2010年1季度软、硬件板块基金重仓股分析：继续增持软、硬件板块,仍属低配

行业动态分析 事件描述： 全部基金管理公司已经公布完2010年1季度报告，我们据此比较证券投资基金2010年1季度和2009年4季度重仓持有股票中，软、硬件行业股票的增减变化情况。 评论： 基金增持计算机板块，仍属低配。2010年1季度末，基金重仓持有的计算机软、硬件股票市值合计为119.42亿元，与四季度末的69.12亿元相比，增幅近73%。基金重仓持有计算机软、硬件行业公司股票市值占基金重仓持股总市值的比重为1.65%，而软、硬件行业上市公司总流通市值占全部A股上市公司总流通市值的比例为1.75%，因此基金1季度仍维持对软、硬件行业股票的低配状态。 表1：2010年一季度、2009年四季度基金重仓持有软、硬件行业上市公司股票情况 2010年一季报 2009年四季报 名称 代码 持有市值(万元) 流通股占比(%) 持股数(万股) 持股基金数 持有市值(万元) 流通股占比(%) 持股数(万股) 持股基金数 恒生电子 600570 302,420 29.13 12,979 22 211,350 22.58 10,059 18 东方财富 300059 11,212 4.62 129 19 航天信息 600271 143,310 7.21 6,656 13 84,158 4.49 4,150 8 同方股份 600100 178,090 8.64 8,436 11 33,799 1.85 1,805 3 用友软件 600588 183,234 10.36 6,264 10 140,358 10.56 5,074 8 软控股份 002073 90,708 13.48 3,795 9 59,798 9.46 2,664 6 神州泰岳 300002 62,173 10.02 317 9 4,661 1.75 44 8 同花顺 300033 3,487 1.88 63 9 2,679 2.81 38 10 东软集团 600718 53,069 8.32 2,095 7 42,606 7.48 1,884 5 东华软件 002065 60,160 7.23 2,408 7 2,612 0.34 112 3 汉王科技 002362 3,832 1.48 32 7 太极股份 002368 1,805 1.63 33 7 赛为智能 300044 738 1.31 21 5 石基信息 002153 50,599 18.32 1,313 4 38,589 16.33 1,170 2 新北洋 002376 635 0.47 14 4 继续增持软、硬件板块，仍属低配——2010年1季度软、硬件板块基金重仓股分析 软、硬件行业 2010年4月22日天相资讯科技组 联系人：宋彬 010-66045586 songb@txsec.com 3 2010年一季报 2009年四季报 名称 代码 持有市值(万元) 流通股占比(%) 持股数(万股) 持股基金数 持有市值(万元) 流通股占比(%) 持股数(万股) 持股基金数 焦点科技 002315 5,530 2.52 74 3 416 0.26 6 4 天源迪科 300047 864 1.2 26 3 信雅达 600571 8,079 3.45 670 2 924 0.48 94 2 金证股份 600446 4,882 2.5 344 2 5,760 2.79 383 3 华胜天成 600410 4,370 0.6 250 2 464 0.07 27 1 远光软件 002063 4,229 0.91 169 2 1,139 0.27 50 1 超图软件 300036 154 0.21 4 2 149 0.26 4 3 华力创通 300045 284 0.54 7 2 三五互联 300051 356 0.68 7 2 长城开发 000021 430 0.03 30 1 宝信软件 600845 1,172 0.67 37 1 1,492 0.86 47 1 综艺股份 600770 12,525 1.59 644 1 3,448 0.49 200 1 长城电脑 000066 3,005 0.3 166 1 14,562 1.64 904 1 广电运通 002152 2,440 0.48 73 1 启明信息 002232 149 0.06 8 1 皖通科技 002331 123 0.24 3 1 联信永益 002373 120 0.17 2 1 数据来源：各基金2010年1季度和2009年4季度报告，天相投资分析系统 基金重仓股数量继续增加。2010年1季度末软、硬件行业基金重仓股的数量为32只，比2009年4季度末增加5只，其中新进入重仓股的股票为12只，主要为次新股，分别是东方财富、汉王科技、太极股份、赛为智能、新北洋、天源迪科、华力创通、三五互联、长城开发、广电运通、启明信息和联信永益。退出重仓股行列的股票有南天信息、科大讯飞、三泰电子、网宿科技、银江股份、金亚科技和太工天成，被减持的股票有长城电脑、金证股份和宝信软件，其余重仓股均被不同程度的增持，其中增持较多的主要包括同方股份、恒生电子、航天信息、用友软件、东华软件和软控股份。 2010年1季度软硬件行业大幅跑赢上证指数。2010年1季度，计算机软、硬件行业指数涨幅分别为12.98%和14.44%，同期上证指数下跌5.13%，计算机软、硬件行业大幅跑赢上证指数。从32只基金重仓股股价市场表现来看，有27只股票有不同幅度的上涨，涨幅高于行业指数的有10家，主要为在创业板上市的次新股，其中神州泰岳涨幅近87%，同花顺、东方财富和汉王科技的涨幅均超过40%。 继续维持计算机软件行业增持评级。1、我们继续看好致力于大金融行业信息化建设的恒生电子（增持）、从事多行业信息化建设的高端系统集成商东华软件（增持）、轮胎信息化设备龙头供应商青岛软控（增持）；2、预计管理软件及软件外包市场需求将因国内外经济的持续好转而快速回暖，看好国内管理软件龙头用友软件（增持）、汽车行业管理软件提供商启明信息（买入）以及软件外包龙头东软集团（增持）；3、看好受益于经济复苏的税控设备提供商航天信息（买入）。 次新股中我们看好飞信运维业务提供商神州泰岳（买入）、电纸书国内龙头汉王科技（增持）及文件管理外包国内龙头立思辰（增持）。 硬件板块：1、继续看好国内信息化龙头同方股份（增持）；2、长期受益于国际IT产能转移及智能电网建设的长城开发（增持），以及并表冠捷科技后实力大增的长城电脑（增持）；3、看好具备客户资源优势和技术优势的ATM龙头供应商广电运通（增持），建议关注具备选址优势和成本优势的ATM运营龙头御银股份（增持）。 4 表2：2010年1季度软、硬件行业基金重仓股市场表现比较： 名称 代码 收盘 涨幅 振幅 换手率 神州泰岳 300002 196.4 86.69 95.35 356.9 同花顺 300033 110.93 56.55 64.05 818.13 东方财富 300059 86.72 48.62 49.48 265.62 汉王科技 002362 120.2 46.39 56.34 421.05 三五互联 300051 48.47 29.56 38.55 645.77 赛为智能 300044 35.09 23.56 39.86 680.6 信雅达 600571 12.05 22.58 34.89 182.45 新北洋 002376 44.57 22.04 29.16 306.94 石基信息 002153 38.55 16.89 25.92 111.85 启明信息 002232 19.97 15.19 36.22 347.47 计算机硬件 998326 1878.8 14.44 19.01 170.33 软件及服务 998325 2767.31 12.98 18.28 151.32 综艺股份 600770 19.45 12.82 25.29 131.3 同方股份 600100 21.11 12.71 20.77 176.18 长城电脑 000066 18.12 12.55 21.12 67.02 东软集团 600718 25.33 12.03 27.82 103.29 长城开发 000021 14.34 11.25 27.77 83.44 恒生电子 600570 23.3 10.9 27.32 46.57 远光软件 002063 25 9.79 27.32 57.69 焦点科技 002315 75.45 9.06 23.1 302.35 东华软件 002065 24.98 7.49 26.2 31.12 联信永益 002373 51.15 6.72 14.69 280.11 软控股份 002073 23.9 6.46 19.69 73.88 航天信息 600271 21.53 6.16 23.13 63 皖通科技 002331 45.83 6.01 45.82 770.65 用友软件 600588 29.25 5.75 20.14 32.96 华胜天成 600410