股指期货日报：期指反弹趋势形成,但短线回调压力增大

2010年7月20日 股指期货报告 股指期货日报 期指反弹趋势形成，但短线回调压力增大 中证期货研究部 金融期货小组 刘宾 电话：0755-83212741 邮件：liubin@citicsf.com 陈健平 电话：0755-83212744 邮件：cjp@citicsf.com 侯峻 电话：0755-83212747 邮件：houjun@citicsf.com 摘要： ™ 工信部:工业增速逐月回落 我国经济不会二次探底。 ™ 在港开人民币账户不受限,小QFII获实质进展。 ™ 上海掀金融创新风暴力促经济转型。 ™ 国资委启动央企"小金库"专项治理工作。 ™ 上半年央企累计盈利5429.6亿,同比增六成。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股指期货2010年投资策略 1、行情评述 大盘小幅高开，继续前一交易日的强势，盘中一路高歌猛进，多方几乎未遇到太大的阻力。最终上证综指报收2528.6点，上涨53.18点，成交量进一步放大到2068亿，较上一交易日放大622亿，沪深300指数报收2741.63点，上涨59.16点。个股呈现普涨。板块方面，有色金属今日再度发力，成为多方上攻的引领者，稀缺资源、有色、煤炭石油涨幅居前，继续激发人气。技术上看，大盘一举突破2500整数点和10周线，但在10周线附近大盘走势显得有所犹豫。信息面看，美上市公司业绩同样参差不齐，业绩行情难以稳定延续，外围市场不确定性一如既往；工信部表示，目前我国经济面临不少困难和问题，但不存在“二次探底”问题，对市场提振较大，尤其市场传言新能源5万亿的方案整装待发，更是激发市场热情。综合看，近期市场已经步入明显反弹行情，但大盘经过近两日4.26%的涨幅，回调压力逐步增大，但预计回调幅度不会太大，中期仍可看高一线。 今日股指期货延续了前一交易日的上涨势头，但是在午后期指出现了小幅回调，整体来看，今日期指稍弱于现指。主力合约升水缩小到4.37点。主力合约1008报收2746点，上涨54.6点；1009、1012和1103合约分别上涨54.6点，52.6点，62.8点。四合约总成交402172手，持仓28649手。成交量放大10918手。其中主力合约成交390979手，持仓22339手。四合约累计减仓715手，1008和1012合约减仓，1009和1103合约增仓，其中主力合约1008减仓944手。短期内，多空分歧有所加大。1008合约压力位2800点，下方支撑2680-2700点，操作上短线仓位重的可以适当获利减持；中线仍可继续持有。 （中证期货 刘宾）。 图1：沪深300指数日K线图 资料来源：中证期货研究部 图2：IF1008合约日K线图 资料来源：中证期货研究部 股指期货2010年投资策略 2、基差及套利机会 当月 下月 季月09季月12日期 收盘价 收盘价 收盘价收盘价HS300主力成交量 主力持仓量 2010-7-19 2697.60 2710.40 2737.80 2771.40 2682.47 379966 23283 2010-7-20 2746.00 2759.80 2794.00 2831.60 2741.63 390979 22339 当日涨跌幅 1.79%1.82% 2.05%2.17%2.21% 周度涨跌幅 4.79%4.76% 4.87%6.04%4.80% 当月合约 下月合约 季月09合约 季月12合约 日期 基差 上边界 下边界 基差 上边界下边界基差上边界下边界 基差 上边界下边界2010-7-19 15.1 27.5 -26.0 27.9 37.1 -36.7 55.3 71.8 -67.9 88.9 106.5 -99.2 2010-7-20 4.4 27.8 -26.2 18.2 37.6 -37.1 52.4 73.0 -69.0 90.0 108.5 -101.0 套利机会 无 无 无 无 日期 下月-当月 季月09-当月 季月12-当月 季月09-下月 季月12-下月 季月12-季月09 2010-7-19 12.8 40.2 73.8 27.4 61.0 33.6 2010-7-20 13.8 48.0 85.6 34.2 71.8 37.6 IF指数成交量和持仓量走势图01000002000003000004000005000006000002010-4-162010-4-212010-4-262010-4-292010-5-52010-5-102010-5-132010-5-182010-5-212010-5-262010-5-312010-6-32010-6-82010-6-112010-6-212010-6-242010-6-292010-7-22010-7-72010-7-122010-7-152010-7-2005000100001500020000250003000035000成交量持仓量 股指期货2010年投资策略 基差图表-50.00.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.02010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-16当月基差下月基差季月12基差季月1103基差 跨期价差图表0.050.0100.0150.0200.0250.02010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-16下月-当月季月12-当月季月1103-当月季月12-下月季月1103-下月季月1103-季月12 股指期货2010年投资策略 当月合约非套利区间-100-500501002010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-16上边界下边界基差 下月合约非套利区间-150-100-500501001502010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-16基差上边界下边界 股指期货2010年投资策略 1012合约非套利区间-200-10001002003002010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-16基差上边界下边界 1103合约非套利区间-150-100-500501001502002503002010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-16基差上边界下边界 股指期货2010年投资策略 3、沪深300权重股数据统计 排名 代码 简称 收盘（元）权重（%）涨跌 涨跌幅（%） 指数贡献点1 600036 招商银行 14.00 3.88 -0.01 -0.06 -0.05 2 601318 中国平安 46.51 3.43 0.00 0.00 0.00 3 601328 交通银行 6.31 2.89 0.10 1.57 1.18 4 600016 民生银行 5.41 2.69 0.07 1.31 0.91 5 601166 兴业银行 25.99 2.40 0.40 1.58 0.98 6 600000 浦发银行 14.65 2.22 0.12 0.82 0.47 7 600030 中信证券 12.06 1.85 0.31 2.64 1.26 8 000002 万科A 7.81 1.67 0.07 0.90 0.39 9 601088 中国神华 22.83 1.65 0.43 1.92 0.82 10 601601 中国太保 22.23 1.54 0.58 2.70 1.07 11 601398 工商银行 4.24 1.36 0.05