国债期货早报：期债偏强震荡,关注公开市场操作情况

请务必阅读正文之后的免责条款部分 第1页共2页 国债期货（CFFEX：TF） 2014年1月28日 杨蔚 025-83659228 yangwei513@gmail.com 从业资格号：F0284439 期债偏强震荡，关注公开市场操作情况 银行间国债到期收益率 期限 利率(%) 涨跌(bp) 3m 3.6979 2.24 1y 3.6054 -3.36 3y 3.9292 -0.25 5y 4.2261 -4.59 7y 4.4262 -1.3 10y 4.4802 0.25 注：中债估值数据 货币市场利率 期限 利率(%) 涨跌(bp) FR001 4.5200 11 FR007 4.6500 -7 FR014 6.0000 -50 Shibor O/N 4.5340 13.4 Shibor 1W 4.6890 -2.8 Shibor 2W 6.0920 -25.8 r007 (日加权) 4.9567 10.88 行情回顾： 周一（1月27日）国债期货跳空高开后震荡走高，主力合约TF1403收盘于92.512元，上涨0.40%，成交2890手，增仓290手；TF1406收于92.900元，上涨0.31%，成交145手，增仓36手；TF1409收于92.996元，上涨0.22%，成交8手。 现券方面，银行间市场主要期限国债到期收益率窄幅震荡，剩余期限6.45年的国债130015的加权平均收益率为4.4499%，较前一交易日下跌1.51bp；剩余期限6.72年的国债130020的加权平均收益率为4.4250%，较前一交易日下跌2.55bp。中国国家开发银行今日第五次增发2013年第十八期固息金融债，额度不超过100亿，期限1年，2014年4月11日到期兑付。 货币市场利率涨跌互现，隔夜回购定盘利率上涨11bp，14天回购定盘利率下跌50bp，银行间7天质押式回购加权平均利率上涨10.88bp至4.9567%。 隔夜要闻： 1、上清所公告，为完善银行间债券市场基础设施建设，向债券发行人提供更便捷服务，促进市场创新发展，经中国人民银行批准，银行间市场清算所股份有限公司自24日起正式对市场提供债券招标发行服务。 2、中国人民银行上海总部日前召开2014年第一次上海市金融形势分析会暨货币信贷工作。会议要求，在沪各金融机构按照中央经济工作会议和央行工作会议的要求，加强流动性管理，保持资产负债总量合理增长和期限结构优化，规范发展表外业务和同业业务，密切关注政府融资平台、房地产贷款、产能过剩行业、民间融资、具有融资功能的非金融机构等的风险状况，防范各类金融风险。 3、周一美国指标10年期国债价格下滑，收益率报2.7607%，高于盘中的2.71%，后者接近两个月低点，在上周因避险买盘带动而上涨之后遭遇了获利回吐抛盘，而逊于预期的美国新屋销售数据也未对债市走势构成持久的影响。 综合分析： 昨日进出口行三期金融债中标利率均低于二级市场水平，现券需求偏暖，国债期货高开后受撑震荡走高。尽管资金面偏紧，但市场预期较为乐观，关注今日央行公开市场操作情况，节前期债或维持偏强震荡。 国债期货早报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页共2页 锦泰期货 国债期货早报 2014年1月28日星期二 锦泰期货有限公司 南京市中央路258-28号 锦盈大厦5-7F www.jtqh.cn 操作建议： 建议投资者观望为主，短线多单及时止盈。 国债期货理论CTD（2014/1/27） 理论CTD 基差 IRR BNOC TF1403 11附息国债02 -0.7065 9.3932% -0.5907 TF1406 11附息国债08 -1.2530 7.3267% -0.8827 TF1409 11附息国债19 -2.0913 4.3101% -1.5375 国债期货活跃CTD（2014/1/27） 活跃CTD 基差 IRR BNOC TF1403 14附息国债03 -0.5021 8.0863% -0.4297 TF1406 14附息国债03 -0.6173 6.0238% -0.4132 TF1409 14附息国债03 -0.4994 5.2136% -0.1637 注：上表以中债估值数据和期货结算价计算，活跃CTD是指有报价的活跃可交割券中相对最便宜的券。 锦泰期货研发部：杨蔚（以上内容仅供参考，据此入市风险自负）  免责条款 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，锦泰期货研发部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经锦泰期货研发部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。