煤炭行业周报：国内喷吹煤表现良好,国际煤价大跌

页码第1111页煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报国内喷吹煤表现良好国际煤价大跌---煤炭行业周报（2010.8.18）-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%09-0809-0909-1009-1109-1210-0110-0210-0310-0410-0510-0610-07010002000300040005000600070008000成交金额煤炭开采II(申万)上证综合指数深证成份指数沪深300�本周国内煤炭市场部分地区成交较为活跃，主产区煤价则基本保持稳定，大同南郊地区6000大卡动力煤坑口不含税价格470元/吨，5500大卡弱粘煤455元/吨，朔州4800大卡气煤245元/吨，5200大卡气煤价格395元/吨，河曲6100大卡的长烟煤410元/吨，保德气煤410元/吨，与上周持平。�受化工产品价格上涨影响，无烟煤市场走势良好，阳泉低发热量无烟煤535元/吨，阳泉洗中块810元/吨，阳泉洗小块760元/吨，洗中块车板含税985元/吨；洗小块车板含税930元/吨，晋城6500大卡的洗小块坑口不含税价740元/吨，6800大卡的洗中块800元/吨，与上周持平。�受焦炭反弹影响，喷吹煤市场表现良好，寿阳7100大卡喷吹煤车板含税价920元/吨，上涨30元，阳泉喷吹煤950元/吨，上涨50元，屯留、潞城、长治各上涨30-40元/吨。�受三大钢厂提高出厂价影响，炼焦煤市场企稳，山西古交8#焦煤坑口不含税价595元/吨，2#焦煤730元/吨，灵石2#不含税坑口价775元/吨、柳林4#焦煤835元/吨，都与上周持平。�本周秦皇岛港库存继续上升，截至8月14日，秦皇岛港口煤炭库存为728.9万吨，较上周增加6.9万吨，经过连续三周下跌后，秦港煤价企稳5800大卡发热量动力煤价报价为775元/吨，5500大卡发热量动力煤价格为730元/吨，5000大卡动力煤价格为630元/吨，4500大卡发热量价格为555元/吨，与上周持平。�沿海散货运输市场触底反弹，截至8月11日，沿海煤炭货种运价指数报收于1230.46点,较上周微张0.6%。其中，秦皇岛—广州、上海、宁波运价指数分别报1370.82点、1382.85点、1047.07点，分别波动-1.60%，1.20%，-1.40%，短期内沿海运输市场将进入一个平缓的底部整理阶段。�本周，国际动力煤市场呈现出大幅下跌走势，市场交易冷淡。在亚太市场，由于受中国经济发展速度放缓，电力需求下降和动力煤库存持续走高等综合因素影响，澳大利亚纽卡斯尔港和南非理查兹港动力煤现货价格大幅下滑；而在欧洲地区市场，之前略有反弹欧洲三港动力煤价格也受到亚洲市场低迷走势影响，但下市场数据（截至8月17日）：行业评级中性（维持）上证指数深圳综指沪深300指数报告时间：2010年8月18日报告类型：煤炭行业周报研究员：于宏电话：(0351)4131415Email：yuh@dtsbc.com.cn地址：山西·太原·青年路8号邮编：030001网址:http://www.dtsbc.com.cn 页码第2222页煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报一、一、一、一、本周行业聚焦本周行业聚焦本周行业聚焦本周行业聚焦【【【【环渤海动力煤价格指数将于环渤海动力煤价格指数将于环渤海动力煤价格指数将于环渤海动力煤价格指数将于9999月月月月1111日试发布】日试发布】日试发布】日试发布】8月16日，秦皇岛海运煤炭交易市场信息部一位负责人在接受记者电话采访时说，由国家发改委授权的首个煤炭价格指数——环渤海动力煤价格指数将于9月1日由该市场尝试向社会公开发布。该负责人表示，中国现在尚未有相对完整、统一、固定的煤炭交易模式，环渤海地区形成的煤炭现货交易价格对中国煤炭价格可起到引导作用，具有较高的代表性。他所在的信息部负责数据收集分析发布工作。据介绍，环渤海动力煤价格指数项目于2010年3月正式启动，在国家发改委领导下，由秦皇岛海运煤炭交易市场负责指数方案的编制、价格采集、指数计算与发布;由中国价格协会，中国煤炭运销协会、中能电力工业燃料公司参与方案评审等工作，同时，由天津散货交易市场收集天津港的价格数据。目前，已有近150家煤炭发运企业、消费企业、经营企业，每周向秦皇岛海运煤炭交易市场报价。市场根据预定的规则进行筛选和计算后，发布这些企业在秦皇岛、黄骅港、天津港、曹妃甸、京唐港五大煤炭中转港口的动力煤价格，其中主要包括5500大卡和5000大卡两个规格。从2010年6月28日开始，该指数一直在做内部测试，至今已经测试了七次，根据测试最终结果，国家发改委已经批准环渤海动力煤价格指数自9月1日起每周三对社会发布。环渤海地区港口已经是中国乃至跌幅度较小。根据globalCOAL的数据显示，截至8月13日，澳大利亚纽卡斯尔港、南非理查兹港和欧洲三港动力煤现货价格较上周分别下跌4.91美元/吨、3.13美元/吨和2.05美元/吨，分别报收于86.95美元/吨、87.30美元/吨和92.67美元/吨�由于航运费已处于前期底部，贸易商交易比较积极，煤炭需求有所增加，部分地区成交活跃，但由于总体受制于电厂的高库存，煤炭整体市场依旧维持弱势。�近期市场走出了超预期的反弹行情，煤炭板块经过整理后有望走出第二波上涨，预计后市将震荡向上，本周建议关注中国神华，市场憧憬资产注入；恒源煤电，中期业绩超预期；潞安环能，喷吹煤大涨；鄂尔多斯，中期业绩超预期。 页码第3333页煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报世界最大的煤炭集散地，该地区煤炭流通最集中，动力煤交易量最大，环渤海动力煤价格指数体系将是对中国煤炭市场运行状况的权威表现。目前国际上主要的煤炭价格指数有澳大利亚的BJ指数、英国的McCloskey煤炭价格指数、Globalcoal煤炭价格指数和纽约商品交易所煤炭价格指数等指数，这些指数都为全球煤炭市场的稳定运行起到了重要的作用。二、二、二、二、行业价格数据行业价格数据行业价格数据行业价格数据国内坑口价：国内坑口价：国内坑口价：国内坑口价：图表1山西动力煤（单位：元/吨）资料来源：大同证券研究部整理图表2山西炼焦煤（单位：元/吨） 页码第4444页煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报资料来源：大同证券研究部整理图表3山西无烟煤（单位：元/吨）资料来源：大同证券研究部整理图表4山西喷吹煤（单位：元/吨） 页码第5555页煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报资料来源：大同证券研究部整理图表5平顶山焦煤（单位：元/吨）资料来源：大同证券研究部整理图表6六盘水焦煤（单位：元/吨） 页码第6666页煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报资料来源：大同证券研究部整理图表7开滦焦煤（单位：元/吨）资料来源：大同证券研究部整理图表8邯郸焦煤（单位：元/吨） 页码第7777页煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报国内中转价：国内中转价：国内中转价：国内中转价：国际煤价：国际煤价：国际煤价：国际煤价：资料来源：大同证券研究部整理图表9秦皇岛港价格（单位：元/吨）资料来源：大同证券研究部整理图表10秦皇岛库存（单位：万吨）资料来源：大同证券研究部整理图表11环球电子平台煤炭价格（单位：美元/吨） 页码第8888页煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报海运价格海运价格海运价格海运价格资料来源：大同证券研究部整理图表12沿海煤炭运价指数资料来源：大同证券研究部整理图表13秦皇岛海运费 页码第9999页煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报三、三、三、三、煤炭行业一周重大事件煤炭行业一周重大事件煤炭行业一周重大事件煤炭行业一周重大事件【【【【国内市场煤价下降国内市场煤价下降国内市场煤价下降国内市场煤价下降煤炭出口量逐步上升煤炭出口量逐步上升煤炭出口量逐步上升煤炭出口量逐步上升】】】】中国海关总署公布的初步数据显示,7月份我国出口煤炭139万吨,较去年同期增加12%,环比上升9.4%。今年1-7月期间,我国煤炭出口量较上年同期下降11%,至1153万吨。中投顾问能源行业研究员宋智晨指出,近年来,随着国内煤炭需求的不断增长,以及国内市场煤价的持续上涨,我国煤炭出口量呈现出不断下降的趋势,并且从煤炭的净进出口量上分析,我国已经从去资料来源：大同证券研究部整理图表14天津港海运费资料来源：大同证券研究部整理 页码第10101010页煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报年开始成为煤炭净进口国。今年上半年我国累计出口煤炭1014万吨,同比减少13.1%,但是6月份单月出口127万吨,同比增长11.4%,7月份单月出口量继续上涨至139万吨,煤炭出口量有进一步回升的迹象。其中主要原因在于我国煤炭的主要出口地,日韩等国家的经济状况逐步恢复,对煤炭的需求有所恢复,因而出口量有所回升。下半年,我国国内煤炭供需形势宽松,煤炭出口量可能将进一步回升。有别于煤炭出口状况的是,今年国内焦炭出口量大幅增加,今年1-7月我国焦炭出口总量为198万吨,较上年同期增加599%,其中7月单月出口焦炭59万吨。虽然我国焦炭出口量较金融危机前的出口水平仍然有较大差距,但是焦炭出口水平恢复的趋势已经较为明显。2009年,我国焦炭出口总量锐减95.5%降至54.4万吨,不及今年7月单月一个月的出口量,这主要还是因为受到金融危机的影响,国际市场对焦炭的需求减少以及国家对焦炭出口限制所导致。今年上半年,国内焦炭市场由于多方面的原因面临着严重的经营困境,焦炭出口量的回升有助于缓解目前国内焦炭市场的低迷。【【【【7777月增速回落月增速回落月增速回落月增速回落细看宏观经济四大积极信号】细看宏观经济四大积极信号】细看宏观经济四大积极信号】细看宏观经济四大积极信号】统计局数据显示，7月份全国规模以上工业增加值同比增长13.4%，增速比上月回落0.3个百分点。工业增速从年初的20.7%回落到7月份的13.4%，一些人士因此对经济发展产生担忧。然而据统计局介绍，7月份工业增速回落的0.3个百分点中，其中70%是由于六大高耗能行业增速回落所引起。从工信部公布的数据来看，高耗能行业增速确实明显回落。数据显示，上半年，六大高耗能行业增加值同比增长17.2%，增速比一季度回落2.4个百分点，增速回落速度比全部工业快0.4个百分点。其中，石油加工炼焦及核燃料加工业增长13.4%，化学原料及化学制品制造业增长18.5%，黑色金属冶炼及压延加工业增长17.7%，有色金属冶炼及压延加工业增长19%，比一季度分别回落3.7、3.1、2和5.3个百分点。六大高耗能行业增速回落，是国家主动调控的结果。今年二季度以来，国家加大了节能减排监管力度和落后产能淘汰力度。除此之外，国家还采取了控制高耗能行业新上项目、实行差别电价和调整或取消部分高耗能产品出口退税率等一系列措施，国家统计局工业统计司副司长张卫华认为，这些政策对高耗能行业的过快增长起到明显抑制作用。 页码第11111111页煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报煤炭行业周报分析人士指出，下半年是完成“十一五”节能减排任务攻坚战的最后几个月，在这种大环境下，工业生产尤其是重工业生产增速还将稳步下行，六大高耗能行业的增速回落态势还将更加明显。与工业增速回落形成对比的是，第三产业势头良好。据国家统计局新闻发言人盛来运介绍，上半年，GDP中第二产业比重由去年的50.1%下降到49.7%，但第三产业的比重却由去年同期的41.3%提高到今年的42.6%。【【【【河南已筹资河南已筹资河南已筹资河南已筹资12121212亿补助煤炭兼并重组企业亿补助煤炭兼并重组企业亿补助煤炭兼并重组企业亿补助煤炭兼并重组企业】】】】河南省政府在其官网表示，该省已筹措12.06亿元集中支持煤炭兼并重组主体企业。截至上周末，河南省财政厅已提前拨付河南煤化集团、中平能化集团等6家煤炭企业兼并重组小煤矿补助资金3.73亿元。河南省表示，针对被兼并企业资源储量少、安全条件差，