.863.533.111.41 0.01 《外資投信動態》 外資買賣超（億元） 19.81 投信買賣超（億元） -1.68 主要買超 張數 主要賣超 張數 主要買超張數 主要賣超 張數 1 元大金 18081 國泰金 -9129 彰化銀行11839 緯創 -2956 2 聯電 16347 台積電 -8702 元大金 4157 三陽 -2202 3 日月光 8817 友達 -7350 燿華 3172 富邦金 -2015 4 第一金 7908 富邦金 -7064 華新 2340 中信金 -1593 5 勝華 7818 洋華 -6892 寶來證 2321 中華電 -1585 6 台塑 7393 國產 -5408 遠東新 2319 裕隆 -1559 7 新光金 7162 台化 -3458 強茂 1880 綠能 -1556 8 厚生 6951 可成 -3450 國巨 1791 中鋼 -1507 9 欣興 6897 鴻海 -3081 中壽 1701 潤泰新 -1299 10 奇美電子 6582 南紡 -2501 第一金 1673 環泥 -1186 《信用交易動態》 融資 融券 昨日增減（億元） 37.69 融資餘額(億元) 2,985.30昨日增減(張數) 26,506 融券餘額(張數) 670,642 融資增加 張數 融資減少 張數 融券增加張數 融券減少 張數 1 新光金 34343 華通 -3874 新光金 6271 中石化 -1272 2 第一金 20467 國建 -3830 台中銀 3080 南紡 -941 3 合庫 14141 奇美電子 -3002 冠德 1838 國巨 -743 4 彰化銀行 8282 勝華 -2903 華通 1684 科風 -520 5 華南金 8270 聯電 -2706 新紡 1104 晶電 -427 1 本研究報告僅提供予特定人之客戶作為參考資料「非經同意不得轉載」。我們並不確保此資訊的完整性與正確性。投資人應了解，報告中有關未來預測之陳述可能不會實現，因而不應被依賴。而且此報告並非根據特定投資目的或依預定對象之財務狀況所撰寫出來的。因此，此研究報告的目的，既非對投資人於買賣證券﹑選擇權﹑期貨或其他證券相關之衍生性商品提供詢價服務，亦非作為進行交易的要約。投資人應注意到相關證券之價值及收益，可能會有無預警地上升或下降，產生投資回報金額可能比原始投資來得少的情形。