消费产业早间速递
2010年1月21日，星期四目 录 一、行业公司动态追踪 1、医药行业 ■ 新上药整合春节前收官 ■ 武汉健民2009 年度业绩预增公告 2、食品饮料行业 ■ 暂无 3、商业贸易行业 ■ 广百股份2009年净利润同比增长2.11% ■ 武汉中百实施配股募集资金 二、最新研报摘要 三、重点公司估值 四、消费产业市场表现 ■行业涨跌幅统计 ■行业市场表现与沪深300指数对比 消费产业研究小组 联系人： 赵大晖 Tel.：010-59355902 Email：zhaodh@chinans.com.cn 小组成员： 赵大晖 Tel.：010-59355902 Email：zhaodh@chinans.com.cn 涂羚波 Tel.：010-59355910 Email：tulb@chinans.com.cn 刘晓峰 Tel.：010-59355921 Email：yfliuxf@chinans.com.cn 关健鑫 Tel.：010-59355985 Email：guanjx@chinans.com.cn 张丽华 Tel.：010-59355982 Email：zhanglh@chinans.com.cn 隋阳 Tel.：010-59355981 Email：suiy@chinans.com.cn 消消消费费费产产产业业业 早早早 间间间 速速速 递递递 2 敬请阅读正文之后的免责声明 消费产业 早间速递 20100121 一、行业公司动态追踪 1、医药行业 ÿ 新上药整合春节前收官 近日，上海医药（集团）有限公司董事长吕明方表示，涉及沪港两地4家上市公司的医药业务资产的整合方案，全部法律程序将于春节前完成。这意味着，从宣布重组开始历时半年之久的“新上药”整合即将收官。 点评：重组完成后，上海国资将拥有一个统一的 医药产业资源整合平台。新上药的重组完成后总股本达到19.9亿元，总资产将从80亿元跃升到223亿元，销售收入将从230亿元跃升到300亿元，成为仅次于国药集团的国内第二大医药集团。 ÿ 武汉健民2009 年度业绩预增公告 经公司财务部门的初步测算，预计公司2009 年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长300%左右，具体财务数据将在公司2009 年度报告中予以详细披露。 点评：武汉健民业绩大幅增长主要是由于2009 年公司主导产品和重点产品的销量增长、公司参股公司武汉健民大鹏药业有限公司实现扭亏及公司控股子公司武汉健民创业投资有限公司投资收益对公司净利润的影响。其中控股子公司（持有39%股份）武汉健民大鹏药业垄断产品“体外培育牛黄”从今年开始产能释放，会给公司带来巨大的收益。健民创投以1900万元参与了武汉江通动画增资扩股,拥有其3.5%的股权。江通动画有望登陆创业板，武汉健民将间接获得投资收益。 2、食品饮料行业 暂无 3、商业贸易行业 ÿ 广百股份2009年净利润同比增长2.11% 公司发布业绩快报，2009年实现营业收入46.31亿元，较上年同期增长8.84%；营业利润2.23亿元，较上年同期减少0.24%；归属于上市公司股东的净利润1.66亿元，同比增长2.11%，每股收益为1.04元。 点评：由于2009 年公司收购了同一控制下的广州市华宇声电器有限公司、广州市华宇力五金交电有限公司和广州市新大新有限公司，因此合并报表按新会计准则进行相应的修改。除了企业并购外，2009年公司新开门店4家，创下国内公司开店记录。新开门店数量较多，费用支出较大，导致公司收入增幅高于净利润增幅。预计未来公司仍将加快网点布局，随着新开门店逐渐进入成熟期，公司的盈利能力将获得提升，我们看好公司的发展前景，维持“推荐”评级。 ÿ 武汉中百实施配股募集资金 公司发布公告，近日将实施配股，按每10 股配2.2 股的比例向全体股东配售，可配售股份总额为1.23亿股。此次配股价格：5.07元/股。预计扣除发行费用后的募集资金净额不超过6.05亿元。募集资金计划投入配送中心建设等四个项目。公司第一大股东武汉商联已承诺以现金全额认购其可配股份。 点评：公司是以零售为主业的大型商业连锁企业，在湖北省商业企业中处于龙头地位，门店以武汉市为中心，向湖北省乃至重庆地区辐射，已成为中西部网点最多、规模最大的连锁商业集团。截止2009 年 6 月 30 日公司的营业网点达到 614 家，其中，中百仓储网点达 129 家；中百便民网点达 481 家；百货店 4 家。此次募集资金计划用于连锁超市技术改造项目、咸宁物流配送中心建设项目、浠水物流配送中心建设项目、便民连锁超市技术改造项目共四个项目。公司截止1月20日收盘价为13.27元/股，我们认为公司5.07元/股的配股价格具有一定吸引力，建议投资者给予关注。 3 敬请阅读正文之后的免责声明 消费产业 早间速递 20100121 二、最新研报摘要 暂无 三、消费产业重点公司估值情况（截至2010年1月21日） 08A09E10E08A09E10E600479千金药业27.150.720.630.82384333推 荐600557康缘药业250.530.871.03472924推 荐002294信立泰91.051.381.582.08665844推 荐600511国药股份27.520.811.021.29342721推 荐600054黄山旅游21.170.400.580.66533732推 荐000069华侨城A15.170.350.560.74432721推 荐600754锦江股份28.190.450.530.75625338谨慎推荐002186全聚德34.180.530.700.88644939谨慎推荐000501鄂武商A14.40.360.380.45403832谨慎推荐000759武汉中百13.270.350.360.45383729谨慎推荐002024苏宁电器19.150.740.810.90262421谨慎推荐600858银座股份25.660.580.740.87443529谨慎推荐600519贵州茅台165.924.034.525.56413730推 荐000895双汇发展57.951.151.521.80503832谨慎推荐000848承德露露25.210.580.760.95433327推 荐600779水井坊21.610.640.690.75343129谨慎推荐每股收益（EPS）投资评级代 码简 称前收盘价动态市盈率（PE） 注：EPS黑色为预测数据，红色为公布数据，蓝色为最新调整的预测数据。根据最新的总股本计算。 四、消费产业市场表现 1、 消费产业涨跌幅统计 2010-1-20上证指数医药生物食品饮料餐饮旅游商业贸易当日涨幅（%）-2.93-3.34-2.90-3.26-3.69近1个月涨幅（%）1.228.937.3218.4110.11近1年以来涨幅（%）58.6596.74104.81121.48100.26 4 敬请阅读正文之后的免责声明 消费产业 早间速递 20100121 2、消费产业市场表现与沪深300指数对比 图1 近1月来医药生物行业指数与沪深300对比 图2 近1月来食品饮料行业指数与沪深300对比 -4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%09-12-2109-12-2309-12-2509-12-2709-12-2909-12-3110-01-0210-01-0410-01-0610-01-0810-01-1010-01-1210-01-1410-01-1610-01-18沪深300医药生物 -4%-2%0%2%4%6%8%10%09-12-2109-12-2309-12-2509-12-2709-12-2909-12-3110-01-0210-01-0410-01-0610-01-0810-01-1010-01-1210-01-1410-01-1610-01-18沪深300食品饮料 图3 近1月来餐饮旅游行业指数与沪深300对比 图4 近1月来商业贸易行业指数与沪深300对比 -5%0%5%10%15%20%25%09-12-2109-12-2309-12-2509-12-2709-12-2909-12-3110-01-0210-01-0410-01-0610-01-0810-01-1010-01-1210-01-1410-01-1610-01-18沪深300餐饮旅游 -4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%09-12-2109-12-2309-12-2509-12-2709-12-2909-12-3110-01-0210-01-0410-01-0610-01-0810-01-1010-01-1210-01-1410-01-1610-01-18沪深300商业贸易 数据来源：Wind,中国民族证券整理 5 敬请阅读正文之后的免责声明 消费产业 早间速递 20100121 分析师承诺 负责本报告全部或部分内容的每一位分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人不曾因、不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接受到任何形式的报酬。 投资评级说明 类 别 级 别 定 义 推 荐 未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 中 性 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动 行业投资评级 回 避 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数5%以上 推 荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅在20%以上 谨慎推荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅介于10%——20%之间 中 性 未来6个月内股价相对沪深300指数波动幅度介于±10%之间 股票投资评级 回 避 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数10%以上 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归中国民族证券有限责任公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或转载，或以任何侵犯本公司版权的其它方式使用。 机构销售联系人 总 部 上海地区 深圳地区 袁 泉 郭剑超 曾巧琼 电 话 010－59355995 021-68539273 0755－83669046 手 机 13671072405 13818101878 —— Email yuanquan@chinans.com.cn guojc@chinans.com.cn zengqq@chinans.com.cn
