长城伟业基本金属期货早报

1 本期要点： 铜、锌： ‹ 前期金属反弹受阻，再行滑落。LME3月铜下跌1.19%，LME3月锌下跌2.95%。沪铜主力下跌1.69%；沪锌主力下跌2.65%； ‹ LME铜库存减少1850吨，亚洲美洲同步减少。亚洲取消仓单恢复低位，后期减少预期减弱；LME锌库存减少225吨，新奥尔良上周大幅增加后本周微减； ‹ 期价再行下挫，但现货相对坚挺。现货电铜升水100吨，锌贴水410吨； ‹ 前期过度恐慌后，铜、锌超跌。但美元指数上涨势头较强，周边商品无明显提振因素。铜、锌难以独立上涨，等待其他商品振荡回稳后，再行突破。 铝： ‹ 沪铝1008昨日下跌85元/吨，跌幅0.53%，成交依旧低迷； ‹ 1008合约上，空头主力增仓稍逊多头主力，但皆因空头主力内部存在分歧导致，空头主力交易活跃度较高； ‹ 现货市场两市小幅上涨，但成交目前并不理想，尽管询价增多； ‹ LME铝库存跌破450万吨，下降趋势已然形成； ‹ LME铝价昨日回落，电子盘下跌1.45%，铜锌亦同样下跌； ‹ CPI继续走高，引发央行进一步紧缩政策猜想。 LME金属场内收盘简报 商品开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 变动 铜6932.1 7050 6910 7050 129799 271640 -2572 铝2071.1 2108 2055 2100 197594 7388785508锌2045.5 2075 2045.5 2070 94875 242041 -2708 镍21999 22600 21975 22590 40780 95811 785 2010 年 05 月 12 日 基本金属期货 早报 LME金属反弹受阻后滑落 制作：施文竹 童长征电话：021-68400696-132 021-68400696-143邮箱：swz@gwf.com.cn tcz@gwf.com.cn 基本金属期货日报 2010年05月12日 请参见最后一页之免责声明 1 金属早评: 铜、锌： 周二上海基本金属开盘后，即刻滑落，盘中持续下行。沪铜主力合约 1008终盘报收于 55720 元，下跌 960 元。沪锌主力合约 1008 报收于 16705 元，下跌 455 元。亚洲交易时段结束后，LME 继续下跌。LME3 月铜场内合约报收于7050 美元，下跌 70 美元。LME3 月锌场内合约下跌 69 美元，至 2070 美元。 周二 LME 铜库存减少 1850 吨，至 487450 吨。取消仓单减少至 15550 吨，其占库存比例为 3.19%。库存减少主力来自于亚洲的釜山，美洲新奥尔良地区。但亚洲取消仓单重回低位，后市继续减少预期调低。近期比价回升，较前期利多进口。现货方面，电铜升水 100 元。期价再行下挫，但现货相对坚挺。 周二 LME 锌库存减少 225 吨，至 560150 吨。取消仓单增加 10875 吨，其占库存比例为 1.9%。库存以新奥尔良减少 150 吨为主导库存变动，但幅度有限，上周大幅增加后本周微减。国内现货贴水 410 元，较前期小幅收窄。 前期过度恐慌后，铜、锌超跌。但美元指数上涨势头较强，周边商品无明显提振因素。铜、锌难以独立上涨，等待其他商品振荡回稳后，再行突破。 铝： 沪铝反弹乏力。1008 以 15935 元/吨的价格高开，但上冲乏力，该价成为全日最高价。尾盘收于 15810 元/吨，下降 85 元/吨，跌幅 0.53%。成交 78236手，增加 2478 手持仓，总持仓升至 77316 手。 主力持仓方面，1008 合约上，空头主力稍逊一筹。多头主力增仓 2545 手，而空头主力增仓为 1863 手。空头主力增仓量不足与空头主力内部一会员的大幅减仓有直接关系，该会员减仓量达到 1111 手。空头主力减仓总量达到 2150手，而多头主力仅为 891 手。空头主力内部表现更加活跃，也较多头主力存在更大的分歧。 现货市场小幅上涨，长江均价上涨 30 元/吨，报 15350 元/吨；南储均价上涨 50 元/吨，报 15380 元/吨。有贸易商表示，目前尽管询价增多，但是成交并不理想，下游加工商主要以按需采购为主。 LME 库存继续减少，昨日公布数据显示库存减少 5325 吨，总库存降至 450 基本金属期货日报 2010年05月12日 请参见最后一页之免责声明 2万吨以下，为 4495775 吨，自 2009年7月14日以来首次降至该位置以下。主要依旧是美国的三大仓库和欧洲的几大仓库。取消仓单减少 4225 吨，总计达到 276725 吨，占总库存比例为 6.16%。从目前趋势来看，库存减少已是大势所趋，维持长达 10 个月的平衡格局即将被打破。从时间点上看，与市场预期的 5 月份融资仓单到期保持较高的吻合度。 昨日 LME 铝价回落，表明反弹乏力，只是昙花一现。电子盘尾盘收于 2105美元/吨，下降 31 美元/吨，跌幅 1.45%。铜和锌分别录得 1.19%和 2.95%的跌幅。 美元指数企稳于 84 之上，原油再度回落，目前美原油 06 合约已跌破 76美元/桶以下。几个外在指标均指向同一个方向，铝价难改下降趋势。 昨日公布经济数据，国内 4 月份 CPI 上升 2.8%，PPI 同比上涨 6.8%。尽管从涨幅上看，2.8%仍旧在本年通货膨胀目标 3%以下，但是上涨趋势的形成可能导致央行在未来采取进一步紧缩政策以控制通胀。这对铝价是再一大利空。 昨日 1008 反弹未能超过止损线 16000 元/吨，空单继续持有。 交易数据列表： LME 金属场外收盘简报 LME金属升贴水 铜 铝 锌 现货/三月期 c -38.0/-33.3 c c -33.7/-31.8 c c -34.5/-29.5 c 商 品 最新价 库存 变动 铜 7010.0/7020.0487450 DOWN 1850 铝 2095.0/2105.0 4495775 DOWN 5325 锌 2065.0/2075.0 571025 DOWN 225 镍 22625/22725 143874 DOWN 294 基本金属期货日报 2010年05月12日 请参见最后一页之免责声明 3LME 铜、铝、锌持仓分布 铜 变动 铝 变动 锌 变动 现货—5月19日 19849 -3347 71923 -3414 28428-2918 5月20日—6月16日 57102 -1494 115663 513 45138-394 6月17日—7月21日 52674 -449 1405631395 58378-1265 7月22日—3个月 31675 2070 58240 4271 260151424 7月后 6472 116 18042 542 9718 -195 9月1日—63个月 103868532 3344472201 74364640 LME 铜库存分布 两市比价 鹿特丹 28875-150 光阳 3225 新加坡 14250-250 来亨 6425 柔佛 4125 釜山 70425-575 新奥尔良 197125-675 总库存 487450-1850 取消仓单 15550 基本金属期货日报 2010年05月12日 请参见最后一页之免责声明 4合约沪铜LME伦铜进口进口今日进口月份价格升贴水价格成本盈亏比值比值伦三月铜价7000现货56500-$35.63$6,96456418￥828.1138.101到岸升贴水$805月55800-$30.23$6,97056461￥-6618.0068.101汇率6.8276月55700-$18.73$6,98156553￥-8537.9788.101增值税率0.177月55710-$6.00$6,99456654￥-9447.9658.100进口关税08月55720$3.50$7,00456730￥-1,0107.9568.100合约沪铝LME伦铝进口进口今日进口月份价格升贴水价格成本盈亏比值比值伦三月铝价2097.3现货15350-$32.73$2,06517040￥-1,6907.4358.254到岸升贴水$505月15325-$29.23$2,06817068￥-1,7437.4108.253汇率6.8276月15495-$20.50$2,07717138￥-1,6437.4618.252增值税率0.177月15670-$7.25$2,09017244￥-1,5747.4978.250进口关税08月15810$2.75$2,10017324￥-1,5147.5288.249合约沪锌LME伦锌进口进口今日进口月份价格升贴水价格成本盈亏比值比值伦三月锌价2088.8现货16550-$32.00$2,05717483￥-9338.0468.500到岸升贴水$505月16230-$29.50$2,05917504￥-1,2747.8818.500汇率6.8276月16385-$20.00$2,06917582￥-1,1977.9208.499增值税率0.177月16550-$6.50$2,08217693￥-1,1437.9488.497进口关税0.038月16705$2.75$2,09217769￥-1,0647.9878.496铜进口盈亏与比值参数铝进口盈亏与比值参数锌进口盈亏与比值参数 合约沪铝LME伦铝出口出口今日出口月份价格升贴水价格成本盈亏比值比值伦三月铝价2097.3现货15350-$32.73$2,0652035$29.157.4357.541到岸升贴水$505月15325-$29.23$2,0682032$35.847.4107.541汇率6.8276月15495-$2