股指期货日报：期指冲高回落,短线顺势调整

敬请参阅报告结尾处免责申明 - 1 - 1 研究发展部 期指冲高回落，短线顺势调整 分析师 何建辉 现货市场行情评述 地址：北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心A座26层 邮编：100013 电话：010-59113669 传真：010-59113555 邮箱：hejh@essences.com.cn 沪深300指数分时走势 周三美股小幅收高，道指上涨0.07%至12058.02点。周四沪深两市小幅高开，盘中震荡走势，最终小幅收低。从盘面上看，今日市场呈现出较为明显的分化，银行、石油、地产等权重板块走强一度带领指数盘中快速冲高，不过投资者对于权重股的异动表现出较大的恐慌情绪，中小盘个股纷纷呈现大幅调整的走势，指数也逐级回落。截至收盘，上证综指下跌0.37%，沪深300指数下跌0.67%，中小板综指下跌1.93%。板块方面，生物医药、煤炭、农林牧渔板块跌幅较大，金融服务、电子信息、综合板块相对抗跌。 综合来看，今日市场整体呈现放量调整的走势，虽然指数在银行、石油等权重股的支撑下下跌的幅度较为有限，不过个股的调整压力则相当巨大。后市来看，预计市场短期继续向震荡区间下沿调整的可能性较大。今日银行、石油等权重股的异动一方面是市场资金对其低估值的认可，而更大程度上则是市场对高估值股票调整压力表现出较大的担忧，资金纷纷寻求安全的避风港。总体上，预计权重股持续走强动能相对不足，而中小盘股仍有顺势调整的压力，指数短期震荡调整的可能性较大。 基差、价差走势图 期货市场行情评述 周四期指合约小幅高开，盘中冲高回落，最终小幅收低，合约依然维持略有升水的局面。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约继续下挫。截至收盘，1103合约下跌0.6%，1104合约下跌0.61%，1106合约下跌0.59%，1109合约下跌0.68%。 成交、持仓方面，今日市场成交量、持仓量均明显放大。截至收盘，四个合约总成交236076手，总持仓37477手，增仓2386手。其中主力1103合约成交229396手，持仓29001手，增仓2055手。次月1104合约成交4759手，持仓3601手，增仓291手。 基差、价差方面，截至收盘，1103基差-1.88点，基差率0.06%；1104基差-16.28点，基差率0.51%；1106基差-58.28，基差率1.81%；1109基差-98.68，基差率3.06%。截至收盘，1104-1103合约之间价差14.4点，1106-1104合约之间价差42点，1109-1106合约之间价差40.4点。 操作建议 -350-250-150-505010-0710-0810-0910-1010-1110-1211-0111-021103110411061109 02040608010011-0111-021104-11031106-11041109-1106 预计指数短期向宽幅震荡区间下沿调整的可能性较大，建议谨慎观望或逢高短空操作。 股指期货日报（2011.03.03） 敬请参阅报告结尾处免责申明 - 2 - 股指期货日报 表1 期现运行状况及基差走势 合约 收盘价 结算价 日涨跌幅 成交量/手 持仓量/手 基差 基差率 基差最值（收盘） 上日基差 HS300 3221.72 - -0.67% - - - - - - - IF1103 3223.6 3237.2 -0.67% 229396 29001 -1.88 0.06% 0.49 -250.4 -2.1 IF1104 3238 3248.6 -0.69% 4759 3601 -16.28 0.50% -15.51 -49.49 -17.3 IF1106 3280 3292 -0.65% 1730 3960 -58.28 1.78% -58.1 -306.6 -58.1 IF1109 3320.4 3337.4 -0.65% 191 915 -98.68 2.97% -98.68 -155.15 -98.7 数据来源：文华财经、安信期货研发部 表2 价差运行状况 合约名称 价差 最大值（收盘） 最小值（收盘） 价差均值 1104-1103 14.4 23.8 14.4 20.1 1106-1104 42 50.6 38 43.2 1109-1106 40.4 50.8 35.4 44.2 数据来源：文华财经、安信期货研发部 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 安信期货有限责任公司