本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 通信行业 行业研究/周报 报告摘要：  上周回顾 上周通信板块下跌4.78%，同期沪深300指数下跌0.83%，中小板块指数下跌3.00%，创业板指数下跌3.31%，跑输沪深300指数3.95个百分点，跑输中小板块指数1.78个百分点，跑输创业板指数1.47个百分点。其中电信运营下跌9.49%，通信设备制造下跌4.02%，增值服务板块下跌5.98%。 上周涨幅居前有：东土科技（300353）12.09%、信维通信（300136）2.75%、奥维通信（002231）2.18%、邦讯技术（300312）2.06%、烽火通信（600498）0.63%；上周跌幅居前有：浙大网新（600797）-17.90%、初灵信息（300250）-16.26%、天源迪科（300047）-14.13%、中国联通（600050）-13.67%、通宇通讯（002792）-12.92%。  本周观点及投资建议 事件回顾：1月12日，从发改委获得消息，国家发改委、工信部日前制定并印发了《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》。方案提出完善新一代高速光纤网络、加快建设先进移动宽带网、积极构建全球化网络设施、强化应用支撑能力建设4项重点任务。新一代高速光纤网络方面，方案提出，超前布局下一代互联网，全面向IPv6演进升级，深入推进三网融合。目标是到2018年，新增干线光缆9万公里，新增光纤到户端口2亿个，城镇地区实现光网覆盖，提供1000兆比特每秒以上接入服务能力，大中城市家庭宽带用户提供100兆比特每秒以上灵活选择，行政村通光纤比例由75%提升到90%；加快建设先进移动宽带网，方案提出，持续加强城镇地区移动宽带网络深度覆盖，完善4G网络覆盖，积极构建低频LTE网络，全面推进5G研发，到2018年，将新增4G基站200万个；积极构建全球化网络设施方面，方案提出，围绕“一带一路”战略，优化国际出入口布局，拓宽国际出入口带宽，满足日益增长的国际交流合作需求。目标是到2018年，我国国际陆海缆通达方向和带宽容量大幅增加；强化应用支撑能力建设方面，则提出统筹部署高水平应用基础设施，积极推进行业云计算平台建设。目标是到2018年，初步形成技术先进、结构合理、规模适度、绿色集约的数据中心新格局；CDN网络延伸到所有地级市；互联网应用广泛支持IPv6协议。（资料来源：凤凰网） 民生观点：2016-2018年信息基础设施建设共需投资1.2万亿元人民币，拟重点推进骨干网、城域网、固定宽带接入网、移动宽带接入网、国际通信网和应用基础设施建设项目92项，涉及总投资9,022亿元。其中，骨干网涉及资金495亿元；城域网涉及资金1271亿元；固定宽带接入网涉及资金1884亿元；移动宽带接入网涉及资金3902亿元；国际通信网涉及资金256亿元；应用基础设施涉及资金1214亿元。2016-2018年无线侧投资占比为35.01%，而2015年无线侧占比46.54%，有较大幅度的下降。因此，可以看出2016-2018年三大运营商资本支出将重有线侧投资而轻无线侧的投资，光通信板块最为受益。 推荐光通信相关标的：重点推荐光通信相关标的：光设备（烽火通信）、光器件（光迅科技、博创科技、天孚通信）、光纤光缆（亨通光电、中天科技、特发信息）等。  维持行业推荐评级 我们看好通信行业作为基础建设，在新一轮经济变革中的关键作用，建议中长期持有。1）三大运营商加大固网投资对光纤光缆需求，以及数据中心对光模块需求快速提升，推荐光通信板块亨通光电、光迅科技、新易盛、烽火通信等。2）企业云化比例不断提升，IDC、云计算市场空间巨大，推荐光环新网、高升控股、华星创业等；3）NB-IoT催生物联网行业应用落地，推荐宜通世纪、三川智慧等；4）关注网络安全，国产化替代，重点推荐烽火通信、星网锐捷等；5）公共安全、北斗军信息基础设施三年投资1.2亿，关注固网投资机会 ——通信行业周报20170116 推荐 维持评级 行业与沪深300走势比较 分析师：郑平 执业证号： S0100516050001 电话： 010-85127506 邮箱： zhengping@mszq.com 研究助理：杨锟 执业证号： S0100115100036 电话： 021-60876701 邮箱： yangkun@mszq.com 研究助理：李俊霖 执业证号： S0100116010027 电话： 021-60876714 邮箱： lijunlin@mszq.com 研究助理：马松 执业证号： S0100116070057 电话： 021-60876726 邮箱： masong@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.民生通信周报20161010：8K和VR加速100GPON到来, 5G信道编码技术取得新突破 2.民生通信周报20160926：5G研发试验第一阶段结果出炉,GPON市场创新高 3.民生通信周报20160919：IPhone7销量超预期，5G商用进程加速 -20%-10%0%10%20%16-0116-0416-0716-10通信 沪深300 通信行业周报 2017年1月16日 周报/通信行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 工，重点推荐海能达、海格通信。  行业重点新闻 （1）谷歌建设多个数据中心，大举进军云计算市场（2）上海联通简称超过1.5万个站点规模的4G/FDD网络（3）中国联通亚欧5号和亚太直达海缆开通（4）十三五5G阶段性主攻任务确定，5G更重产业应用（5）中国移动业界首次完成SPTN跨域厂家现网测试，引领承载网发展新方向（6）发改委发布《信息基础设施三年行动》，1.2万亿完善移动宽带网。  风险提示 三大运营商资本支出不及预期；5G发展受阻；IDC与CDN不达预期。 周报/通信行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 目 录 一、行业观点 ...................................................................................................................................................................... 4 2、本周观点及投资建议：信息基础设施三年投资1.2亿，关注固网投资机会 .......................................................... 5 3、继续维持行业推荐评级 ................................................................................................................................................ 6 二、重点推荐公司投资逻辑 .............................................................................................................................................. 6 （1）海能达（002583）..................................................................................................................................................... 6 （2）华星创业（300025）................................................................................................................................................. 7 （3）梦网荣信（002123）................................................................................................................................................. 8 （4）三川智慧（300066）................................................................................................................................................. 8 （5）宜通世纪（300310）................................................................................................................................................. 9 （6）天孚通信（300394）............................................................................................................................................... 10 三、行业重点新闻及点评 ................................................................................................................................................ 11 （1）谷歌建设多个数据中心，大举进军云计算市场(资料来源：讯石光通讯网） ................................................. 11 （2）上海联通建成超过1.5万个站点规模的4G/FDD网络（资料来源：中国通信网） ....................................... 11 （3）中国联通亚欧5号和亚太直达海缆开通（资料来源：讯石光通讯网） ........................................................... 11 （4）十三五5G阶段性主攻任务确定，5G更重产业应用（资料来源：中国通信网） ......................................... 11 （5）中国移动业界首次完成SPTN跨域厂家现网测试，引领承载网发展新方向（资料来源：中国通信网） ... 11 （6）发改委发布《信息基础设施三年行动》，1.2万亿完善移动宽带网（资料来源：中国通信网） ................... 12 四、公司重点公告 .........................................