中国农业银行战略规划部 1 1月份贷款数据预示2014年经济开局平稳 宏观经济数据点评 2014年2月18日 点评人：李莉 联系方式：010－85108919 2月15日（周六），中国人民银行公布了2014年1月份金融统计数据。2014年1月社会融资规模为2.58万亿元，比去年同期多399亿元（见图1）；人民币贷款增加1.32万亿元，创2010年以来最高水平（见图2）。1月份贷款和融资数据表明，2014年中国经济开局良好，仍处于平稳增长区间。 u 企业中长期贷款大幅提升，反映投资需求增加。1月份企业中长期贷款新增5042亿元，创下2010年3月份以来的新高。尽管债券融资大幅下降，但企业中长期贷款与债券融资合计金额略高于去年同期（见图3）。这说明1月份投资需求回升。 u 居民户中长期贷款增加，反映消费需求增加。1月份居民户中长期贷款新增438亿元，是2010年1月份以来单月最高，主要反映了去年信贷规模不足所挤压的购房贷款需求。同时，1月份全部居民户贷款也略高于去年同期，意味着一季度消费将保持平稳。 u 表外融资结构调整，但总量依然较大。2014年1月未贴现银行承兑汇票增加4901亿元，同比少增897亿元；委托贷款增加3965亿元，创单月最高增加值，同比多增1904亿元；信托贷款增加1068亿元，同比少增1040亿元。信托贷款新增大幅减少，主要是信托贷款监管较严，且频频出现兑付风险，部分表外业务绕到委托贷款或未贴现银行承兑汇票。银行表内融资和银行表外融资规模（信托贷款+委托贷款+未贴现银行承兑汇票，见图4）环比均大幅增加，带动社会融资规模在1月份创下单月最高纪录，为2.58万亿元，分别比去年末和去年同期多1.33万亿元和399亿元。 中国农业银行战略规划部 2 图1：单月社会融资规模（亿元） 图2：单月新增人民币贷款（亿元） 数据来源：Wind资讯，农行战略规划部。 图3：企业中长期贷款与债券融资合计（亿元） 图4：银行表外融资规模（亿元） 数据来源：Wind资讯，农行战略规划部。 本报告中的数据和信息均来自于公开资料，但不保证这些数据和信息的准确性与完整性。本报告不代表研究人员所在单位的观点和意见，不构成对阅读者的任何投资建议。本报告的版权为中国农业银行战略规划部所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。