ETP日报:资金面较宽松,利率型ETP多数上行

敬请参阅报告结尾处免责申明 华宝证券 1/11 ETP研究报告 [table_research] 分析师：胡立刚 执业证书编号： S0890512050001 电话： 021-68778786 邮箱： huligang@cnhbstock.com 研究助理： 尹浩 电话： 021-68777805 销售服务电话： 021-68778075 [table_product] [table_main] 华宝宏观研究类模板 ◎摘要：  每日点评： 昨日股票市场几乎持平，创业板指高位回落，股票分级B端涨跌互现，信诚沪深300B上涨0.88%、申万进取上涨0.61%、国泰医药B上涨0.49%、国泰房地产B上涨0.27%。 A端隐含收益率多数继续回落，但仍有多只A端的收益率维持在7以上，成交活跃的永续A中申万收益8.49%、富国创业板A7.28%、鹏华资源A7.18%、银华金瑞7.16%、国泰房地产A7.14%、信诚500A6.99%、双禧A6.96%、银华稳进6.95%；成交活跃的有期限A中，长盛同庆A8.30%、招商大宗商品A8.28%，申万中小板A7.83%、泰达宏利聚利A6.70%。分级B端价格弹性中，银华锐进2.70、国泰房地产B2.32、信诚500B2.03、富国创业板B1.79。详情请见正文。 ETP：ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，我国的ETP产品包括封闭式基金、ETF基金，LOF基金以及分级基金可在证券交易所挂牌交易的子份额。 相关研究报告 [table_subject] 2014年1月29日 ETP日报 资金面较宽松，利率型ETP多数上行 ETP日报（20140129） 敬请参阅报告结尾处免责申明 华宝证券 2/11 ETP研究报告 数据点评： 华宝证券与中证指数公司合作开发的ETP（分级基金）系列指数于1月8日发布。昨日，跟踪分级A份额的稳健股基指数(H30264)报收942.92，涨跌幅为0.24%；跟踪股票分级B份额的进取股基指数(H30265)报收679.99，涨跌幅为-0.25%；跟踪债券分级B份额的进取债基指数(H30266)报收1162.35，涨跌幅为0.57%。 表1 ETF基金市场成交金额前十名（2014-1-28） 基金名称 收盘价 折溢价率（%） 日涨跌幅（元） 成交额（百万） 最新份额（亿份） 份额变动（亿份） 华宝兴业现金添益 100.018 -- 0.01 1,867.80 83.00 0.00 华泰柏瑞沪深300ETF 2.215 -0.03 0.09 531.61 66.11 0.00 华夏上证50ETF 1.486 0.00 0.54 389.10 143.87 0.00 易方达创业板ETF 1.441 0.17 -0.28 318.62 11.05 0.04 银华交易货币 100.447 -0.01 0.02 153.26 0.07 0.00 国泰上证5年期国债ETF 97.001 -0.36 -0.05 147.78 0.09 0.00 易方达深证100ETF 0.543 0.15 -0.18 137.08 207.54 -0.41 华安上证180ETF 1.923 0.00 0.21 113.93 63.47 0.00 嘉实沪深300ETF 2.268 -0.01 0.04 92.05 114.45 -0.02 华夏中小板ETF 2.382 0.21 -0.50 68.45 10.92 0.00 资料来源：wind资讯，华宝证券研究所 表2 LOF基金市场成交金额前十名（2014-1-28） 基金名称 基金代码 收盘价（元） 折溢价率 （%） 日涨跌幅（%） 成交金额（万元） 最新份额 （亿份） 场内份额 （亿份） 兴全轻资产 163412.OF 1.73 3.97 -1.59 228.46 4.00 0.13 兴全绿色投资 163409.OF 1.41 0.71 0.93 180.80 13.46 0.59 富国天丰强化收益 161010.OF 0.96 -0.10 0.21 121.59 30.03 2.62 大成优选 160916.OF 1.09 -0.46 -0.18 96.10 16.54 8.56 博时主题行业 160505.OF 1.64 0.86 -0.42 52.72 55.63 2.40 华夏行业精选 160314.OF 1.04 -0.67 -0.77 48.37 64.71 4.40 国泰中小盘成长 160211.OF 1.22 -0.33 -0.57 44.01 5.80 0.70 华夏蓝筹核心 160311.OF 0.86 -0.47 -0.12 38.18 97.73 3.03 国泰估值优势 160212.OF 0.95 -0.11 -0.53 36.35 1.46 0.65 大摩资源优选混合 163302.OF 2.01 0.00 0.15 32.67 13.49 0.40 资料来源：wind资讯，华宝证券研究所 敬请参阅报告结尾处免责申明 华宝证券 3/11 ETP研究报告 图1 分级基金子份额平均折溢价率（2014-1-28） 资料来源：华宝证券研究所、Wind资讯 注：选取成交量较大的分级基金纳入平均值的计算范畴，A端包括银华稳进、国联安双禧A中证100、申万收益、信诚中证500A、银华金利、银华金瑞；B端包括银华锐进、国联安双禧B中证100、申万进取、信诚中证500B、银华鑫利、银华鑫瑞。 表3 分级基金市场统计情况（2014-1-28） 基金名称 基金代码 单位净值 （元） 收盘价 （元） 折溢价率（%） 日涨跌幅（%） 杠杆率 隐含收益率1/价格弹性2 约定配比 成交量（万元） 到期日/跟踪指数/下一个开放日 子基金折溢价 整体折溢价 股票半封闭式（A类份额定期打开申赎回购，B类份额有固定到期日） 下一到期日 国投瑞银瑞福优先 121007 1.03 -- -- -- -- -- 6.00% 1 -- 2014-2-18 国投瑞银瑞福进取 150001 0.78 0.66 -14.89 0.15 2.32 -- 1 3549.22 股票型开放式（无固定到期日） 投资范围 银华稳进 150018 1.00 0.87 -13.55 -0.07 0.35 -- 6.95% 1 2763 深证100P 银华锐进 150019 0.38 0.52 35.53 -0.39 3.64 2.70 1 17472 信诚中证500A 150028 1.06 0.95 -10.85 -0.52 -0.11 -- 6.99% 4 826 中证500 信诚中证500B 150029 0.58 0.65 12.11 0.00 2.22 2.03 6 4085 申万菱信深成收益 150022 0.95 0.71 -25.50 -0.33 -0.28 -- 8.49% 1 1144 深证成指 申万菱信深成进取 150023 0.09 0.33 263.74 0.61 11.49 3.21 1 1100 1 其中，长盛同庆A，国泰估值优先，富国汇利分级A，大成景丰分级A，泰达宏利聚利A以及中欧鼎力分级A具有固定到期日，故按照还本付息债券计算隐含收益率，国联安双禧A中证100，嘉实多利A，银华稳进，申万菱信深成收益，信诚中证500A，银华金利，建信稳进，银华瑞吉，泰达稳健，国泰信用互利A根据永续债计算隐含收益率。 2 所谓价格弹性，是指B端价格涨跌幅与母基金价格涨跌幅之比。 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 A端折价率平均值 B端溢价率平均值 敬请参阅报告结尾处免责申明 华宝证券 4/11 ETP研究报告 富国创业板A 150152 1.01 0.90 -10.45 -0.47 0.11 -- 7.28% 1 2527 创业板指 富国创业板B 150153 1.13 1.22 8.44 -0.65 1.89 1.79 1 8400 国泰国证医药卫生A 150130 1.01 1.00 -1.00 -0.64 -0.50 -- 7.07% 1 0 国证医药 国泰国证医药卫生B 150131 1.02 1.02 -0.29 0.49 1.98 2.05 1 333 国泰国证房地产A 150117 1.01 0.99 -1.99 0.17 0.10 -- 7.14% 1 108 国证地产 国泰国证房地产B 150118 0.71 0.73 3.23 0.27 2.41 2.32 1 1280 银华金利 150030 1.01 0.94 -6.77 -0.11 0.43 -- 6.97% 1 105 等权90 银华鑫利 150031 0.78 0.84 8.52 0.48 2.30 2.13 1 222 国联安双禧A中证100 150012 1.05 0.92 -12.18 0.12 0.00 -- 6.96% 4 788 中证100 国联安双禧B中证100 150013 0.74 0.83