上海衍生品论坛—钢材会议内容 我国钢铁工业运行情况及展望 ----中国钢铁工业协会领导 罗冰生 一、1-4月基本情况 1．国民经济向好： GDP、城镇固定投资、影响钢需求的指标以及消费量（增21.04%）都在增长 2. 粗钢产量增加，品种结构优化： 同比：1-4月粗钢产量增25.37%，钢材增29.3%， 板材增42.27%，长材增21.3%，钢筋增16%（占钢材生产总量的16.34%，下降1.88个百分点）。 3． 出口大幅上升，进口有所下降 Œ 粗钢出口比上年同期增98.95%，进口下跌8.13%；线材出口增178.16%，进口增102.08%。 Œ 出口占产量比重小，主要满足国内需求。 Œ 亚洲地区是我国钢材出口的主要对象，比重67.19%。 Œ 我国钢材主要从日韩台进口，比重为85%以上。 4． 国内价格处于波动调整状态 Œ 2009年，价格波动呈“W”态势；但自一季度逐月上涨之后，于今年4月中下旬开始普遍下跌。 Œ 不过，总体上还是在上升，原因有三点：一. 消费需求的拉动（需求增21.85%） 二. 成本的上涨，主要是国际市场原料的上涨。三. 部分贸易商惜售的心理。“追涨杀跌” Œ 库存：09年总体来看，钢材库存趋向正常；2010年一季度在需求、价格都上涨的形势下，库存增加，存货风险扩大。但四月比三月下降9%。 5． 生产成本增加，企业盈利水平下降 Œ 09年6月以来，水电煤、原燃料价格上涨 Œ 大中型企业平均销售利润率为3.6%，远低于全国工业行业的平均水平，某些企业甚至出现亏损。 二． 我国钢铁工业出现的问题 1． 生产高增长使得供过于求 Œ 能源、资源消耗增加，污染排放增加，将影响钢铁企业未来的进一步发展 Œ 铁矿石价格大幅上涨 Œ 国务院的电话会议：对能源、资源、环境的制约进一步增强，加快淘汰落后产能 Œ 另一方面，需求拉动生产，GDP及固定资产投资增长全年前高后低，因此预计后半年钢铁需求将下降，有利于促使价格下跌 总体来说，高增长的局面很难维持，但如果产能总体过剩矛盾突出，而且不顾外部条件的变化，维持高增长，那么供求矛盾会进一步恶化。 2． 钢铁成本增加与国内市场价格变化 今年四月钢材价格下跌，但成本增加，导致部分企业亏损 2010-05-31 仅供参考 期市有风险 入市需谨慎 第 2 页 共 7 页 3． 下一步出口态势严峻 Œ 国际，1-4月需求增10.7%，产量增31.8% 国内，1-4月需求增14.4%，产量增37.7% Œ 4月，出口量增98.83%， 离岸价下跌32+% Œ 钢材是受贸易保护的影响最大的产品之一，今年一季度，由于欧美的贸易保护主义，对美欧出口下降 三．加快结构调整和发展方式的转变 1． 是全行业的重中之重 目前，我国钢铁企业：粗放型发展道路，规模小、分散、集中程度低，创新能力差 Æ要大力推进企业兼并，提高集中程度；加快科技创新和进步 2． 发展钢铁期货市场为实体经济服务的功能 Œ 上海期交所为防范风险、规范交易发挥了积极的作用 Œ 期货现货价格走势基本一致 Œ 期货交易规模扩大 3． 企业要利用好期货市场的基本功能 不能投机，而是利用套期保值化解成产成本和价格风险 国民经济运行情况及促进钢铁工业发展 ----工业和信息化部原材料工业司司长 贾银松 一．国民经济 Œ GDP增长 Œ 工业生产快速回升 Œ 固定资产投资及房地产 Œ 市场销售及热点消费(汽车税减半) Œ 外贸加快恢复,3月出现逆差(原因:贸易保护主义,汽车进口增加,国内经济恢复快于国外 Œ 货币供应增速高位回落(广义M2同比增长21.48%，比上年有所回落) Œ 新增长贷款同比下降 二．钢铁行业的发展现状 三．新形势 Œ 4月14，国务院商务会议：实施积极的财政政策，适度宽松的货币政策，增强政策的针对性和灵活性 Œ 未来形势的几大影响因素:建筑用材需求将下降，加工用材板需求相对增加；资金趋紧；产能过剩的释放...... Œ 后危机时代经济之路： ¾ 三大制约：贸易保护主义升级，资源价格上涨，低碳经济之路 ¾ 三大运行特点：应对资源垄断和贸易保护或成常态；全球化布局产能，以产能出口取代产品出口；高端产品（低碳）继续看好 仅供参考 期市有风险 入市需谨慎 第 3 页 共 7 页 钢铁期货运行情况 ---上海期货交易所总经理助理 褚玦海 一．上海期货交易所 钢铁期货交易量占全国的56.5%，其中螺纹钢期货成交量大 投资者结构逐步改善 二．期货现货价格趋向一致 三．钢铁期货市场功能进一步显现 Œ 钢材期货瓶子注册制度：助推产业政策落实的市场化的手段 Œ 钢材期货按称重计算 Œ 对企业包装、吊牌的标准提高 Œ 东北的钢铁生产降低冬季需求下降的季节性因素对业绩的冲击，未定经营绩效 Œ 价格发现功能 中国钢铁工业结构调整与需求展望 ---冶金工业规划研究院院长 李新创 一．当前钢铁行业的特点 Œ 全球市场快速复苏，产量增加，利用率提高：中国的产能利用率超过95%，国外60% Œ 需求扩大，产量创历史新高，进出口快速增加 Œ 原燃料、运输价格上涨，钢铁企业成本压力增加，尤其是铁矿石 Œ 09年11月20日，电价上涨0.028远，行业成本增加超过100亿元 Œ 09年12月13日，铁路货运价每公里增加0.7分钱 Œ 国内钢铁落后产能过多，淘汰落后压力大（主要危害是给资源、能源和环境带来压力） Œ 钢价快速上涨，钢企经营向好，但价格风险加大（世界前20钢企，中国站9位；华北供过于求最严重） 二．存在的问题 Œ 资源控制力弱，保证体系严重滞后 Œ 集中度低，不规范 Œ 布局不合理，华北过剩，沿海不足 Œ 落后产能过多 Œ 创新能力不足 Œ 产品延伸深加工程度低，市场开拓不足 三．10年形势分析 Œ 固定资产投资仍保持上涨 Œ 社会消费品零售平稳增加 Œ 外贸出口有望小幅上涨 Œ 钢产仍保持增长势头 四．几点思考 Œ 不断打压下，钢产仍从1亿吨增加到6亿吨 Œ 为何淘汰落后产能困难 Œ 为什么民营快速发展 Œ 为什么进口铁矿石价格过高 仅供参考 期市有风险 入市需谨慎 第 4 页 共 7 页 Œ 为什么出口困难（国家不鼓励） Œ 为什么大陆进口铁矿石 Æ原因：市场认识不到位，管理体制，产业链，粗放发展模式 五．发展阶段及特点分析 Œ 潜力大 Œ 城镇化浪潮，城市化率46.6% Œ 消费结构升级 Œ 中国资金相对坚挺（储蓄率高） Œ 劳动力丰富，经济发展环境良好，社会稳定 Æ钢铁需求：刚性增长阶段，但增幅逐渐下降 Æ中国钢铁工业走出去 Æ淘汰落后产能(四种：工序不配套，布局不合理，环保不达标，缺乏竞争力) 产能过剩最严重的是欧美，“过剩”是经济常态，不能静态分析 国际国内经济发展状况分析预测 ---国际信息中心发展研究部战略规划处处长 高辉清 一．98-09历史周期 1． 历史最长景气周 2． 进入重工业化时代后的第一个经济周期 3． 中国经济的国际地位实现三级跳 二．09年以来宏观经济的三大特点 1． 经济复苏出乎意料8.9% 2． 经济复苏严重依赖于政策效应 ¾ 总体走势:复苏指标在快速下滑后出现技术性反弹 ¾ 投资:危机时期政府的十月投资黄金窗口 ¾ 消费:农村消费:全社会零售总额中上涨最快 ¾ 热点市场：汽车房地产受益于宽松信贷环境 3． 内需扩大先快后慢 三． 存在的问题 Œ 经济结构：产能过剩，投资消费进一步失衡 Œ 经济主体 ¾ 地方政府承担了过去由主要国有银行承担的代价：7.2万亿地方债，其中3万为去年新增 ¾ 当前高价入房地产的居民作用类似于股市前十年的股民 四．2010年国际经济将出现技术性反弹 Œ 世界经济形势分析与预测： ¾ 各国经济非同速复苏：中国过热，俄仍在降息，世界将低位反弹，升2% ¾ 世界经济半满半空 刺激世界经济反弹的因素：超跌反弹；政策效应；企业库存回补。 但经济反弹很快会消失，反弹之后，经济发展速度放缓 中国成为世界经济的“先行指数”；而发达国失业、金融、财政形势严峻 仅供参考 期市有风险 入市需谨慎 第 5 页 共 7 页 ¾ 世界经济重新洗牌：发达国家在产能化，金融再造；新兴国家经济内向化、产业链条绿色化 Æ10年20年之后世界发达国家可能出现危及，除了美国 Œ 国际市价走势分析预测 国际市价震荡格局的可能性大，上涨可能性小：原因：当前资源原材料价格过高；供过于求；美元走强，国际商品价格走低 Œ 世界各国有望推出量化宽松政策，加强监管，流动性下降 Œ 人民币升值压力大 Œ 矿石价格快速上涨，对我国影响大 虽然热钱过多，但由于民间资本还很缺乏，约束对冲基金投机的政策，价格上涨的可能性小 五．2010年我国经济将技术性反弹 Œ 三大内需： ¾ 出口上涨，但外贸增加的弹性系数下降 ¾ 投资：政府投资效应将衰退；对产能过剩和重复建设的政策抑制投资；民间投资有所启动（但民营经济的大发展对整个经济很危险） ¾ 消费：有利---医改、农保全面覆盖、新的优惠农村的消费政策；不利---比如家电下乡，对去年有利，但今年及未来效应下降（提前消费） Œ 国内宏观政策 ¾ 总体：针对性和灵活性增强 ¾ 上半年：调节通货膨胀、经济结构：内需结构（主要是老百姓），区域经济结构，产业结构（三高产业和新兴产业），行业组织结构 六． 房地产是中央调控的重点 高价成为经济发展的阻碍 七．预测 Œ GDP：今年将逐季下降 Œ CPI“凸”型走势 ¾ 抑价因素：产能过剩；农业丰收；主要国家资源储备充实；居民收入提高平稳 ¾ 推价因素：CPI的翘尾因素；农产品和资源价格的政策调整；进口带动CPI边际效益增强 钢铁生产企业与钢材期货 ---抚顺新钢铁有限责任公司销售处处长 吴艳辉 一．钢厂对钢期的认识 以前缺乏认识，缺乏专门人才，领导者无进入期货市场的胆识... 钢期的推出促使公司深入了解期货，加强专业培训... 二．北方钢厂利用套期保值的条件 保障：组织制度，资金，人才 市场提供机遇 自然条件 套保原则：化解风险，锁定利润 三．套保的风险管理控制 公司重视，明确各部门指责 仅供参考 期市有风险 入市需谨慎 第 6 页 共 7 页 四．交割流程 五．对钢铁生产企业的意义 规避风险，规范物流，保值利润，拓展渠道，锻炼队伍 钢铁贸易企业与钢材期货 ---中国五矿集团公司总经理助理 一．钢贸企在钢铁产业链中的作用 问题：为数多，但服务质量不高，不适应钢铁流通行业发展的需求 二．钢铁期货对钢铁贸易企业的影响 上期交所交易量大，参与者众多，对钢材价格影响大 三．钢期提供更公平透明的市场坐标，降低市场信息不对称 四．价格发现功能突出 五．带来贸易方式多样化 六．降低库存价格风险 钢铁消费企业与钢材期货 ---中国中铁大桥局集团副总经济师 Œ 央企套保程序复杂，问题多 Œ 材料差价由业主承担 Œ 参与套保的部门：决策、执行... Œ 参与套保的前期准备：学习、培训 Œ 参与套保的策略：趋势—市场交易的心理；基差—过大，该如何选择 钢材期货对钢铁产业发展的作用 ---中钢期货副总经理 陈东卫 一．完善价格形成机制，促进