民族证券消费产业行业早间速递
敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第1页 早间速递 最新研究 2011年02月10日 分析师： 张丽华 Tel： 010-59355982 Email： zhanglh@chinans.com.cn 地址： 北京市金融大街5号新盛大厦7层(100140) 消费行业 一、行业公司动态追踪 1、商业贸易 全球增速最快50零售商，苏宁“赶超”苹果 全国春节黄金周消费同比增长19％ 二、最新研报摘要：暂无 三、重点公司估值 四、消费行业市场表现 1、行业涨跌幅统计(表) 2、行业市场表现与沪深300指数对比 消费行业-研究小组 涂羚波 Tel.：010-59355910 Email：tulb@chinans.com.cn 刘晓峰 Tel.：010-59355921;13501223241 Email：yfliuxf@chinans.com.cn 张丽华 Tel.：010-59355982 Email：zhanglh@chinans.com.cn 消费行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第2页 一、行业公司动态追踪 1、商业贸易 全球增速最快50零售商，苏宁“赶超”苹果 据联商网信息，全球发展最快的Top50零售商中（依照04-09年度零售销售额复合增长率排序），苏宁赶超苹果位居第三，而国美则位居第九。除此之外，农工商排名第23，而大连大商则位居26。 点评：从数据上看，2004-2009年苏宁电器销售额年度符合增长率为45.0%，国美为28.7%。广阔的中国消费市场为上述企业提供了巨大的发展空间，是企业迅速成长的基础，从目前看，虽然一、二线市场逐渐饱和，但四、五线市场仍存在较大的市场空白，未来零售企业的发展潜力仍然值得期待，建议投资者关注苏宁电器。 全国春节黄金周消费同比增长19％ 统计局数据，据商务部监测，大年三十至正月初六，零售商场和餐饮企业实现销售额4045亿元，同比增长19％。 点评：从地区数据分析，春节黄金周，陕西、四川销售额同比分别增长23%和21.5%，天津、黑龙江、辽宁、山西、甘肃同比增幅均在20%左右。从产品类别分析，黄金、铂金、钻石等金银珠宝等投资类产品旺销。高档家电需求激增，数码产品、液晶高清电视、节能环保冰箱等消费电子、家电热销。销售数据表明目前的零售市场增速稳定，行业成长空间巨大，我们维持行业的 “推荐”评级。 二、最新研报摘要：暂无 三、消费重点公司估值情况(截至 2011年02月10日) 股票 股票 最新 每股收益(元) 动态市盈率(倍) 投资 代码 简称 收盘价 09A 10E 11E 12E 10E 11E 12E 评级 000501 鄂武商Ａ 16.25 0.47 0.62 0.76 0.90 26.21 21.38 18.06 推荐 000538 云南白药 56.81 1.13 1.36 1.83 2.41 41.77 31.04 23.57 推荐 000729 燕京啤酒 19.28 0.52 0.67 0.76 0.86 28.78 25.37 22.42 推荐 000799 酒鬼酒 17.11 0.00 0.26 0.17 0.26 65.28 100.65 65.81 谨慎推荐 000848 承德露露 21.90 0.73 0.75 1.01 1.29 29.20 21.68 16.98 谨慎推荐 000858 五粮液 32.41 0.86 1.32 1.71 2.23 24.55 18.95 14.53 推荐 000869 张裕Ａ 88.79 2.14 2.71 3.40 4.03 32.76 26.11 22.03 推荐 000895 双汇发展 86.99 1.52 1.80 2.10 0.00 48.33 41.42 推荐 000963 华东医药 30.89 0.87 0.80 1.04 1.20 38.61 29.70 25.74 谨慎推荐 000999 华润三九 22.00 0.72 0.85 1.02 1.21 25.88 21. 57 18.18 推荐 002007 华兰生物 43.34 1.69 1.41 1.49 1.97 30.74 29.09 22.00 推荐 002294 信 立 泰 62.63 2.34 1.47 1.90 2.46 42.61 32.96 25.46 推荐 002390 信邦制药 39.54 0.72 0.70 0.96 1.40 56.49 41.19 28.24 中性 002437 誉衡药业 62.30 1.24 1.30 1.89 2.64 47.92 32.96 23.60 推荐 消费行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第3页 四、消费行业市场表现 1、消费行业涨跌幅统计 2011-02-09 上证指数 农林牧渔 食品饮料 商业贸易 医药生物 当日涨幅（%） -0.89 3.05 -0.69 -1.50 -0.73 近1个月涨幅（%） -2.28 -3.83 -3.73 -7.04 -9.30 近12个月涨幅（%） -5.93 18.86 17.72 2.32 19.24 2、消费行业市场表现与沪深300指数对比 (2010年11月30日——2010年12月13日) 图1 近2周来农林牧渔行业指数与沪深300对比 图2 近2周来食品饮料行业指数与沪深300对比 -3%-2%-1%0%1%2%3%10-11-3010-12-310-12-610-12-910-12-12沪深300农林牧渔 -3%-2%-1%0%1%2%3%4%10-11-3010-12-310-12-610-12-910-12-12沪深300食品饮料 图3 近2周来商业贸易行业指数与沪深300对比 图4 近2周来医药生物行业指数与沪深300对比 -2%-1%0%1%2%3%4%10-11-3010-12-310-12-610-12-910-12-12沪深300商业贸易 -5%-3%-1%1%3%10-11-3010-12-310-12-610-12-910-12-12沪深300医药生物 资料来源：港澳资讯，民族证券 消费行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第4页 投资评级说明 类 别 级 别 定 义 行业投资评级 推 荐 未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 中 性 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动 回 避 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数5%以上 股票投资评级 推 荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅在20%以上 谨慎推荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅介于10%——20%之间 中 性 未来6个月内股价相对沪深300指数波动幅度介于±10%之间 回 避 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数10%以上 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归中国民族证券有限责任公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或转载，或以任何侵犯本公司版权的其它方式使用。 机构销售联系人 姓 名 电 话 手 机 邮 箱 袁 泉 010－59355995 13671072405 yuanquan@chinans.com.cn 赵 玲 010－59355762 13426225346 zhaoling@chinans.com.cn 曾 荣 010－59355412 15801398822 zengr@chinans.com.cn 赵玉洁 010－59355897 13701002591 zhaoyujie@chinans.com.cn 姚 丽 010－59355950 13911571192 yaol@chinans.com.cn
