民族证券消费产业早间速递
敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第1页 早间速递 最新研究 2010年12月29日 分析师： 张丽华 Tel： 010-59355982 Email： zhanglh@chinans.com.cn 地址： 北京市金融大街5号新盛大厦7层(100140) 消费行业 一、行业公司动态追踪 1、食品饮料 白酒板块回调 2、医药生物 哈药股份停牌 沃森生物：2010年全年业绩将同比增长80-100% 二、最新研报摘要：暂无 三、重点公司估值 四、消费行业市场表现 1、行业涨跌幅统计(表) 2、行业市场表现与沪深300指数对比 消费行业-研究小组 涂羚波 Tel.：010-59355910 Email：tulb@chinans.com.cn 刘晓峰 Tel.：010-59355921;13501223241 Email：yfliuxf@chinans.com.cn 张丽华 Tel.：010-59355982 Email：zhanglh@chinans.com.cn 消费行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第2页 一、行业公司动态追踪 1、食品饮料 白酒板块回调 白酒板块回调 点评：白酒板块自11月底达到高点之后，几乎是全线回调，回调幅度20%左右。其中，洋河股份回调幅度最大，接近25%，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等回调幅度也接近20%。从目前的估值水平来看，2011年的动态市盈率多为20倍左右，具有很高的安全边际，建议投资者积极关注，首推五粮液、金种子酒、山西汾酒和泸州老窖以及酒鬼酒。 2、医药生物 哈药股份停牌 公司于2010年12月28日接到控股股东哈药集团有限公司通知函，称正在研究涉 及公司的重大事项。为防止由此而引起的本公司股价波动，维护投资者利益，保证公平信息披露，经申请，公司股票自2010年12月29日起停牌5个工作日，并将于5个工作日后公告相关事项进展情况。 点评：公司业务涵盖西药、中药、保健品、商业等四大板块，优势在于拥有完整的产业链，抗周期性风险能力强，同时具有强大的营销能力和优秀的管理团队。预计公司2010、2011、2012年分别实现每股收益0.88元、1.06元、1.29元，对应于2011年市盈率21倍，估指合理，给予“推荐”评级。 沃森生物：2010年全年业绩将同比增长80-100% 12月28日发布公告称，该公司2010年全年（2010年1月1日至12月31日）业绩将较上年度大幅增长。归属于上市公司股东的净利润为13800万元-15300万元，去年同期为7633.14万元，同比增长80%-100%。 点评：增长原因为公司产品销售收入的持续增长，成本、费用的合理控制，以及Hib疫苗预灌封新剂型产品的成功投放市场,预计2011年每股收益1.45元，给予公司“推荐”评级。 二、最新研报摘要：暂无 三、消费重点公司估值情况(截至 2010年12月29日) 股票 股票 最新 每股收益(元) 动态市盈率(倍) 投资 代码 简称 收盘价 09A 10E 11E 12E 10E 11E 12E 评级 000501 鄂武商Ａ 17.40 0.47 0.62 0.76 0.90 28.06 22.89 19.33 推荐 000538 云南白药 58.08 1.13 1.31 1.87 2.41 44.34 31.06 24.10 推荐 000729 燕京啤酒 18.25 0.52 0.67 0.76 0.86 27.24 24.01 21.22 推荐 000848 承德露露 24.98 0.73 0.75 1.01 1.29 33.31 24.73 19.36 谨慎推荐 000858 五粮液 33.94 0.86 1.32 1.71 2.23 25.71 19.85 15.22 推荐 000869 张裕Ａ 92.20 2.14 2.71 3.40 4.03 34.02 27.12 22.88 推荐 000895 双汇发展 85.20 1.52 1.80 2.10 0.00 47.33 40.57 推荐 000963 华东医药 30.92 0.87 0.80 1.04 1.20 38.65 29.73 25.77 谨慎推荐 消费行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第3页 000999 华润三九 24.39 0.72 0.85 1.02 1.21 28.69 23.91 20.16 推荐 002007 华兰生物 45.63 1.69 1.41 1.49 1.97 32.36 30.62 23.16 推荐 002294 信 立 泰 70.34 2.34 1.47 1.90 2.46 47.85 37.02 28.59 推荐 002390 信邦制药 40.51 0.72 0.70 0.96 1.40 57.87 42.20 28.94 中性 002437 誉衡药业 73.10 1.24 1.30 1.89 2.64 56.23 38.68 27.69 推荐 四、消费行业市场表现 1、消费行业涨跌幅统计 2010-12-28 上证指数 农林牧渔 食品饮料 商业贸易 医药生物 当日涨幅（%） -1.74 -1.93 0.23 -2.40 -1.43 近1个月涨幅（%） -4.83 -7.09 -10.17 -9.88 -12.92 近12个月涨幅（%） -14.29 18.20 17.98 1.91 24.14 2、消费行业市场表现与沪深300指数对比 (2010年11月30日——2010年12月13日) 图1 近2周来农林牧渔行业指数与沪深300对比 图2 近2周来食品饮料行业指数与沪深300对比 -3%-2%-1%0%1%2%3%10-11-3010-12-310-12-610-12-910-12-12沪深300农林牧渔 -3%-2%-1%0%1%2%3%4%10-11-3010-12-310-12-610-12-910-12-12沪深300食品饮料 图3 近2周来商业贸易行业指数与沪深300对比 图4 近2周来医药生物行业指数与沪深300对比 -2%-1%0%1%2%3%4%10-11-3010-12-310-12-610-12-910-12-12沪深300商业贸易 -5%-3%-1%1%3%10-11-3010-12-310-12-610-12-910-12-12沪深300医药生物 资料来源：港澳资讯，民族证券 消费行业 早间速递 敬请阅读正文之后的免责声明 民族证券 第4页 投资评级说明 类 别 级 别 定 义 行业投资评级 推 荐 未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上 中 性 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动 回 避 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数5%以上 股票投资评级 推 荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅在20%以上 谨慎推荐 未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅介于10%——20%之间 中 性 未来6个月内股价相对沪深300指数波动幅度介于±10%之间 回 避 未来6个月内行业指数弱于沪深300指数10%以上 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归中国民族证券有限责任公司所有。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或转载，或以任何侵犯本公司版权的其它方式使用。 机构销售联系人 姓 名 电 话 手 机 邮 箱 袁 泉 010－59355995 13671072405 yuanquan@chinans.com.cn 赵 玲 010－59355762 13426225346 zhaoling@chinans.com.cn 曾 荣 010－59355412 15801398822 zengr@chinans.com.cn 赵玉洁 010－59355897 13701002591 zhaoyujie@chinans.com.cn 姚 丽 010－59355950 13911571192 yaol@chinans.com.cn
