煤炭行业运行周报：环渤海动力煤价格持续下跌,柳林焦煤价格上涨

敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第1页 证券研究报告 行业研究报告 2013年02月01日 分析师： 李晶 执业证书编号： S0050510120015 Tel： 010-59355904 Email： lijing@chinans.com.cn 地址： 北京市金融大街5号新盛大厦7层(100140) 环渤海动力煤价格持续下跌 柳林焦煤价格上涨 煤炭行业运行周报 投资要点 采掘 投资评级 本次评级： 看好 跟踪评级： 维持 ● 环渤海动力煤价格连续6周下跌。1月25日，秦皇岛港动力煤平仓价连续三周维持稳定，环渤海动力煤售价为629元/吨，较上周下跌2元/吨，连续6周下跌，累计下跌11元/吨或1.7%。山西地区动力煤价格维持稳定。 ● 山西柳林炼焦煤价格上涨、无烟煤价格稳定，部分地区焦炭价格延续涨势。本周山西柳林4#、9#焦煤车板价分别上涨40元、30元至1360元/吨、1200元/吨，山西无烟块煤价格持平。上周临汾炼焦煤、阳泉喷吹煤、阳泉无烟中块小块价格上涨，山东泰安气煤价格上涨30元至1100元/吨。1月中下旬淮北、唐山、七台河、太原、乌海、六盘水二级冶金焦出厂价上涨25-80元/吨，涨幅2%-4%。 ● 国内海运费连续3周上涨后本周小幅回落。1月25日国内海运费价格连续3周全线上涨，涨幅0.4%-0.6%不等。1月30日，海运费价格较1月25日有所回调，各航线运费价格下跌0.1 -0.5元/吨不等，跌幅在0.28%-1.64%之间。 ● 受大雾天气影响秦港库存环比增加7%左右。1月30日秦皇岛港煤炭库存为714.90万吨，较上周增加48万吨或7%，本周秦港煤炭吞吐量环比下降8%，锚地船舶数量和预到船舶数量环比下降15%。 ● 沿海六大电厂煤耗降库存升。1月25日沿海六大电厂煤炭日耗66.67万吨，环比下降3万吨或5%，库存1458.23万吨，环比上周增加29万吨或2%，可用天数为21.9天，环比增加1.5天。 ● 二级市场表现：1.21-1.25煤炭板块下跌3.74% 跑输上证综指2.85个百分点。2013年第四周煤炭板块以震荡下跌为主，涨幅位居29个子行业中25位。前期涨幅较大的盘江股份、潞安环能、兰花科创等调整幅度大。 ● 4季度公司业绩出现改善。公司业绩预告显示，大部分公司12年4季度盈利环比提升或减亏，主要在于4季度动力煤与炼焦煤的销量环比增加，且动力煤价格止跌企稳，炼焦煤价格反弹明显，同时煤炭企业加大成本控制力度，符合我们对于2012年底2013年初煤炭行业现盈利拐点的判断。 ● 结论：继续看好煤炭板块中期走势，重点关注焦煤、无烟煤子行业。13年煤炭供给增速或放缓需求回暖，煤炭价格具有上行动力，煤企业绩或超预期，公司估值有回落空间。春节前后无烟煤价格上涨预期较强，炼焦煤仍有上涨动力，建议继续关注焦煤、无烟煤类企业，如潞安环能、兰花科创、盘江股份、永泰能源和动力煤类国投新集、中国神华。短期注意股价调整风险。 市场数据 采掘行业指数 4464.43 沪深300指数 2686.88 上证指数 2385.42 深证成指 9667.67 中小板指数 5112.73 行业指数相对沪深300表现 2012-2-1～2013-2-1-28%-20%-12%-4%4%12-212-512-812-11沪深300采掘 相关研究 行业研究报告 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第2页 正文目录 本周市场运行综述 ................................................................................................................................................................. 4 结论：继续看好煤炭板块中期走势 重点关注焦煤、无烟煤子行业 ................................................................................ 4 二级市场表现：1.21-1.25煤炭板块下跌3.74% 跑输上证综指2.85个百分点 ............................................................... 4 煤炭企业与行业动态 ............................................................................................................................................................. 6 蒙古停止对华煤炭出口传闻 ............................................................................................................................................. 6 盘江股份（600395）下属金佳矿发生瓦斯爆炸事故 13人遇难 公司煤矿停产整顿 ................................................. 7 永泰能源（600157）下属华瀛山西中标贵州凤冈二区块页岩气矿产资源勘查许可证 获准发行公司债9亿元 .... 7 神火股份（000933）业绩预减80%-87% ........................................................................................................................ 8 煤气化（000968）业绩预计亏损3.4-2.6亿元 ................................................................................................................ 8 大同煤业（601001）业绩预减85%-95% ........................................................................................................................ 8 平庄能源（000780）发布12年业绩快报 同比下滑45%-65% ..................................................................................... 8 能源发展“十二五”规划下发 控制能源消费总量 理顺煤电价格 推进资源税改革 ................................................ 9 2012年山西煤炭产量9.13亿吨同比增长4.7% .............................................................................................................. 9 煤炭价格 ................................................................................................................................................................................. 9 秦港动力煤平仓价连续3周持平 ..................................................................................................................................... 9 环渤海动力煤综合售价连续6周下跌 ............................................................................................................................. 9 山西动力煤价格保持稳定 ................................................................................................................................................. 9 部分地区焦炭价格延续涨势 ........................................................................................................................................... 10 山西、山东部分炼焦煤喷吹煤价格上涨 ....................................................................................................................... 10 山西地区无烟煤保持稳定 ............................................................................................................................................... 10 国际动力煤价格涨跌互现 ............................................................................................................................................... 10 国内海运费连续3周上涨后本周小幅回调 ................................................................................................................... 10 煤炭库存 ...........................................................................................................