煤炭行业周报：日澳焦煤价格将倒逼国内焦煤价格上涨

行业周报(总第43期，2010第5期)煤炭行业 日澳焦煤价格将倒逼国内焦煤价格上涨 2010年03月08日 行业研究/行业周报(100301-100308) 投资要点： 谨慎看好 ¾ 03月8号秦皇岛大同优混735元/吨，比上周下跌10元/吨；山西优混675元/吨，比上周下跌30元/吨。 ¾ 截至03月05号，GLOBALCOAL显示的澳大利亚纽卡斯尔煤炭价格94.83美元/吨，比上周下跌1.6美元/吨。 相关研究： ¾ 大同南郊地区5500大卡动力煤坑口含税价格515元/吨，比上周下跌10元/吨；平鲁地区气煤坑口含税价格300元/吨，比上周下跌10元/吨。 ¾ 古交8号焦煤坑口含税价720元/吨，与上周持平；古交2号焦煤890元/吨，与上周持平。临汾地区主焦精煤1380元/吨，与上周持平，肥精煤1480元/吨，与上周持平。 ¾ 阳泉喷吹煤车板含税价格850元/吨，与上周持平。长治喷吹煤车板含税价850元/吨，与上周持平。 ¾ 阳泉洗中块坑口含税价940元/吨，与上周持平；洗小块880元/吨，与上周持平。 分析师 张红兵 ¾ 本周焦炭价格平稳。潍坊焦炭价格1950元/吨，与上周持平；唐山焦炭价格1850元/吨，与上周持平；河津焦炭价格1750元/吨，与上周持平。 010-82190365 zhanghongbing@sxzq.com ¾ 截至到03月08号，秦皇岛库存817.58万吨，比上期上升34.88万吨。截至到03月05号，广州港库存266.7万吨，比上期上升20.3万吨。¾ 截至到03月04号，直供电厂库存3303.66万吨，可用天数16天，与上期持平。 ¾ 03月03号，直供电厂耗煤235.13万吨，比上期上升29万吨。 ¾ 秦皇岛－广州运费49元/吨，比上期下降11元/吨，秦皇岛－上海运费36元/吨，比上期下降5元/吨。 联系人 二级市场： 焦春成 0351-8686986 ¾ 上周煤炭股平均跌幅1.55%，沪深300跌幅0.67%，煤炭板块弱于大盘，美锦能源、四川圣达、靖远煤电涨幅居前。 sxzqyjfzb@i618.com.cn ¾ 截至日前煤炭板块3月份跌幅2.13%，弱于大盘表现，据行业涨幅倒数第二位。 地址：太原市府西街69号国贸中心A座28层 北京市海淀区大柳树路富海大厦808 电话：0351-8686986 投资策略： 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 1 日澳签订4－6月份焦煤价格200美元/吨，同比上涨55％，秦皇岛澳大利亚焦煤提货价1650元/吨，高于我们跟踪的国内焦煤价格，我们仍看好焦煤股，维持我们的投资组合：神火股份、冀中能源、国阳新能、西山煤电、中国神华 总第43期，2010第5期 1. 动力煤价格继续下跌 — 03月8号秦皇岛大同优混735元/吨，比上周下跌10元/吨；山西优混675元/吨，比上周下跌30元/吨。 — 截至03月05号，GLOBALCOAL显示的澳大利亚纽卡斯尔煤炭价格94.83美元/吨，比上周下跌1.6美元/吨。 — 大同南郊地区5500大卡动力煤坑口含税价格515元/吨，比上周下跌10元/吨；平鲁地区气煤坑口含税价格300元/吨，比上周下跌10元/吨。 — 古交8号焦煤坑口含税价720元/吨，与上周持平；古交2号焦煤890元/吨，与上周持平。临汾地区主焦精煤1380元/吨，与上周持平，肥精煤1480元/吨，与上周持平。 — 阳泉喷吹煤车板含税价格850元/吨，与上周持平。长治喷吹煤车板含税价850元/吨，与上周持平。 — 阳泉洗中块坑口含税价940元/吨，与上周持平；洗小块880元/吨，与上周持平。 — 本周焦炭价格平稳。潍坊焦炭价格1950元/吨，与上周持平；唐山焦炭价格1850元/吨，与上周持平；河津焦炭价格1750元/吨，与上周持平。 图1：大同优混和山西优混走势图 图2：澳大利亚BJ煤价走势图 050100150200250071025071213080131080320080508080626080814081002081120090108090226090416090604090723090910091029091217010204020040060080010001200061225070416070730071119080303080616080929090112090504090817091207大同优混山西优混数据来源：CCTD,山西证券研究所 数据来源：WIND,山西证券研究所 参阅最后一页股票评级说明和免责声明 2 总第43期，2010第5期 图3：大同南郊及平鲁地区坑口价 图4：古交焦煤坑口煤炭价格走势 02004006008001000120014001600071230080310080520080730081010081215090209090330090518090706090824091019091207100125古交8号焦煤古交2号焦煤0100200300400500600700080810081020081222090216090406090525090713090831091026091214100201大同南郊平鲁 数据来源：CCTD,山西证券研究所 数据来源：CCTD,山西证券研究所 图5：临汾地区焦煤车板价格走势 图6：阳泉无烟煤价格走势 4505506507508509501050090112090216090316090413090511090608090706090803090831090928091102091130091228100125无烟末煤洗中块洗小块05001000150020002500080720080920081120090105090223090406090518090629090810090921091109091221100201主焦精煤肥精煤数据来源：CCTD,山西证券研究所 数据来源：CCTD,山西证券研究所 图7： 阳泉喷吹煤价格走势 图8： 焦炭价格走势图 5001500250035002-Jan-082-Mar-082-May-082-Jul-082-Sep-082-Nov-082-Jan-092-Mar-092-May-092-Jul-092-Sep-092-Nov-092-Jan-10潍坊唐山河津上海020040060080010001200140016001800071230080229080430080630080830081030081222090209090323090504090615090727090907091026091207100118数据来源：CCTD,山西证券研究所 数据来源：WIND,山西证券研究所 参阅最后一页股票评级说明和免责声明 2 总第43期，2010第5期 2. 库存攀升，运价回落 — 截至到03月08号，秦皇岛库存817.58万吨，比上期上升34.88万吨。截至到03月05号，广州港库存266.7万吨，比上期上升20.3万吨。 — 截至到03月04号，直供电厂库存3303.66万吨，可用天数16天，与上期持平。 — 03月03号，直供电厂耗煤235.13万吨，比上期上升29万吨。 — 秦皇岛－广州运费49元/吨，比上期下降11元/吨，秦皇岛－上海运费36元/吨，比上期下降5元/吨。 图9：秦皇岛库存情况统计 图10：直供电厂存煤及可用天数 01002003004005006007008009001000080102080203080316080420080525080629080803080907081019081123081227090206090314090411090516090620090726090829091010091114091219100123内贸合计外贸20002200240026002800300032003400360038000902150903150904120905100906070907050907290908230909160910040910180911010911180912060912271001101001241002070510152025直供电厂库存可用天数数据来源：CCTD,山西证券研究所 数据来源：CCTD,山西证券研究所 图11：直供电厂日耗煤 图12：秦皇岛至各港口运费 15017019021023025027009061409070509072609081209082309090909092709101809110409111509112509120909123010011010012010013110021005001000150020002500300035004000450050002-Jan-082-Mar-082-May-082-Jul-082-Sep-082-Nov-082-Jan-092-Mar-092-May-092-Jul-092-Sep-092-Nov-092-Jan-10秦皇岛－广州秦皇岛－宁波秦皇岛－上海数据来源：CCTD,山西证券研究所 数据来源：wind,山西证券研究所 参阅最后一页股票评级说明和免责声明 2 总第43期，2010第5期 参阅最后一页股票评级说明和免责声明 2 3.市场表现 — 上周煤炭股平均跌幅1.55%，沪深300跌幅0.67%，煤炭板块弱于大盘，美锦能源、四川圣达、靖远煤电涨幅居前。 — 截至日前煤炭板块3月份跌幅2.13%，弱于大盘表现，据行业涨幅倒数第二位。 表1:市场表现 股票名称 股票代码 收盘价 五日涨幅 一月涨幅 09年涨幅 10年涨幅 国际实业 000159.SZ 16.75 (5.26) (2.45) 129.65 (10.76) 靖远煤电 000552.SZ 16.49 3.39 7.15 248.97 (6.84) ST平能 000780.SZ 12.74 (2.08) 4.34 233.77 (16.73) 神火股份 000933.SZ 27.71 (3.18) 4.