股指期货日报：资源板块大幅调整,期指短线压力渐增

敬请参阅报告结尾处免责申明 - 1 - 1 研究发展部 资源板块大幅调整，期指短线压力渐增 分析师 何建辉 现货市场行情评述 地址：北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心A座26层 邮编：100013 电话：010-59113669 传真：010-59113555 邮箱：hejh@essences.com.cn 沪深300指数分时走势 周二美股整体走高，道指上涨0.58%至11188.72点。周三沪深两市基本平开，盘中弱势震荡，最终沪指小幅收低，深成指大幅下挫。从盘面上看，今日两市个股延续昨日的调整走势，有色、煤炭等资源板块大幅下挫，特别是近期疯狂上涨的稀土永磁、稀有小金属个股全线大跌，对市场人气造成极大打击。不过金融板块今日明显走强，房地产板块也有不错的表现，因此指数跌幅有限。截至收盘，上证综指下跌0.47%，沪深300指数下跌1.24%，中小板综指下跌1.79%。板块方面，有色金属、煤炭、电子元器件板块跌幅较大，农林牧渔、金融服务、食品饮料板块表现较好。 综合来看，从近日市场走势上不难发现，当前市场的风险主要在个股而非指数，前期涨幅巨大的有色、煤炭等资源类个股大跌过后调整压力依然巨大，不过金融、地产板块经过一段时间的调整之后短线补涨的意愿较强，这将在很大程度上缓解指数调整的速度。不过资源板块是本轮牛市的风向标，其短线大幅调整必然对投资者的信心造成重大打击，如果调整幅度继续扩大必然造成个股的被动式跟跌。因此金融、地产板块虽然能够缓解指数的下行速度，不过市场总体弱势的局面短期难有实质性改观。由于当前市场极为敏感，今晚美联储关于第二轮量化宽松货币政策力度的表决是影响指数走势的重要因素，保持密切关注。总体上对指数的判断是短线不乐观，中线不悲观。 基差、价差走势图 期货市场行情评述 -350-300-250-200-150-100-5005010-0410-0510-0610-0710-0810-0910-101011101211031106 02040608010010-0710-0810-0910-101012-10111103-10121106-1103 周三期指合约大幅高开，盘中震荡下行，延续调整。从盘面上看，合约全天基本跟随现货走势，尾盘随着现货指数跌幅的扩大，合约升水也有所扩大，显示投资者对短线走势并不过于悲观。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约明显走高。截至收盘，1011合约下跌1.32%，1012合约下跌1.13%，1103合约下跌1.14%，1106合约下跌1.17%。 成交、持仓方面，今日市场成交量明显放大，持仓量则有所回落。截至收盘，四个合约总成交316126手，总持仓40405手，减仓1010手。其中主力1011合约成交286579手，持仓26533手，减仓1318手。次主力1012合约成交28561手，持仓10736手，增仓231手。 基差、价差方面，截至收盘，1011基差-51.86，基差率1.52%； 1012基差-112.66点，基差率3.29%；1103基差-174.66点，基差率5.11%；1106基差-219.66，基差率6.42%。截至收盘，1012-1011合约之间价差60.8点，1103-1012合约之间价差62点，1106-1103合约之间价差45点。 股指期货日报（2010.11.03） 敬请参阅报告结尾处免责申明 - 2 - 股指期货日报 操作建议 指数短期内顺势调整的可能性较大，关注美联储今晚的决议，操作上短期保持偏空思路。 表1 期现运行状况及基差走势 合约 收盘价 结算价 日涨跌幅 成交量/手 持仓量/手 基差 基差率 基差最值（收盘） 上日基差 HS300 3420.34 - -1.24% - - - - - - - IF1011 3472.2 3475.6 -1.32% 286579 26533 -51.86 1.52% 0.73 -124.92 -37.27 IF1012 3533 3534.8 .. -1.13% 28561 10736 -112.66 3.29% -12.07 -298.14 -88.87 IF1103 3595 3596.1 -1.14% 828 2504 -174.66 5.11% -54.87 -237.11 -153.07 IF1106 3640 3649.2 -1.17% 158 632 -219.66 6.42% -144.84 -288.31 -206.87 数据来源：文华财经、安信期货研发部 表2 价差运行状况 合约名称 价差 最大值（收盘） 最小值（收盘） 价差均值 1012-1011 60.8 60.8 8.8 25.6 1103-1012 62 65.6 26.4 41.5 1106-1103 45 67.4 43 53.1 数据来源：文华财经、安信期货研发部 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 安信期货有限责任公司