4月第二周A 股策略周报：坚持积极操作策略
重要声明：本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。在法律允许的情况下，我公司及其我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。我公司及其我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“齐鲁证券研究所”所有。未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“齐鲁证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 研究报告 齐鲁证券研究所 分析师：尤文静 执业证书编号：S0740208020019 Tel : 0531-81283879 Mail : qlzq@vip.sina.com 山东优势30与上证指数对比 中国股市上周表现 2010-4-6 中国股市 周收盘 周涨跌 上证综合指数 3157.96 3.21% 深证成份指数 12767.86 4.31% 中小板100指数 5945.90 4.31% 恒生指数 21537.00 2.30% 数据来源：Wind，齐鲁证券研究所 全球股市上周表现 2010-4-6 全球主要股市 周收盘 周涨跌 道琼斯工业平均 10927.07 0.71% 那斯达克综合 2402.58 0.31% 标准普尔500 1178.10 0.99% 伦敦金融时报100 5744.90 0.73% 德国法兰克福DAX 6235.56 1.89% 法国巴黎CAC40 4034.23 1.14% 东京日经225 11339.30 2.63% 数据来源：Wind，齐鲁证券研究所 相关研究 《2010年二季度投资策略-股指期货环境下的策略选择》20100401 《A股策略周报-具备中期走强条件》20100329 二○一○年四月六日 星期二 【主要观点】 ÿ 上周回顾：3 月29日《A股策略周报》提示“具备中期走强条件”，建议投资者从防御策略转向积极策略，重点投资政策受益行业、明确的投资主题和中小盘成长股。实际股市走势与预期一致，上证指数放量突破60日、120日均线阻力，收出中阳线；中小板100指数结束菱形整理，再次选择向上运行并创两年来新高。 ÿ 市场风格出现一定轮动：上周领涨热点仍是高含权的中小企业板和创业板股票，高价股、新股继续受到增量资金关注，部分周期性行业低位大幅上涨，大盘股、低价股走势仍然滞后。 ÿ 本周股市预测：本周将公布企业景气状况季度报告、企业家信心指数季度报告，3月份和一季度的宏观经济数据下周才能公布。预计宏观经济数据继续向好，股指期货的正面刺激作用也将继续发挥。预计本周股市震荡盘升，上证指数阻力位3300点，支撑位3100点，中小板100指数有望向上突破。 ÿ 本周策略建议：建议坚持积极操作策略，重点投资高成长的小盘股和主题明确的题材股，适当配置低位放量的周期性行业公司。 坚持积极操作策略 ——4月第二周A股策略周报 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net - 2 - 正文目录 一、上周回顾.......................................................................................................................................................................- 3 - （一）影响股市的主要因素.........................................................................................................................................- 3 - 1、央行强调保持流动性合理充裕.......................................................................................................................- 3 - 2、融资融券业务正式启动...................................................................................................................................- 3 - （二）行业、风格、地区表现.....................................................................................................................................- 4 - 二、本周投资策略...............................................................................................................................................................- 4 - （一）市场分析............................................................................................................................................................- 4 - 1、宏观经济和宏观政策有利股市.......................................................................................................................- 4 - 2、融资融券为股市提供增量资金.......................................................................................................................- 5 - （二）投资策略............................................................................................................................................................- 5 - 图目录 图1 上周行业指数涨跌幅对比图..............................................................................................................................- 3 - 图2 上周风格指数涨跌幅对比图..............................................................................................................................- 3 - 图3 我国PMI图........................................................................................................................................................- 4 - 图4 央行公开市场操作与上证指数对比图..............................................................................................................- 4 - 图3 发审委审核速度与上证指数对比图..................................................................................................................- 5 - 图4 新股发行、上市资金需求与上证指数对比图..................................................................................................- 5 - 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net - 3 - 一、上周回顾 3月29日《A股策略周报》提示“具备中期走强条件”，股指期货为机构投资者提供了套期保值工具，刺激权重股、高杠杆股短期上涨，股市波段调整充分，具备了中期走强的基本条件；短期面临方向选择，如带量走强应积极做多。建议投资者从防御策略转向积极策略，重点投资政策受益行业、明确的投资主题和中小盘成长股。 实际股市走势与预期一致，上证指数放量突破60日、120日均线阻力，收出中阳线；中小板100指数结束菱形整理，再次选择向上运行并创两年来新高。 （一）影响股市的主要因素 上周股市放量走强，主要原因是经过两个月的震荡整理，基本面逐步明朗，不断积累的多方力量终于冲破了上方阻力。 1、央行强调保持流动性合理充裕 央行货币政策委员会2010年第一季度例会强调，要灵活运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷总量适度增长。努力做到信贷资金的相对均衡投放，促进全年货币信贷调控目标的实现。 2、融资融券业务正式启动 融资融券业务3月31日开闸，首批获试点资格的6大券商均有“斩获”，22位投资者分别在15家营业部成功下达信用交易指令。值得一提的是，约有8成交易出现在集合竞价时段。 图1 上周行业指数涨跌幅对比图 图2 上周风格指数涨跌幅对比图 0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%采掘有色金属房地产机械设备电子元器件交运设备轻工制造综合家用电器金融服务医药生物建筑建材商业贸易纺织服装公用事业信息服务黑色金属餐饮旅游化工交通运输农林牧渔信息设备食品饮料涨跌幅 0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%高价股指数新股指数中盘指数中价股指数中市盈率指数配股指数高市盈率指数活跃指数小盘指数亏损股指数高市净率指数中市净率指数大盘指数微利股指数低市盈率指数低市净率指数绩优股指数低价股指数涨跌幅 资料来源：Wind，齐鲁证券研究所 资料来源：Wind，齐鲁证券研究所 上周行业指数表现 2010-4-6 行业指数 周收盘 周涨跌 采掘 5965.93 7.81% 有色金属 3972.08 6.81% 房地产 3576.72 5.74% 机械设备 4358.77 4.85% 电子元器件 1711.64 4.84% 交运设备 3548.89 4.84% 轻工制造 2109.91 4.72% 综合 2061.33 3.90% 家用电器 2499.92 3.41% 金融服务 2837.62 3.29% 医药生物 4004.37 3.24% 建筑建材 2954.21 3.09% 商业贸易
