广州证券11月24日新股申购策略

敬请参阅最后一页重要声明 第 1 页 共 6 页 新股策略 申购策略 总 第14期 2009年8月7日 新股发行数据一览 发行日期 发行名称 申购代码 发行价（元） 发行量 网上申 购限额 申购限额 （万元） 发行市盈率 资金解冻日 20101124 江苏旷达 深:002516 20.1 5000万 4万股 80.4 59.12倍 20101129 20101124 科士达 深:002518 32.5 2900万 2.3万股 74.75 62.5倍 20101129 20101124 泰亚股份 深:002517 20 2210万 1.7万股 34 66.67倍 20101129 20101124 银河电子 深:002519 36.8 1760万 1.4万股 51.52 41.35倍 20101129 20101123 大连港 沪:780880 4 12亿 39.9万股 159.6 26.39倍 20101126 20101122 宝馨科技 深:002514 23 1700万 1.3万股 29.9 48.94倍 20101125 20101122 达华智能 深:002512 26 3000万 2.4万股 62.4 76.47倍 20101125 20101122 金字火腿 深:002515 34 1850万 1.4万股 47.6 65.38倍 20101125 20101122 蓝丰生化 深:002513 43.2 1900万 1万股 43.2 40.37倍 20101125 数据来源：广州证券研究所根据公司招股说明书整理 申购建议： 总第127期 2010年11月23日 广州证券研究所策略组 赵巧敏 执业证书编号：S0320208070043 电话：020）87322668-330 电邮：zhaoqiaomin@gzs.com.cn 11月24日新股申购策略 24日新股网上发行总额约24.30亿元，预计24日发行的新股平均中签率将在1.215%左右。综合考虑新股的发行价格、申购偏好和申购上限因素，预计中签机会从高到低为：江苏旷达、科士达、银河电子、泰亚股份。 24日新股申购预期平均年化收益率约为21.38%。建议投资者选择基本面较好、成长性好的公司进行申购，给予具体建议如下： 1） 投资者用约240.67万可顶格申购24日发行的新股； 2） 资金量在100万左右的投资者，可优先考虑申购江苏旷达及科士达； 3） 资金量较少的投资者可选择泰亚股份，或可出奇制胜。 风险提示：新股申购存在一定破发风险，建议投资者谨慎参与申购。 新股策略公 敬请参阅最后一页重要声明 第 2 页 共 6 页 一、 新股概况 代码 名称 所属证监会行业 公司概况 机构估值区间（元） 深:002513 蓝丰生化 化学原料及化学制品制造业 公司是国内较大的以光气为原料的农药生产企业。 公司产品主要包括杀菌剂、杀虫剂、除草剂和精细化工中间体四大系列。公司是国内较大的杀菌剂生产企业，在国内率先研发甲基硫菌灵，是国内最大的甲基硫菌灵生产企业，同时是国内环嗪酮的主要供应商。 国都证券 44.8-53.2 深:002515 金字火腿 食品加工业 公司主要业务为金华火腿及相关火腿制品、低温肉制品的生产与销售，经过十几年发展，已成为业内生产规模最大的企业，连续两年产销量居行业首位，2009 年在行业中的市场占有率达到22%。公司经营业绩稳步增长，近三年公司营业收入的年复合增长率达到27.04%。 上海证券 34.52-41.42 深:002512 达华智能 其它电子设备制造业 公司主营业务为RFID产品，主要产品包括非接触IC卡和电子标签两个系列。2007年至2009年，公司非接触IC卡产品的销售量在同行业内蝉联第一，国内市场占有率分别为11%、15%和19%；电子标签产品的国内市场占有率分别为8%、10%和12%。公司在小型项目的市场份额持续领先，具有显著优势，在行业中拥有较大市场份额，公司目前已成为我国最大的非接触IC卡供应厂商。 申银万国18.68-21.34 国信证券 18.9-21.6 深：002514 宝馨科技 金属制品业 公司的主营业务是运用数控钣金技术，研发、设计、生产、销售工业级数控钣金结构产品，公司是多家世界知名企业的供应商，并与其建立了良好的合作关系，产品广泛运用于电力、医疗、通讯、金融设备和新能源等领域。业绩稳健增长，08、09年总利润增长率为17.51%、4.48%。 海通证券 18.42-21.18 沪： 大连港 交通运输、仓储 公司是东北地区最大的油品/液体化工品、集装箱、专业化汽车码头运营商。大连港位于渤海湾入口，是我国沿海集装箱运输的重要干线港、区域能源和原材料运输的主要中转港和大连东北亚国际航运中心的核心港。 中金公司3.6-4.32 上海证券 4.32-5.1 新股策略公 敬请参阅最后一页重要声明 第 3 页 共 6 页 深：002519 银河电子 信息技术 公司主营业务为数字电视接收终端、信息电子设备结构件、电子零部件的研发、设计、生产与销售。公司为国内数字机顶盒生产的龙头企业之一。公司拥有多项专利技术，处于行业内领先地位。广电网络数字化转换的推进增大机顶盒的需求，利好公司发展。 国都证券 25.75-30.9 深：002517 泰亚股份 服装及其他纤维制品制造业 公司的主营业务为运动鞋鞋底的研发、生产及销售。产品经组装为成品鞋后主要用于人们从事体育竞赛、体育锻炼、休闲运动和休闲场合穿着。公司目前是安踏、特步最大的鞋底供应商，也是361度、鸿星尔克、德尔惠排名前五位的鞋底供应商。公司是运动鞋鞋底生产龙头企业，09年泉州运动鞋生产企业中销售排名第一。近3年业绩稳健增长，08、09年总利润增长率为65.71%及38.98%。 国泰君安12.8-15.5 中金公司11.54-14.43 深：002518 科士达 电器机械及器材制造业 公司主要从事UPS（不间断电源）以及配套的阀控式密封铅酸蓄电池的研发、生产、销售和配套服务。公司是中国领先的UPS提供商，UPS销售量及销售收入均位居国内UPS行业前列。“科士达”品牌在2003-2009年连续7年当选“国内UPS首选品牌”。 近3年业绩稳健增长，08、09年总利润增长率32.08%、42.6%。 国信证券28.6-32.7 安信证券29.4-34.3 深：002516 江苏旷达 服装及其他纤维制品制造业 公司是国内规模最大、生产研发能力最强的专业从事汽车及其他交通工具座椅面料的高新技术企业、中国汽车零部件内饰件行业龙头企业。根据中国产业用纺织品行业协会的统计和测算，公司是我国规模最大的汽车内饰面料专业生产基地，07-09年连续三年汽车内饰面料产销量居国内同行业第一名。 广州证券 13.7-16.2 中信建投 14-16.8 二、 新股申购策略 11月22日、23日及24日将进行8只中小板及1只主板新股申购。策略将就公司盈利能力、中签率及上市首日涨幅等方面为投资者做出申购建议。 新股策略公 敬请参阅最后一页重要声明 第 4 页 共 6 页 基本面： 22、23、24日发行的3轮新股当中，每一轮的新股都各具特色，投资者可根据个人偏好作出选择。从行业地位看，金字火腿、泰亚股份、科士达、达华智能及江苏旷达均为各自细分行业的龙头企业；从成长性来看，金字火腿、泰亚股份、科士达近3年业绩持续稳健增长；而从市场关注度来看，发行量较大的主板新股大连港以及具有“物联网”概念的RFID产品龙头达华智能或将受到更多的关注。 证券简称 09年利润总额同比增长 (%) 09年销售净利率(%) 09年销售毛利率(%) 江苏旷达 119.26 12.70 34.71 科士达 42.60 11.58 27.97 泰亚股份 38.98 10.35 22.49 银河电子 4.73 10.99 28.12 大连港 -33.39 34.40 48.03 宝馨科技 4.48 18.63 36.14 达华智能 10.03 16.56 28.47 金字火腿 55.44 26.66 36.67 蓝丰生化 -0.68 15.76 26.29 数据来源：广州证券研究所根据公司招股说明书整理 预期网上申购中签率：24日申购新股平均中签率约1.215% 22、23、24日发行的3轮新股申购资金不能重复利用，因此23、24日发行的新股将分流22日新股发行的申购资金。参考前几轮新股申购资金规模，通常资金不能重复利用的情况下，参与前一轮申购的资金较多，相应地，前一轮的平均中签率较低。预计参与24日新股申购的资金在1500-2500亿元之间。24日新股网上发行总额约24.30亿元，预计24日发行的新股平均中签率将在1.215%左右。综合考虑新股的发行价格、申购偏好和申购上限因素，预计中签机会从高到低为：江苏旷达、科士达、银河电子、泰亚股份。 发行名称 申购代码 发行价（元） 发行量 申购限额 申购限额 （万元） 发行市盈率 江苏旷达 深:002516 20.1 5000万 4万股 80.4 59.12倍 科士达 深:002518 32.5 2900万 2.3万股 74.75 62.5倍 泰亚股份 深:002517 20 2210万 1.7万股 34 66.67倍 银河电子 深:002519 36.8 1760万 1.4万股 51.52 41.35倍 大连港 沪:780880 4 12亿 39.9万股 159.6 26.39倍 宝馨科技 深:002514 23 1700万 1.3万股 29.9 48.94倍 达华智能 深:002512 26 3000万 2.4万股 62.4 76.47倍 金字火腿 深:002515 34 1850万 1.4万股 47.6 65.38倍 蓝丰生化 深:002513 43.2 1900万 1万股 43.2 40.37倍 数据来源：广州证券研究所根据Wind数据整理 新股策略公 敬请参阅最后一页重要声明 第 5 页 共 6 页 预期网上申购年化收益率：24日新股申购收益率约为21.38% 10月以来新股首日平均涨幅为35.5%，近期上市新股表现较前期要好。预计24日新股上市首日平均涨幅或为40%。结合中签率和涨幅分析，预计24日网上申购平均收益率约为0.486%，年化收益率约21.38%。 10