ETP日报：节前资金面宽松，场内货基多数溢价

敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 1/6 [table_page] ETP日报 ， 分析师：李真 执业证书编号：S0890513110002 电话：021-20321298 邮箱：lizhen@cnhbstock.com 研究助理：张吉虎 电话：021-20321002 邮箱：zhangjihu@cnhbstock.com 研究助理：杨思奇 电话：021-20321306 邮箱：yangsiqi@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20321304 [table_product] 1 《ETP：券商B下折，稳健股基放量上行-ETP日报》 2018-02-11 2 《ETP：乐视网打开跌停，相关ETP或将上调估值-ETP日报》 2018-02-09 3 《ETP：近期临近下折分级A投资思考-点评报告》 2018-02-08 [table_main] 华宝财经评论类模板 ◎ 投资要点： 分级B方面：今日进取股基上涨1.04%，成交在千万以上的分级B多数上涨，房地产、银行、H股相关分级B涨幅较大，如房地产B（150118，+3.71%）、银行股B（150300，+3.15%）、银行B（150228，+1.99%）和H股B（150176，+1.71%）；创业股B（150304，-1.39%）下跌，白酒B（150270，0.00%）、证券B（150172，0.00%）涨跌持平。 分级A方面：今日国债期货窄幅震荡，收盘十年期国债期货主力合约T1806微跌0.03%。 今日收盘稳健股基上涨0.39%，总成交额3.81亿元。活跃分级A全部上涨，中航军A（150221，+1.95%）、军工A（150181，+0.65%）、创业股A（150303，+0.64%）涨幅较大。 配对转换价值方面，今日证券A（150171）预估整体溢价1.32%，证券A级（150223）预估整体溢价2.76%。 今日伦敦金盘中上涨0.31%，AU9999收盘上涨0.51%，黄金ETF中，华安黄金ETF上涨0.52%，预估折价0.04%。今日AG1806上涨0.98%，白银基金上涨0.62%，预估溢价率0.66%。 今日截至收盘银华日利七日年化收益率4.167%、华宝添益七日年化收益率4.204%、南方理财金H七日年化收益率为4.534%、建信添益七日年化收益率4.235%。近日受益央行之前的定向降准操作和临时准备金动用安排（CRA），市场流动性保持平稳，今日央行超额续作3930亿元MLF进行预调微调，节前场内资金价格未有明显飙升，午后伴随场内资金价格回落货币基金多数溢价，收盘华宝添益溢价0.064%。 QDII-ETP方面，上日德国DAX指数上涨1.45%，纳斯达克100指数上涨1.73%，标普500指数上涨1.39%。今日盘中美元指数下跌0.22%，在岸人民币兑美元贬值0.13%，欧元兑美元上涨0.17%。今日华安德国30ETF上涨1.02%，预估溢价率0.13%；国泰纳斯达克100ETF上涨1.55%，预估折价率0.27%；博时标普500ETF上涨1.44%，预估折价率0.24%。 上日标普全球石油指数上涨1.43%，标普石油天然气上游股票指数上涨2.66%。今日华安石油上涨2.67%，预估溢价率1.10%，华宝油气上涨2.14%，预估溢价率0.13%。今日盘中NYMEX原油上涨0.69%，ICE布油上涨0.72%。 风险提示：分级A投资者谨防股债市场波动加剧。 相关研究报告 [table_subject] 2018年02月13日 证券研究报告--ETP日报 节前资金面宽松，场内货基多数溢价 ETP日报 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 2/6 [table_page] ETP日报 市场回顾：今日A股市场早盘高开后午后回调，收盘上证综指上涨0.98%，收于3184.96点，深证成指上涨0.69%，收于10362.43点，创业板指上涨0.03%，收于1648.58点，两市成交额3471.48亿元。申万一级行业中，休闲服务（+2.02%）、房地产（+1.83%）、非银金融（+1.80%）领涨，传媒（-0.57%）和纺织服装（-0.12%）下跌。 分级B方面：今日进取股基上涨1.04%，成交在千万以上的分级B多数上涨，房地产、银行、H股相关分级B涨幅较大，如房地产B（150118，+3.71%）、银行股B（150300，+3.15%）、银行B（150228，+1.99%）和H股B（150176，+1.71%）；创业股B（150304，-1.39%）下跌，白酒B（150270，0.00%）、证券B（150172，0.00%）涨跌持平。 表1：成交额在5000万以上的分级B 代码 简称 价格 预估净值 涨跌幅 折溢价率 整体折溢价率 成交额（万） 规模变化（%） 150153.SZ 创业板B 0.458 0.402 0.9% 13.82% -0.60% 16147.86 -2.56% 150228.SZ 银行B 1.074 0.969 2.0% 10.87% -0.69% 8726.08 -0.80% 150172.SZ 证券B 0.905 0.755 0.0% 19.86% 1.32% 7218.58 2.06% 150222.SZ 中航军B 0.929 0.985 0.3% -5.68% -0.55% 5134.42 0.58% 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 权益ETF： 表2：日成交额在1000万以上的权益ETF 代码 简称 价格 IOPV 涨跌幅（%） 指数涨跌幅（%） 折溢价率 成交额 （万元） 规模（亿元） 510050 50ETF 2.8480 2.8510 1.71 1.69 -0.11% 172367.79 380.85 510900 H股ETF 1.2490 1.2380 0.89 0.84 0.89% 150282.37 65.77 510300 300ETF 3.9290 3.9400 1.21 1.17 -0.28% 64120.75 203.21 159915 创业板 1.5570 1.5553 0.26 0.03 0.11% 50087.68 51.66 159920 恒生ETF 1.5320 1.5330 0.86 1.21 -0.07% 44353.72 21.79 510500 500ETF 6.0310 6.0390 0.62 0.66 -0.13% 22256.90 185.17 159949 创业板50 0.6280 0.6273 0.16 -0.19 0.11% 14520.96 2.02 512880 证券ETF 0.8870 0.8870 1.14 0.78 0.00% 7504.06 6.96 159919 300ETF 4.2890 4.3002 1.28 1.17 -0.26% 5639.39 183.40 159902 中小板 3.3980 3.4037 0.24 0.35 -0.17% 5536.59 26.28 159901 深100ETF 4.7910 4.7881 1.03 0.92 0.06% 5182.62 40.49 510330 华夏300 4.2650 4.2590 0.83 1.17 0.14% 3426.93 186.98 510180 180ETF 3.3870 3.3910 1.32 1.30 -0.12% 3046.52 200.70 513050 中概互联 1.4400 1.4450 0.98 1.84 -0.35% 3036.52 12.34 510880 红利ETF 3.0230 3.0230 1.31 1.33 0.00% 2258.22 14.24 512800 银行ETF 1.0610 1.0610 1.53 1.49 0.00% 2107.88 1.68 159952 创业ETF 0.9320 0.9337 -0.11 0.03 -0.18% 1716.61 2.73 512660 军工ETF 0.7250 0.7260 0.83 0.59 -0.14% 1481.61 3.61 159905 深红利 1.7300 1.7283 1.35 1.40 0.10% 1409.30 9.24 510360 广发300 1.2380 1.2370 1.31 1.17 0.08% 1146.11 15.14 510230 金融ETF 6.3100 6.3190 1.66 1.64 -0.14% 1120.14 39.08 512000 券商ETF 0.8410 0.8400 0.96 0.78 0.12% 1100.48 2.53 512580 环保ETF 0.8750 0.8740 0.46 0.35 0.11% 1069.26 2.08 512990 MSCIA股 1.1350 1.1270 1.70 1.21 0.71% 1008.82 4.08 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 3/6 [table_page] ETP日报 分级A方面： 今日国债期货窄幅震荡，收盘十年期国债期货主力合约T1806微跌0.03%。 今日收盘稳健股基上涨0.39%，总成交额3.81亿元。活跃分级A全部上涨，中航军A（150221，+1.95%）、军工A（150181，+0.65%）、创业股A（150303，+0.64%）涨幅较大。今日收盘高收益中航军A（150221）溢价4.50%，中航军B（150222）折价5.68%。 配对转换价值方面，今日证券A（150171）预估整体溢价1.32%，证券A级（150223）预估整体溢价2.76%。 表3：成交量在2000万以上的分级A A代码 A端名称 成交额（万） 涨跌幅（%） 折溢价率 约定收益率（下期） 隐含收益率 下折母基需跌 150152.SZ 创业板A 10187.87 0.53 -6.36% 5.00% 5.34% 10.82% 150221.SZ 中航军A 4450.44 1.95 4.50% 6.50% 6.22% 37.01% 150223.SZ 证券A级 2823.71 0.51 -2.87% 5.50% 5.66% 24.07% 150181.SZ 军工A 2748.97 0.65 -7.94% 4.50% 4.89% 10.84% 150171.SZ 证券A 2594.94 0.33 -12.13% 4.50% 5.15% 28.12% 150227.SZ 银行A 2240.04 0.56 -11.75% 4.50% 5.11% 36.27% 资料来源：wind，华宝证券研究创新部 权益封基 表5：