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群益投顧 1 2010年11月29日 電子維持波段主流 非電選後啟動彈升 盤勢分析 今年最能代表資金行情的原物料商品市場，即便遇及1)美元跌勢趨緩、2)中國商品期貨市場手續費提高等不利情況，但包括原油、白銀、銅、鋁、玉米、黃豆、糖、咖啡等前波強勢商品，短線都開始在月線、季線附近止穩。而且值得注意的是活牛價格開始補彈、並創波段新高。在還有商品接棒創波段新高的情形下，很顯然原物料商品的資金行情持續，並未隨著美元的走強由盛而衰。基本上，6-11月整體原物料商品大幅度回檔與漲多相關，高檔處遇計價單位的美元轉強後，自然與漲多的股匯市同樣，必須面臨大規模的獲利了結賣壓。 行情展望 本波段美元反彈，與歐盟內部先前對金援計畫的內鬨氣氛消弭有關，歐元也轉趨疲軟，可是美元相對於其他主要貨幣、新興貨幣走跌趨勢仍存在，加上全球經濟復甦腳步既定，過去2年明顯見到金磚四國、金鑽十一國等新興市場相繼興起，整體需求成長力道比2006-2008年更龐大。就中長線而言，應能有效填補歐美先進國家相對疲弱的需求增長，提供全球股市與原物料市場下檔有效支撐。 因此雙引擎:1)歐美資金動能掩護、2)新興市場彌補先進國家需求缺口，將使得各項重要原物料、各國股市、新興國家匯市走多趨勢不致生變，多頭方向可維持到歐美貨幣寬鬆態度出現轉變跡象之前，各市場間輪番彈升的格局未變，也有助在亞洲區域漲幅相對落後的台股，與同樣短線具補漲屬性的日經指數同步往上檔處震盪推升，初步先以8650-8850點為主要目標區域。 各類股題材 1. 短線選後數個交易日，盤面將先反應選戰結果，且就非電族群部分的影響較大，因為結果涉及未來兩岸關係氛圍、與之後的泛產業搭轎合作默契，因此在選情結果往兩岸較明朗的方向、並符合市場原先預期之下，短線有投機彈升空間。非電類股因10月中旬以來修正已久，集團龍頭指標(ex:遠東新、裕隆等)下檔也多已回至季線附近尋求支撐，短階段將享有基期優勢彈升，年底前也將維持前波高點-月線間的來回積極操作。 2. 與政治成分相較無關的電子類股持續成為盤面主流。11/11之後電子成交比重明顯已經站穩5成，以中小電為主要結構的OTC指數也站穩月線，故在美國黑色星期五的銷售狀況符合市場預期下，隨著一線產業指標股包括宏達電、台積電、日月光、華碩、廣達、景碩、可成、合勤控等短線連番放量推升，將有助電子類股穩定度提高。配合美國那斯達克、費城半導體指數高檔處持穩，包括太陽能上游原料、高價被動元件、HDI、觸控概念、塑膠機殼、LED晶粒等近期連動性較強的族群，應會持續成為盤面投機買盤核心，台股也將因電子類股走勢整齊，選後重拾投機、投資兼備的全面動能。 政策/市場消息 1. 市調機構ShopperTrak表示，全美購物者11/26的購物支出達106.9億美元，只比2009年黑色星期五的106.6億美元微升0.3%。此外，業者在11/1-11/13提前促銷的活動，分別帶動這兩周的業績成長6.1%與6.2%。 2. 經建會公布10月景氣綜合判斷分數，在貨幣供給M1B、非農就業人數及機械電機設備進口三項指標走緩下，降至34分，對應的燈號雖仍為代表熱絡的黃紅燈，但綜合判斷分數34分卻創下近一年最低。同時景氣領先指標在10月份續跌1.8個百分點，連續11個月的下滑，構成領先指標的7項除股價指數，其餘皆呈負向。至於同時指標（不含趨勢）10月份續跌0.2％，也已呈連續3個月下滑。 群益投顧 2 2010年11月29日 個股短線操作建議 短線操作建議 盤面焦點 技術面分析 2458義隆 10月觸控產品營收比重已達37%，再創單月新高，今年觸控產品佔營運比重上看30%，明年智慧型手機、平板電腦新定單加入出貨，市場推估觸控產品比重有機會挑戰40%以上水準。 站穩月線 1605華新 國內最大銅材供應商，除供應本身線纜生產所需，也將銅材賣給其他同業，但今年來國際銅材需求殷切，呈現漲多跌少的格局，在國際銅價持穩季線之上，可望認列低價庫存利益。 KD低檔 3519綠能 在產業鏈當中屬於上中游，在現階段仍有缺貨狀況，擴產幅度為市場焦點，今年底將超越中美晶，明年在南科廠加入後，產能進一步攀高。 低量震盪 8131福懋科 約 50%營收來自南科及華亞科，Q4受惠南科與華亞科 50nm 製程轉換完成，市場預期11月起，營收可望隨產出提升而逐月成長。 季線下檔支撐 8086宏捷 市場預期蘋果二代iPad硬體上新增雙鏡頭、視訊電話等功能，將使硬體與通訊技術有所升級規劃，而對於PA的需求，預料也將再往上追加。 放量站穩季線 群益投顧 3 2010年11月29日 市場交易資訊 《主要股市漲跌》 台灣TAIEX 紐約道瓊NASDAQ費城半導體韓國股市 日本股市指數 8312.15 110922534.56396.031901.8 10039.56漲跌 -37.84 -95.28-8.56-2.68-25.88 -40.2漲跌幅(%) -0.453 -0.852-0.337-0.672-1.343 -0.399 《台灣ADR漲跌與匯率》 台積電 聯電日月光矽品友達 台幣/美元指數 11 2.974.875.159.86 30.830漲跌 0 -0.10.12-0.03-0.19 0.030漲跌幅(%) 0 -3.2572.526-0.579-1.891 0.10 《外資投信動態》 外資買賣超（億元） -17.55 投信買賣超（億元） -0.13 主要買超 張數 主要賣超 張數 主要買超張數 主要賣超 張數 1 宏碁 8126 中信金 -23387 勝華 3556 遠東新 -4475 2 可成 7865 鴻海 -15873 奇美電子2805 東聯 -2713 3 兆豐金 5568 遠東新 -8308 長榮航 1588 新纖 -2443 4 聯電 5358 元大金 -8080 聯電 1552 中鋼 -2123 5 第一金 4761 中鋼 -7401 日月光 1433 東鋼 -1850 6 旺宏 4612 國泰金 -5663 華紙 1400 中石化 -1793 7 廣達 4162 微星 -4965 晶電 1391 亞聚 -1671 8 新光金 4101 國建 -3853 宏碁 886 中華電 -1652 9 南科 3453 華航 -3642 可成 793 旺宏 -1554 10 台塑 3252 神州 -3440 華通 743 南亞 -1507 《信用交易動態》 融資 融券 昨日增減（億元） -7.74 融資餘額(億元) 2,927.74昨日增減(張數) -14,276 融券餘額(張數) 602,375 融資增加 張數 融資減少 張數 融券增加張數 融券減少 張數 1 新纖 3886 長榮航 -4166 可成 1782 陽明 -1824 2 遠東新 2831 勝華 -3915 旺宏 706 華通 -1802 3 聯電 2591 華通 -3638 鴻海 692 中纖 -1502 4 鴻海 1897 長榮 -3462 新光金 623 長榮 -1402 5 中信金 1851 晶電 -3176 裕隆 582 華新 -1395 1 本研究報告僅提供予特定人之客戶作為參考資料「非經同意不得轉載」。我們並不確保此資訊的完整性與正確性。投資人應了解，報告中有關未來預測之陳述可能不會實現，因而不應被依賴。而且此報告並非根據特定投資目的或依預定對象之財務狀況所撰寫出來的。因此，此研究報告的目的，既非對投資人於買賣證券﹑選擇權﹑期貨或其他證券相關之衍生性商品提供詢價服務，亦非作為進行交易的要約。投資人應注意到相關證券之價值及收益，可能會有無預警地上升或下降，產生投資回報金額可能比原始投資來得少的情形。