招商证券(香港)晨会报告

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1晨会报告1 of 12晨会报告 重点报告摘要 今日暂无 周边经济点评 1、美国4月份耐用品订单增2.9%高于预期 【华尔街日报】美国4月份耐用品订单增幅高于预期，主要受民用飞机订单量大幅飙升提振。美国商务部(Commerce Department)周三公布，经季节性因素调整后，4月份耐用品订单增加2.9%，至1,939亿美元。受飞机需求增长的推动，4月份耐用品订单整体上升，升幅高于市场此前预计的2.2%。4月份非国防飞机和零部件订单飙升228.0%。4月份不包括运输的其他耐用品订单下降1.0%；不包括飞机的非国防资本品订单下降2.4%。未经调整的1-4月份耐用品订单较上年同期上升16.8%。3月份整体耐用品订单未做修正，初步数据为下降0.6%。 点评：美国的耐用品订单指标以不稳定著称，因为飞机订单和国防有关的订单会对数据造成比较大的干扰。考虑以上因素后，耐用品订单的稳步上升是经济复苏的重要表现。(宏观经济分析师 谢亚轩) 2010年5月27日 星期四香港市场指数 收市 升/跌幅率(%)恒生指数 19,196.45 210.951.00 金融分类 29,242.51 449.062.00 地产分类 23,962.12 16.840.00 公用分类 38,638.03 -173.250.00 工商分类 10,288.91 110.101.00国企指数 11,016.05 287.003.00红筹指数 3,556.33 36.531.00创业板指数 760.96 26.544.00世界主要指数 收市 升/跌幅率(%)伦敦富时100指数 5,038.08 97.402.00德国DAX指数 5,758.02 87.982.00巴黎CAC40指数 3,408.59 77.302.00纽约道琼斯 9,974.45 -69.30-1.00标准普尔500指数 1,067.95 -6.08-1.00纳斯达克指数 2,195.88 -15.07-1.00日经225指数 9,459.86 -62.80-1.00亚太市场指数 收市 升/跌幅率(%)韩国汉城综合指数 1,393.30 -1.410.00台湾加权指数 7,167.35 80.981.00新加坡海峡时报指数 2,333.70 -62.65-3.00印度BSE30 14,665.92 -437.63-3.00澳洲S&P/ASX200 3,971.20 36.601.00恒生指数一年走势图 5 00010 00015 00020 00025 000May -09Sep-09Jan -1 0May -1国企指数一年走势图 3 0006 0009 00012 00015 000May -09Sep-09Jan-10May -1资料来源：Bloomberg 招商证券（香港）研究部 852-3189-6888 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2晨会报告2 of 12 政策和行业动态 今日暂无 公司聚焦 1、统一企业中国拟投资一亿元成立投资公司 【港交所】方便面及饮料生产商统一企业中国控股有限公司周二称，计划出资人民币1亿元（合1,460万美元）成立一个新的股权投资公司，拟成立的新公司将投资大陆民生消费相关产业。该公司在公告中称，这家尚未命名的公司规模约为人民币10亿-30亿元，统一企业中国还计划引入其他合作投资者投资该拟成立的公司。 点评：我们认为多元化扩张通常需要占有较多的资源支持。食品饮料上市公司能够多元化同时成功的不多。我们认为该措施对主营业务的影响还需要观察。(食品饮料行业分析师 王晓涤) 2、国美(00493)与 LG 签订93亿人民币销售协议 【财华网】国美电器(00493)表示，近日与 LG 签订协议，确定包括彩电、空调、冰箱、洗衣机、手机等全产品线合作目标93亿元人民币，按年增长超过90%。国美电器和 LG 集团的合作加强门店终端的统一管理策略， LG 在国美门店的柜台选择、出样数量上均有国美的优惠政策支持，同时双方还拟定单独的考核机制，国美为 LG 提供区别于其他品牌的主推项目和销售目标管理。 点评：国美与LG签订销售协议短期利好国美股价，我们仍然维持对国美经营层面好转，但企业管治不确定性因素存在的看法。评级中性。(批发零售行业分析师 梁盈) 3、物美商业(08277.hk)建议转至主板上市及修改公司章程 【港交所】物美将于2010年7月13日举行H股股东大会、内资股股东大会及临时股东大会，主要讨论：建议转至主板上市及建议修改公司章程等事宜 点评：昨日物美股价涨幅超过20%，物美建议转至主板事宜已在预期之内，我们认为目前股价已经合理反映，建议投资者不宜追高。(批发零售行业分析师 梁盈) 全球大宗商品 收市 升/跌幅率(%)布伦特原油 70.29 -0.040.00黄金现货 1,211.50 -0.300.00LME 期铝 2,014.50 -2.500.00LME 期铜 6,779.00 49.001.00波罗的海干散货 4,209.00 22.001.00API2009 煤价 97.75 0.250.00外汇/货币/债券市场 收市 升/跌幅率(%)美元/人民币 6.83 0.000.00美元/港币 7.80 0.000.00人民币 NDF(一年) 6.79 0.010.00欧元/美元 121.89 0.120.00Libor 3 个月 0.71 0.000.00Shibor 3 个月 2.04 0.053.00美国 10 年期国债利率 3.20 0.010.00布伦特原油一年走势图 010203040506070809010 0May -09Oct -09Mar-10黄金现货一年走势图 020040060080010 0012 0014 00May-09Sep-09Jan-10May-1LME期铝一年走势图 050010 0015 0020 0025 0030 00May -09Oct -09Fe b-10资料来源：Bloomberg 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3晨会报告3 of 12 财经日志 今日经济资料公布 香港：无 美国：Initial Claims 公布业绩 代号 股票名称 业绩报告 2010/05/27 00717 英皇证券 中期业绩 2010/05/27 00948 Z-OBEE 末期业绩 2010/05/27 00992 联想集团 末期业绩 2010/05/27 01177 中国生物制药 第一季业绩 2010/05/27 08178 中国信息科技 中期业绩 2010/05/27 08178 中国信息科技 第三季业绩 日期 代号 股票名称发行价 2010/05/27 02268 优源控股 2.580 LME期铜一年走势图 02 0004 0006 0008 00010 000May-09Oct-09Feb-10波罗的海干散货一年走势图 050010 0015 0020 0025 0030 0035 0040 0045 0050 00May -09Oct -09Fe b-10API2009煤价一年走势图 02040608010 012 0May -0 9Sep-09Jan-10资料来源：Bloomberg 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 晨会报告4 of 12招商证券（香港）股票池每周更新 2010年5月27日 12个月目标价每股盈利 市盈率 净利润（百万） 股票代码 公司简称 评级 （港币） 币别2010E2011E 2012E2010E2011E2012E2010E2011E2012E 研究员 港口服务 144 招商局国际 买入 34.30 HKD 1.48 1.65 1.83 15.6 14.0 12.6 3,609 4,024 4,450 余黄炎 1199 中远太平洋 买入 11.50 HKD0.11 0.09 0.11 81.4 102.586.0 279 240 286 余黄炎 2880 大连港股份 中性 2.60 RMB0.20 0.22 0.24 12.1 11.0 10.1 567 610 750 余黄炎 3382 天津港发展 买入 2.00 HKD 0.10 0.13 0.15 15.6 12.0 10.8 651 782 830 余黄炎 3378 厦门港务 中性 1.20 RMB0.09 0.10 0.11 12.9 11.4 10.1 234 267 300 余黄炎 航空 753 中国国航 买入 11.80 RMB0.49 0.66 0.74 12.8 9.5 8.4 5,771 7,773 8,806 余黄炎 1055 中国南方航空 逊于大市 2.80 RMB0.38 0.38 0.32 7.3 7.2 8.6 3,813 3,858 3,205 余黄炎 670 中国东方航空 卖出 0.20 RMB0.09 0.10 0.15